基金经理手记：在矛盾和未知中寻找投资机会

　　曾有同事这样评价我，“看看你的人和你选择的股票，风格完全不同”。是的，我承认差异的存在，大多数人会认为我应该是那种按部就班保守的人，但我的投资组合却或多或少带有激进的风格，喜欢的人或许会用积极进取来形容。对于2010年或未来的若干年，我的策略就是积极投资新兴行业，越有挑战，我将越有兴趣去关注和了解。

　　我们这一代人很幸运，不仅没有经历父辈们遭遇的产业调整中的失落，而且完全是中国快速崛起与发展过程中的受益者，这是一个时代赋予的机会。然而今天，无论你我是否承认，无论是否做好准备，我们都将面对一场新的大变革。坦率说我并不确定她的影响程度和速度，但我清楚地明白美国次贷危机将这场变革提前了，并促使原本可能的局部变革发展到全球各国的系统性变革。可以预见的是，一些传统的格局会被不断打破与重建，在新的失衡中尝试寻求再平衡，并获得重振增长的机会。

　　去年四季度起的宏观信号和产业政策已经表明，政府在转变经济增长模式方面的决心比想象的更大。我相信未来的若干年，将是决定中国能否真正实现大国崛起的关键阶段。在这场新变革中，如泛消费主题和区域经济将得到进一步的重视，同时也有许多在我目前的知识结构中不能完全准确认知或评估的新领域，比如新技术、新材料、新能源和信息技术应用等等，甚至将包括我未列举的那些未知的新名词。

　　也许在高新领域中，我们会发现有一些公司最终只是虚幻的泡沫而已，但绝不能因此就放弃了对这一领域的探索与挖掘。我个人认为，泡沫的产生往往是因为快速膨胀的市场伴随着不稳定的技术过渡、盈利模式和竞争格局，但这并不表明其本身没有发展的意义和空间，相反完全有可能从中诞生出一批精英公司。因此，这要求我们不仅需要有想象力和乐观精神，同时也需要用更专一的心态去深入研究和持续评估。

　　我不会因为不喜欢看《阿凡达》而感觉落伍了，但如果在这场经济转型的变革中，我仅仅是个旁观者，我会感觉真正落伍了。我希望会有越来越多新兴产业的公司进入投资备选的视野，一方面有可能提高组合的管理绩效，另一方面也说明中国经济转型中不乏成功的亮点与希望，在我看来这才是更大的欢欣喜悦。

　　（作者系基金安信、华安核心优选基金经理）