摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010年半年度报告

基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年八月二十七日摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 2
1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资

料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年7月30日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年1月1日起至6月30日止。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 3
1.2 目录

1 重要提示及目录 .............................................................................................................................. 2
2 基金简介 ......................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................. 7
3 主要财务指标和基金净值表现 ...................................................................................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................. 7
4 管理人报告 ..................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................. 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................. 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 ................................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 12
5 托管人报告 ................................................................................................................................... 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............. 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 13
6 半年度财务会计报告（未经审计） ............................................................................................ 13
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................... 13
6.2 利润表 ......................................................................................................................................... 14
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 15
6.4 报表附注 ....................................................................................................................................... 16
7 投资组合报告 ............................................................................................................................... 36
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 36
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................................ 37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 37
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 39
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 40
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................ 41
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 .................... 41
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 ................................ 41
7.9 投资组合报告附注 ........................................................................................................................ 41
8 基金份额持有人信息 .................................................................................................................... 42
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 42 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 4

8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 42
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 ............................................................ 43
9 开放式基金份额变动 .................................................................................................................... 43
10 重大事件揭示 ............................................................................................................................... 43
10.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................................ 43
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................................ 43
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................................ 43
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................... 43
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况 ................................................................................................ 43
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况 ........................................ 44
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................... 44
10.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 45
11 备查文件目录 ............................................................................................................................... 45 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 5
2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
基金简称 大摩资源优选混合(LOF)
基金主代码 163302
交易代码 163302
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2005年9月27日
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,297,080,924.69份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2007年7月5日

2.2 基金产品说明
投资目标 将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益，为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。 本基金将把握资源的价值变化规律，对各类资源的现状和发展进行分析判断，及时适当调整各类资源行业的配置比例，重点投资于各类资源行业中的优势企业，分享资源长期价值提升所带来的投资收益。
投资策略 本基金将中长期持有以资源类股票为主的股票投资组合，并注重资产在资源类各相关行业的配置，适当进行时机选择。采用"自上而下"为主、结合"自下而上"的投资方法，将资产管理策略体现在资产配置、行业配置、股票及债券选择的过程中。 （1）股票投资策略 A、根据资源的经济发展价值，注重对资源类上市公司所拥有的资源价值评估和公司证券价值的估值分析；对于精选个股将坚持中长期持有为主的策略。 B、我国证券市场处于新兴加转轨的阶段，市场的波动性较强，
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所以本基金将依据市场判断和政策分析，同时根据类别行业的周期性特点，采取适当的时机选择策略，以优化组合表现。 （2）债券投资策略 本基金采取"自上而下"为主，"自下而上"为辅的投资策略，以长期利率趋势分析为基础，兼顾中短期经济周期、政策方向等因素在类别资产配置、市场资产配置、券种选择3个层面进行主动性投资管理。积极运用"久期管理"，动态调整组合的投资品种，以达到预期投资目标。 （3）权证投资策略 对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险进行分析的基础之上，权证在基金的投资中将主要起到锁定收益和控制风险的作用。 以BS模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价，并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。 在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。
业绩比较基准 70%×中信标普300指数+30%×中信标普全债指数
风险收益特征 本基金为混合型基金，风险介于股票型和债券型基金之间，属于证券投资基金中的中低风险品种，适于能承担一定风险、追求较高收益和长期资本增值的投资人投资。

2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 李锦 石立平
联系电话 0755－88318883 010-68560675
电子邮箱 xxpl@msfunds.com.cn shiliping@cebbank.com
客户服务电话 400-8888-668 010-95595
传真 0755－82990384 010-68560661
注册地址 深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第十七层01-04室 北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
办公地址 深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第十七层 北京市西城区复兴门外大街6号光大大厦
邮政编码 518048 100045
法定代表人 王文学 唐双宁
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 www.msfunds.com.cn
基金半年度报告备置地点 基金管理人和基金托管人处

