沈涛：债券市场将延续振荡向上趋势

　　编者按：搜狐2010基金三季度投资策略研讨会8月6日在上海召开，今年以来业绩表现优异的十余位基金经理、著名第三方专家就三季度的投资策略进行了深入探讨。

华泰柏瑞稳本增利债券基金 沈涛

    华泰柏瑞稳本增利债券基金沈涛：这个市场里面，投资者对基金的选择不一样，有些人偏好高一点，赢的话希望多赢，短时间能够赢得更多，债券基金更适用于另外一种投资者，少赢一点没关系，但是最好不要输掉，在经济前景不是非常明朗的情况下，可能对于债券型基金的投资者希望宁可少赢一点，但是不希望输，这样的投资者可能会更多一点，在这种前提下债券基金可能会得到比以往更多的注目，我们这边主要是根据对宏观形势的判断，整个基本面支持股市有非常好的成长，所以我们对权益类的投资做了比较严格的风险控制，所以相对来说收益是平稳的。

　　对于今年宏观经济的走势，我也觉得相对乐观一些，如果说去年股市是向上波动的话，今年很有可能是债券市场振荡向上的趋势，有可能上的程度不一样，但很可能是贯彻始终的走向，如果买股票是分享企业的成长，预期这个企业接下去会成长，如果对宏观经济的预期是并不明朗的，甚至于经济的减速是比较可预期的，买债券当然是固定收益的，从这个角度来说首先是稳定的收益，收益多少是次要的，应该来说对整个债券的行情下半年是可以期待的，当然我们还是应该要注意通胀，注意政策的调整，可能我们现在有点像08年中期的时候，那段时间在美国的经济危机已经是爆发，加速度还没出来之前，那个时候我们国家已经在宏观调控了，由于前一段的经济我们增速也很高，CPI那时候也到了很高，实际上我们现在肯定跟08年不太一样，08年是因为金融危机经济增速被迅速的带下来，今年从年初以来政策面也在控制，应该说通胀这个问题是值得关注，但肯定不是最重要的，最重要的问题是国家能不能对目前的经济下滑的走势在多大程度上是可以接受的。