景顺长城基金认为,未来经济增长的动力将来自于消费升级和产业升级,经济结构的调整将带来诸多投资机会。
新兴产业在发展,却不会立刻成为支柱,新旧周期的轮动需要时间。在经济调结构期间,旧的产业增长动力不再,新的产业没有快速上来,GDP的增速可能会下一个台阶,企业盈余也会下降到一个比较低的水平。个股的分化将变得比较剧烈,所以精选个股变得非常重要。
经济结构调整,需要增加居民收入,需要产业升级,需要改革垄断性行业,这三个方向是未来的主要亮点。行业上受惠最多的将是食品饮料、超市百货、医药、化妆品、手机、电子产品和餐饮旅游等。垄断性行业则涉及到交通运输、教育、卫生医疗、信息和软件。这些行业都蕴含着较多投资机会。此外,很多旧的行业在下跌市中被错杀,估值已经达到非常低的水平,旧的、有竞争优势的公司亦值得投资。