2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京西城区金融大街27号投资广场23层

3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2010年1月1日 至 2010年6月30日）
本期已实现收益 212,188,984.87
本期利润 -139,763,498.25
加权平均基金份额本期利润 -0.1306
本期加权平均净值利润率 -6.56%
本期基金份额净值增长率 -5.57%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2010年6月30日)
期末可供分配利润 145,508,241.30
期末可供分配基金份额利润 0.1122
期末基金资产净值 2,431,724,558.05
期末基金份额净值 1.8748
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2010年6月30日)
基金份额累计净值增长率 396.67%

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，而非当期发生数)；
3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标 ①－③ ②－④
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 8
② 准差④
过去一个月 -5.41% 0.95% -5.34% 1.15% -0.07% -0.20%
过去三个月 -6.84% 1.25% -16.22% 1.26% 9.38% -0.01%
过去六个月 -5.57% 1.19% -19.12% 1.26% 13.55% -0.07%
过去一年 10.60% 1.60% -11.03% 1.32% 21.63% 0.28%
过去三年 25.55% 1.72% -15.01% 1.66% 40.56% 0.06%
自基金合同生效起至今 396.67% 1.70% 133.90% 1.52% 262.77% 0.18%

注：基金合同生效日为2005年9月27日，至本报告期末未满五年。
根据《摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金（LOF）基金合同》，本基金业绩比较基准是：70%×中信标普300指数+30%×中信标普全债指数
基准指数的构建考虑了三个原则：
1.公允性。选择市场认同度比较高的中信标普300指数、中信标普全债指数作为计算的基础指数。
2.可比性。基金投资业绩受到资产配置比例限制的影响，虽然股票最高投资比例可达到95%，但这一投资比例所对应的是阶段性、非常态的资产配置比例。在一般市场状况下，为控制基金风险，本基金股票投资比例会控制在70%左右，债券投资比例控制在30%以内。根据基金在正常市场状况下的资产配置比例来确定加权计算的权数，使业绩比较更具有合理性。
3.再平衡。由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求，基准指数每日按照70%、30%的比例采取再平衡，再用连锁计算的方式得到基准指数的时间序列。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2005年9月27日至2010年6月30日） 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 9
注：本基金基金合同于2005年9月27日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司是一家中外合资基金管理公司，公司前身为经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立并于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司。基金管理人旗下共管理六只开放式基金，即本基金、摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、摩根士丹利华鑫货币市场基金、摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金和摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金。本基金是基金管理人管理的第二只基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
何滨 本基金基金经理 2008-04-25 - 13 本科学历，具有基金从业资格，曾任珠海鑫光集团股份有限公司职员、巨田证券有限责任公司投资管理部副经理。2007年5月加入本公司，曾任高级研究员、投资管理部总监助理。

