工银瑞信货币市场基金2010年第2季度报告

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一〇年七月二十日 §1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带

责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2010年4月1日起至6月30日止。
本报告中的财务资料未经审计。
§2 基金产品概况
基金简称 工银货币
交易代码 482002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年03月20日
报告期末基金份额总额 5,038,180,482.23 份
投资目标 力求保证基金资产安全和良好流动性的前提下，获得超过业绩比较基准的收益。
投资策略 在确定的利率策略和期限结构、类属配置策略下，通过短期货币市场工具的投资来获取稳定的收益。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为税后6个月银行定期储蓄存款利率，即（1－利息税率）×6个月银行定期储蓄存款利率
风险收益特征 本基金为货币市场基金，在所有证券投资基金中，是风险相对较低的基金产品。在一般情况下，其风险与预期收益均低于一般债券基金，也低于混合型基金与股票型基金
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年04月01日-2010年06月30日 )
1. 本期已实现收益 31,962,339.98
2．本期利润 31,962,339.98
3．期末基金资产净值 5,038,180,482.23

注： （1）本基金收益分配是按日结转份额。 （2）所列数据截止到2010年6月30日。 （3）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 （4）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.4367% 0.0040% 0.4936% 0.0000% -0.0569% 0.0040%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%2006-3-202006-11-252007-8-22008-4-82008-12-142009-8-212010-4-28基金累计收益率业绩比较基准收益率
注：本基金基金合同于2006年3月20日生效，按基金合同规定，本基金自基金合同生效起三个月内为建仓期，截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同第十三条（三）投资范围、（八）投资组合限制与禁止行为中规定的各项比例。本基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天；本基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%；除发生巨额赎回的情形外，本基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20％；法律法规及本基金合同规定的其他投资比例限制。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
杜海涛 固定收益部总监，本基金的基金经理，工银增强收益债券基金的基 2006年09月21日 - 13 中国籍，毕业于复旦大学，获工商管理硕士学位。1997年7月至2002年10月，任职于长城证券有限责任公司，担任债券与金融工程研究员。2002年10月至2003年6月，任职于宝盈基金管理有限公司，担任基金经理助理。2003年6月至2006年5月，任职于招商基金管理有限公司。2003年6月至2005年5月，担任债券研究员；2005

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金经理 年5月13日至2006年5月26日，担任招商现金增值基金基金经理。2006年9月21日至今，担任工银瑞信货币市场基金基金经理。2007年5月11日至今，担任工银瑞信增强收益债券型基金基金经理。2008年6月至2009年11月，担任固定收益部副总监。2009年11月起，担任固定收益部总监。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无，因报告期内本公司旗下没有与本基金投资风格相似的投资组合。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期没有出现异常交易的情况。 5
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
国内宏观调控与欧洲债务危机导致内外需均出现放缓迹象；国际市场大宗商品价格下行以及国内农产品价格总体保持稳定，市场通胀预期有所下降。
二季度前期，央行延续了一季度末较为紧缩的货币政策，继续回笼市场流动性：4月初，三年期央票发行重启；5月初年内第三次上调了法定存款准备金率0.5个百分点。另一方面，5月份新增外汇占款规模大幅下降1550亿元；同时4、5 月份财政存款分别上升了3441 和3843 亿元。在以上三个因素的共同影响下，5月中旬市场资金面开始出现了异常紧张了局面，而中行转债发行和农行启动IPO更对市场心理造成了较大的冲击，进一步推动了货币市场利率的上行。
二季度，七天回购利率从1季度末的1.6%大幅上升至2.8%，1年期央票利率从1.93%升至2.40%，一年期内央票收益率曲线极度平坦化。而信用产品方面，紧张的资金面和年中的时点考核使得短融需求极度萎缩，另外由于采用了新的发行利率定价机制，在需求不足的情况下更造成了短融发行利率与二级市场收益率相互抬升的局面，短融收益率不断上行，AAA评级短期融资券收益率由上季度末的2.55%升至3.05%。
短端债券收益率的快速抬升和资金面的持续紧张，给货币基金的投资运作带来了一定的难度，工银货币基金二季度仍然保持了较高的短融配置比例，获取了良好的持有期收益；但由于规模缩减以及市场资金面紧张持续性较长，迫使基金维持一定的杠杆比例，阶段性地出现了回购成本与短债持仓收益率倒挂的情况。
展望三季度，随着经济增速的确定性下行和通胀压力的缓解，年内加息和继续上调准备金率的必要性和可能性降低。虽然新增外汇占款规模不确定性仍较大,但是考虑到三季度公开市场到期规模较高，央行的回笼力度亦将较二季度降低，且下半年财政资金投放规模将加大。我们认为今年市场资金面最紧张的阶段已经过去，在货币政策和财政政策的支撑下，三季度货币市场资金面将回到适度宽松的局面。预期三季度回购市场利率将有所回落；一年期央票发行利率将保持基本稳定，上行空间有限，二级市场央票利率将逐步向发行利率靠拢；短融收益率将在季初快速下行。
三季度工银货币基金投资策略主要将适度加大优质短融的投资力度，并适时调整短融持仓的期限结构；同时加大市场波段操作，捕捉货币市场利率大幅波动带来的交易机会，为投资者带来合理稳定的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额累计净值为43.5736元。本报告期份额净值增长率为0.4367%，同期业绩比较基准增长率为0.4936%，低于比较基准0.0569个百分点。其间基金年化收益率1.7088%。 6
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 4,937,000,070.46 83.80
其中：债券 4,937,000,070.46 83.80
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 830,911,270.01 14.10
4 其他资产 123,669,107.67 2.10
5 合计 5,891,580,448.14 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金资产净值的比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 12.00
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 846,499,376.75 16.80
其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产余额比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过基金资产净值的20%。
5.3 期末基金组合剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 169
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 179
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 146
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报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
本报告期内投资组合平均剩余期限无超过180天情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%）
1 30天以内 0.77 16.8
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
2 30天(含)-60天 10.49 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 - -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
4 90天(含)-180天 59.74 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
5 180天(含)-397天（含） 43.64 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
合计 114.64 16.8

