乐嘉庆：三季度基民可防守反击 看好三只产品

　　编者按：搜狐2010基金三季度投资策略研讨会8月6日在上海召开，今年以来业绩表现优异的十余位基金经理、著名第三方专家就三季度的投资策略进行了深入探讨。

好买基金研究中心总监乐嘉庆

   好买基金研究中心总监乐嘉庆：现在让我预测到年底还是比较难的，我们也可以看一下一季度，二季度包括三季度，我们当时谈的一季度是重点的防守，二季度策略的关键词就是全面的防守，谈策略之前各位网友可能大部分都是个人投资者，不管什么策略最终的目的还是赚钱，上半年的情况，在市场系统性下跌的时候，偏股型基金是很难做到收益的，亏损在10%以上的达到90%，上半年只有一支偏股型基金是赚钱的，上半年只要买进，不管什么策略，哪怕选到前十名的基金都是亏钱的，关于下半年我们总体的策略也还是四个字，我们觉得是防守反击，当然防守反击和全攻全守还是不一样的，刚才几位嘉宾谈到了，现在我们确实认为不是一个大牛市，没有系统性，趋势性的上涨，所以全面反击还不够，像二季度一样全面防守，正常的话就是清仓，什么都不要买了，不管是定投也好，一次性投入也好，我们和你赚钱正收益的目的是背道而驰的，下半年三季度还是在防守反击中在反击的方面多积极一些，四季度还是防守反击，但是防守方面多偏重一些，我们认为全面的牛市还没有到来，首先要保证不亏钱，我们认为下半年的市场要比上半年多，但是市场的机会不是均衡性的，这不是随便买一个什么东西就能赚，关于下半年怎么样反击，当然我们基民们是通过基金来反击，这个和上半年的策略是一致的，上半年重点突出两个字就是灵活，下半年在资产配置的策略方面有改变，但是还是比较强调灵活的，还是要选前几年比较稳定的，公司呈上升趋势的，这些可能是中小的基金公司，但是他们在下半年的业绩还会延续。

　　我个人觉得，因为我们看到上半年包括我们说08年的经验告诉投资者，公募基金的特性没有办法帮你做到绝对收益，在三季度问题还不大，如果说这个市场要创前期新低了，投资的偏股型基金时点不好的话，那亏损面还是会有的，既然在振荡的市场里面，除了基金经理保持灵活的话，自己也是要保持灵活，当然这是一个短期策略。

　　我想多空谈策略，也并不是投资者关心的，我正好看到有东吴进取策略，这个还蛮有特色的，从类私募到公募，至少在绝对收益里面在私募里面是上过一课的，像嘉实服务增值，银河策略优选，这些都是蛮有特色的，也是我们好买的核心推荐，刚才王总也谈到了一些场内的基金，我们也是蛮关注的，如果一般的普通投资者不知道什么时候要反击，那只能把自己的钱交给主动型管理基金，如果是高级的投资者知道什么时候要反击了，带有杠杆的产品，特别是指数化，比如说银华瑞进这些都是非常不错的，刚才我们也看到里面其实除了正常的要比市场涨幅大一点之外，还有套利的机会，我们也出了专门的报告，不管怎么说现在基金市场品种丰富了，给大家带来的机会也非常多的。