注：1、任职日期为公司作出决定之日；
2、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 10
针对投资、研究、交易等业务建立了相关的公平交易制度，并加强对相关环节的行为监控及分析评估。
基金管理人建立了以投资决策委员会领导下的基金经理负责制的投资决策及授权制度。在投资研究过程中，坚持价值投资分析方法，强调以数据及事实为研究基础，降低主观估计给研究报告带来的影响，并以此建立了投资对象备选库、投资交易对手库，通过制度明确备选库、对手库的更新维护机制。同时基金管理人还建立了一系列交易管理制度以及内控实施细则，以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种异常交易行为得到有效监控及防范。基金管理人还将进一步建立异常交易监控及评估细则以确保监控评估得以有效实施。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
基金管理人依据指导意见要求，对本报告期内本基金交易情况进行了分析。基金管理人旗下尚无与本基金投资风格相似的基金。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
未发现本基金在报告期内出现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
A、大类资产配置：
①股票资产配置---1-3月中旬本基金的股票仓位基本保持在80%以上，3月中旬开始逐步减仓降低股票配置比例，到6月底股票仓位不到45%。报告期内，本基金的投资策略为轻指数、重个股。经济已经在复苏，前期积极的刺激政策开始退出，政府的工作重心转移到了经济结构调整，结构性分化呈现，反映在资本市场中，板块分化也较为突出。
②债券资产配置---1-4月本基金的债券配置一直维持较低的水平，5月开始提升配置比例，提高了现金效益。
B、二级资产配置：
①股票资产配置---上半年本基金在医药、食品饮料行业上的配置获得了较高的超额收益，在市场振荡下行的过程中，主要减仓周期类品种，目前主要配置在中下游与消费相关的品种上。
②债券资产配置--- 持有部分金融债和信用债，以期提高现金收益。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 11
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2010年06月30日，本基金期末份额净值为1.8748元，累计份额净值为3.1098元，2010年度上半年基金份额净值增长率为-5.57%，同期业绩比较基准收益率为-19.12%，基金份额净值增长率超越同期业绩比较基准收益率13.55个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2009年下半年开始，宽松政策逐步退出，2010年，为了推动经济结构转型而进行了宏观调控，淘汰落后产能，鼓励新兴产业，这样的政策方向和结构转型会持续下去。在分析经济和证券市场的时候，需要更关注结构性的差别，中西部地区继续会有投资拉动和工业化进程，东南部地区则需要产业升级和消费促进；强周期的产能过剩行业，需要淘汰、兼并、升级，节能环保、高端制造等行业，需要鼓励、发展；由于人口红利开始缓慢消减，劳动报酬率将逐步提升，那么劳动密集型产业需要淘汰、升级或转型，能够提升生产效率的行业将出现更多的发展机遇，同时，大消费领域值得长期关注。
上半年A股市场的调整，反映了经济增速放缓的趋势，也反映了投资者对于未来经济走向的担忧。如果未来仍是以经济结构转型为重心，那么宏观经济增长速度或低于10%，A股市场的估值中枢也应下移，因此，目前整体市场估值水平与历史相比相对较低是合理的。如果政策不出现大幅转变，预期下半年市场将在新的平台上振荡，指数的效益不高，需要甄选品种，差别投资。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
基金管理人对旗下基金持有的资产按规定以公允价值进行估值。对于相关品种，特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种公司根据中国证监会发布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求进行估值，具体采用的估值政策和程序说明如下：
基金管理人成立基金估值委员会，委员会由主任委员（分管基金运营部的副总经理）以及相关成员（包括基金运营部负责人、基金会计、金融工程和风险控制部及监察稽核部相关业务人员）构成。估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，主要由财务、技术、金融工程、法律合规等相关人员构成，具有良好的专业胜任能力，并能在相关工作中保持独立性。其中基金运营部负责具体执行公允价值估值、提供估值建议、跟踪长期停牌股票对资产净值的影响并就调整估值方法与托管行、会计师事务所进行沟通；金融工程和风险控制部负责设计公允价值估值数据模型、计算并向基金运营部提供使用数据模型估值的证券价摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 12
格；监察稽核部负责与监管机构、律师事务所的沟通、协调以及检查公允价值估值业务的合法、合规性。
由于基金经理及相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解，经估值委员会主任委员同意，在需要时可以参加估值委员会议并提出估值的建议。估值委员会对特定品种估值方法需经委员充分讨论后确定。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，估值过程中基金经理并未参与。报告期内，本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的任何定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本半年度本基金未进行收益分配。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2010年上半年度，中国光大银行在摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF) 的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全托管了基金的全部资产，对摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF) 的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2010年上半年度，中国光大银行依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人--摩根士丹利华鑫基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规的要求。该基金在运作中遵守了《证摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 13
券投资基金法》等有关法律法规的要求；各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际情况进行处理。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行依法对基金管理人--摩根士丹利华鑫基金管理有限公司编制的"摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF) 2010年半年度报告"进行了复核，报告中相关财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容是真实、准确。
6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
报告截止日：2010年6月30日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 553,665,648.02 238,197,955.61
结算备付金 517,224.31 3,007,098.59
存出保证金 1,322,488.08 1,400,000.00
交易性金融资产 6.4.7.2 1,840,091,407.40 1,679,806,797.48
其中：股票投资 1,031,452,407.40 1,659,776,797.48
基金投资 - -
债券投资 808,639,000.00 20,030,000.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款 - 4,772,745.28
应收利息 6.4.7.5 12,074,880.19 207,333.81
应收股利 - -
应收申购款 32,067,466.65 329,786.48
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 2,439,739,114.65 1,927,721,717.25
负债和所有者权益 附注号 本期末 上年度末
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 14
2010年6月30日 2009年12月31日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - 1,526,670.95
应付赎回款 2,567,176.67 6,847,594.70
应付管理人报酬 3,043,528.83 2,463,008.83
应付托管费 507,254.80 410,501.44
应付销售服务费 - -
应付交易费用 6.4.7.7 1,002,477.40 1,502,067.51
应交税费 3,147.20 3,147.20
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 890,971.70 1,158,042.38
负债合计 8,014,556.60 13,911,033.01
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 1,297,080,924.69 963,942,787.61
未分配利润 6.4.7.10 1,134,643,633.36 949,867,896.63
所有者权益合计 2,431,724,558.05 1,913,810,684.24
负债和所有者权益总计 2,439,739,114.65 1,927,721,717.25