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 695,411,639.09 13.80
3 金融债券 2,489,384,277.93 49.41
其中：政策性金融债 2,489,384,277.93 49.41
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 1,752,204,153.44 34.78
6 其他 - -
7 合计 4,937,000,070.46 97.99
8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 - -

注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。 8
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本(元) 占基金资产净值比例（％）
1 090223 09国开23 13,000,000 1,299,327,650.76 25.79
2 090312 09进出12 5,300,000 528,616,770.66 10.49
3 090218 09国开18 3,900,000 389,985,702.51 7.74
4 1001021 10央行票据21 3,000,000 295,824,543.87 5.87
5 1001015 10央行票据15 2,300,000 226,797,502.29 4.50
6 1081074 10云天化CP01 2,000,000 200,339,946.89 3.98
7 0981208 09招商局CP01 2,000,000 199,698,236.34 3.96
8 0801017 08央行票据17 1,700,000 172,789,592.93 3.43
9 0981263 09陕煤化CP01 1,700,000 170,059,369.50 3.38
10 1081045 10本钢CP01 1,500,000 150,406,683.22 2.99

注：上表中，债券的成本包括债券面值和折溢价。
5.6 "影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 -
报告期内偏离度的最高值 0.2208%
报告期内偏离度的最低值 -0.0949%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1241%

注：上表中"偏离情况"根据报告期内各工作日数据计算。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持为人民币1.00元。 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益或损失。

5.8.2 本报告期内，本基金持有的剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本总计在每个交易日均未超过日基金资产净值20％。 9
5.8.3 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.4 其他资产构成
序号 其他资产 金额（元）
1 存出保证金 7,783,021.22
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 42,927,053.53
4 应收申购款 72,959,032.92
5 其他应收款 -
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 123,669,107.67

§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 7,431,182,977.73
本报告期基金总申购份额 21,751,515,197.96
减:本报告期基金总赎回份额 24,144,517,693.46
本报告期期末基金份额总额 5,038,180,482.23

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准工银瑞信货币市场基金设立的文件； 2、《工银瑞信货币市场基金基金合同》； 3、《工银瑞信货币市场基金托管协议》； 4、基金管理人业务资格批件和营业执照； 5、基金托管人业务资格批件和营业执照； 6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
7.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。 1 0
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复印件。

来源上海证券报)