来源：《股市动态分析》
诺安基金：反弹行情渐入分化阶段
股市反弹行情通常可分为两个阶段：第一阶段是估值修复行情；第二阶段行情则体现未来业绩的预期。也就是说，第一阶段上涨动力源自估值水平提升，是对过去超跌状态的修正，与未来业绩前景无关。等到估值修复行情结束以后，反弹进入
2010年7月A股市场反弹行情也大致体现了这样两个阶段。率先反弹的是地产、汽车、家电和建材等行业，紧接的是煤炭、有色、化工以及钢铁等上游周期类行业。这些行业的共同特征是估值水平低，2010年中报业绩比较优秀。考虑2010年下半年乃至2011年的业绩预期，这些板块的反弹高度会受到制约。
目前A股市场反弹行情渐入分化阶段。低估值周期类行业的超跌反弹临近尾声。非周期类行业开始登场。反弹行情第二阶段的动力源自业绩可持续增长，非周期类行业满足这个要求。非周期类行业主要分布在下游的消费服务领域以及创新科技类产业等。
大成基金:复苏趋势不变 系统风险不大
近日逐步放大的成交量反映出投资者对即将密集发布的企业业绩信心在增强。大成基金指出，2010年三季度毫无疑问全球经济体复苏的趋势不会改变，但复苏的步伐将会放缓，因此对市场未来的走势持审慎乐观态度。
由于投资和出口增速下降，下一轮经济周期的增长速度将适度放缓，经济增速回落到均衡水平，人民币升值和劳动力成本的提高将加速中国经济转型。在经济转型过程中，市场难以出现系统性的大幅上涨，但由于当前市场整体估值水平偏低，也不存在系统性下跌的风险。
中国经济当前仍处于下滑之中，前期调控政策已现成效，政府调结构的态度是坚决的，但必须认识到，调结构不会以牺牲经济增长为代价，促进就业始终是宏观经济政策最核心的内容，因此未来有选择的政策放松将会成为大概率事件。
大成基金依然看好大消费板块，以及受惠于政策扶持的新能源和节能减排，同时密切关注政策放松可能带来部分周期行业的阶段性机会。
万家基金：“红七月”几成定局
自7月2日以来，A股逐步走强，如不出意外，红7月将在本周上演。万家180指数基金经理欧庆铃博士表示，指数基金产品被动投资跟踪标的指数的特性，使其无论在什么时候都必须保持高股票仓位，并且最大努力的追求与标的指数“共进退”。因此，在市场处于长期牛市或底部反弹的时候，指数基金能够及时准确地跟上市场上涨的步伐，如此优势，也使指数基金成为投资者“潜伏”股票市场的利器。同时，欧庆铃指出，本次反弹以来，地产、金融板块表现抢眼，截至7月26日，地产指数涨幅高达19.14%，远超大盘涨幅。金融板块起步相对较晚些，上周初开始表现强劲，上周涨幅高达8.78%，超越大盘涨幅。
由于本次反弹以来，金融、地产板块表现突出，跟踪这些股票的指数型基金，尤其是权重占比较大的指数，投资价值更为突出。从目前市场来看，个股和板块的风险尚未完全释放，投资者仍要防范非系统性风险，建议选择覆盖面较广的指数产品。180指数为上交所核心指数之一，目前诸多指数是在上证180指数的基础上衍生而成。这些指数的推出，也暗示了180指数的核心价值。
上投摩根基金：2319点可能是市场底部
上投摩根基金副总经理侯明甫在接受记者采访时表示，2300点是集合很多不利因素所打出来的低点，包括国外的因素，国内不管大家对于农行上市能不能稳住价格的担心程度，大家对于所谓的通胀，有时候经济数字的担心全部集中在这一个阶段，但是回过头来看，这些因素一个一个在排除，不管2300还是2500点，其实对A股的估值都没有太大的影响，也就差不多7、8个百分点，不会影响到中长期估值。外面的世界现在没有那么悲观，我觉得政府的政策会比较稳定，不会有太多意外的政策出现。从刚才的分析来说，我宁愿选择相信2300点是一个底部的机遇。
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