注：报告截止日2010年6月30日，基金份额净值1.8748元，基金份额总额1,297,080,924.69 份。
6.2 利润表
会计主体：摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
本报告期：2010年1月1日 至 2010年6月30日
单位：人民币元
项 目 附注号 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
一、收入 -116,667,603.43 676,597,737.18
1.利息收入 3,885,699.14 2,909,448.29
其中：存款利息收入 6.4.7.11 1,489,472.10 1,440,964.04
债券利息收入 1,978,482.99 1,466,826.03
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 417,744.05 1,658.22
其他利息收入 - -
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 15
2.投资收益（损失以"-"填列） 231,186,317.67 39,516,681.14
其中：股票投资收益 6.4.7.12 228,828,216.00 33,196,731.59
基金投资收益 - -
债券投资收益 6.4.7.13 -170,961.38 19,093.83
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 6.4.7.14 2,529,063.05 6,300,855.72
3.公允价值变动收益（损失以"-"号填列） 6.4.7.15 -351,952,483.12 633,762,160.59
4.汇兑收益（损失以"－"号填列） - -
5.其他收入（损失以"-"号填列） 6.4.7.16 212,862.88 409,447.16
减：二、费用 23,095,894.82 19,221,349.40
1．管理人报酬 15,859,629.19 12,067,962.18
2．托管费 2,643,271.55 2,011,327.02
3．销售服务费 - -
4．交易费用 6.4.7.17 4,455,137.24 5,002,442.86
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 6.4.7.18 137,856.84 139,617.34
三、利润总额（亏损总额以"-"号填列） -139,763,498.25 657,376,387.78
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以"-"号填列） -139,763,498.25 657,376,387.78

6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
本报告期：2010年1月1日 至 2010年6月30日
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 963,942,787.61 949,867,896.63 1,913,810,684.24
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -139,763,498.25 -139,763,498.25
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以"-"号填列） 333,138,137.08 324,539,234.98 657,677,372.06
其中：1.基金申购款 468,011,340.53 464,885,461.28 932,896,801.81
2.基金赎回款 -134,873,203.45 -140,346,226.30 -275,219,429.75
四、本期向基金份额持有人分配利 - - -
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 16
润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列）
五、期末所有者权益（基金净值） 1,297,080,924.69 1,134,643,633.36 2,431,724,558.05
项目 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 1,207,055,078.75 148,854,302.45 1,355,909,381.20
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 657,376,387.78 657,376,387.78
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以"-"号填列） -185,028,452.47 -95,770,414.63 -280,798,867.10
其中：1.基金申购款 116,905,733.16 53,173,542.47 170,079,275.63
2.基金赎回款 -301,934,185.63 -148,943,957.10 -450,878,142.73
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 1,022,026,626.28 710,460,275.60 1,732,486,901.88

报告附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理公司负责人：于华， 主管会计工作负责人：徐卫， 会计机构负责人：周源
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)(原名为巨田资源优选混合型证券投资基金(LOF)，以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监基金字[2005]第79号《关于同意巨田资源优选混合型证券投资基金募集的批复》核准，由原巨田基金管理有限公司(现已更名为摩根士丹利华鑫基金管理有限公司)依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《巨田资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》(后更名为《摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》)负责公开募集。本基金为上市契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币309,455,317.98元，业经德勤华永会计师事务所有限公司德师报(验)字(05)第SZ001号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《巨田资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》于2005年9月27日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为309,568,999.66份基金份额，其中认购资金利息折合113,681.68份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士丹利摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 17
华鑫基金管理有限公司，基金托管人为中国光大银行股份有限公司。
经深圳证券交易所(以下简称"深交所")深证上字[2007]第98号文审核同意，本基金7,579,696份基金份额于2007年7月5日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的A股、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金的投资组合范围为：股票投资占基金净值的30% - 95%；债券投资占基金净值的0% - 65%；现金或到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产净值的5%。其中投资于资源类上市公司股票的比例不低于基金股票资产的80%。本基金的业绩比较基准为：70% × 中信标普300指数 + 30% × 中信标普全债指数。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称"企业会计准则")、中国证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注6.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2010年上半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2010年6月30日的财务状况以及2010年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
6.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
6.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
6.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 18
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金目前暂无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
6.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，应当单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值进行后续计量。应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
6.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 19
易，但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
(2) 存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3) 当金融工具不存在活跃市场，采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
6.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
6.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
6.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
6.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；处置时其公允价值与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 20
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的也可按直线法计算。
6.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的也可按直线法计算。
6.4.4.11 基金的收益分配政策
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，其中场外基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资，场内基金份额持有人只能选择现金分红。若期末未分配利润中的未实现部分(包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等)为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润(已实现部分相抵未实现部分后的余额)。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
6.4.4.12 外币交易
不适用。
6.4.4.13 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作。
6.4.4.14 其他重要的会计政策和会计估计
(1) 计量属性
本基金除特别说明对金融资产和金融负债采用公允价值等作为计量属性之外，一般采用历史成本计量。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 21
(2) 重要会计估计及其关键假设
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(a) 对于特殊事项停牌股票，根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票估值，通过停牌股票所处行业的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票公允价值的影响。上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面基本反映停牌股票公允价值的变动，停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对停牌股票公允价值产生重大影响等。
(b) 对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会基金部通知[2006]37号《关于进一步加强基金投资非公开发行股票风险控制有关问题的通知》，若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
(c) 在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会证监会计字[2007]21号《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期会计政策未变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本报告期会计估计未变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本报告期未进行差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号《关于摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 22
股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]107号《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 基金买卖股票、债券的差价收入暂免征营业税和企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金派发股息、红利时暂减按50%计入个人应纳税所得额，依照现行税法规定即20%代扣代缴个人所得税，暂不征收企业所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
活期存款 553,665,648.02
定期存款 -
其中：存款期限1-3个月 -
其他存款 -
合计 553,665,648.02

6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 941,747,320.95 1,031,452,407.40 89,705,086.45
债券 交易所市场 - - -
银行间市场 806,158,916.73 808,639,000.00 2,480,083.27
合计 806,158,916.73 808,639,000.00 2,480,083.27
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,747,906,237.68 1,840,091,407.40 92,185,169.72

注：1.债券投资中银行间同业市场交易债券均按现金流量折现法估值，具体估值模型、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 23
参数及结果由中央国债登记结算有限责任公司独立提供。采用该估值技术的银行间同业市场交易债券于本期利润表中确认的公允价值变动收益为2,418,573.14元。
6.4.7.3衍生金融资产/负债
本报告期末本基金衍生金融资产、衍生金融负债均无余额。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本报告期末本基金各项买入返售金融资产均无余额。
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
本报告期末本基金未进行买断式逆回购交易。
6.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
应收活期存款利息 73,643.63
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 162.90
应收债券利息 12,000,332.10
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 615.56
其他 126.00
合计 12,074,880.19

6.4.7.6其他资产
本报告期末本基金其他资产无余额。
6.4.7.7应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
交易所市场应付交易费用 992,934.62
银行间市场应付交易费用 9,542.78
合计 1,002,477.40

6.4.7.8其他负债
单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日
应付券商交易单元保证金 750,000.00
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 24
应付赎回费 7,614.86
预提费用 133,356.84
合计 890,971.70

6.4.7.9实收基金
金额单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 963,942,787.61 963,942,787.61
本期申购 468,011,340.53 468,011,340.53
本期赎回（以"-"号填列） -134,873,203.45 -134,873,203.45
本期末 1,297,080,924.69 1,297,080,924.69

注：于2010年6月30日，本基金于深交所上市的基金份额为59,357,332份，托管在场外未上市交易的基金份额为1,237,723,592.69份。上市的基金份额登记在证券登记结算系统，可选择按市价流通或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金份额在两个系统之间的转换。
6.4.7.10未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -76,245,846.61 1,026,113,743.24 949,867,896.63
本期利润 212,188,984.87 -351,952,483.12 -139,763,498.25
本期基金份额交易产生的变动数 9,565,103.04 314,974,131.94 324,539,234.98
其中：基金申购款 7,099,688.73 457,785,772.55 464,885,461.28
基金赎回款 2,465,414.31 -142,811,640.61 -140,346,226.30
本期已分配利润 - - -
本期末 145,508,241.30 989,135,392.06 1,134,643,633.36

6.4.7.11存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
活期存款利息收入 1,450,255.65
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 14,346.94
其他 24,869.51
合计 1,489,472.10

6.4.7.12股票投资收益--买卖股票差价收入 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 25
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
卖出股票成交总额 1,734,814,395.59
减：卖出股票成本总额 1,505,986,179.59
买卖股票差价收入 228,828,216.00

6.4.7.13债券投资收益
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总额 746,484,889.04
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本总额 738,087,631.24
减：应收利息总额 8,568,219.18
债券投资收益 -170,961.38

6.4.7.14股利收益
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
股票投资产生的股利收益 2,529,063.05
基金投资产生的股利收益 -
合计 2,529,063.05

6.4.7.15公允价值变动收益
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
1. 交易性金融资产 -
--股票投资 -354,371,056.26
--债券投资 2,418,573.14
--资产支持证券投资 -
--基金投资 -
2. 衍生工具 -
--权证投资 -
3.其他 -
合计 -351,952,483.12

6.4.7.16其他收入
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
基金赎回费收入 204,295.66
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 26
转出费收入 4,141.60
其他 4,425.62
合计 212,862.88

注：1、本基金的赎回费率按持有期间递减，赎回费总额的25%归入基金资产。
2、本基金的转换费总额的25%归入转出基金的基金资产。
6.4.7.17交易费用
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
交易所市场交易费用 4,446,037.24
银行间市场交易费用 9,100.00
合计 4,455,137.24

6.4.7.18其他费用
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
审计费用 49,588.57
信息披露费 49,588.57
银行费用 -
上市费 29,752.78
债券账户维护费 8,926.92
其他 -
合计 137,856.84

6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
本报告期本基金无或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
本报告期本基金无资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司("摩根士丹利华鑫基金") 基金管理人、基金销售机构
中国光大银行股份有限公司( "中国光大银行") 基金托管人、基金代销机构
华鑫证券有限责任公司( "华鑫证券") 基金管理人的股东、基金代销机构

注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 27
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
成交金额 占当期股票成交总额的比例 成交金额 占当期股票成交总额的比例
华鑫证券 472,971,611.13 17.36% 260,825,390.60 7.78%

6.4.10.1.2债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
成交金额 占当期债券回购成交总额的比例 成交金额 占当期债券回购成交总额的比例
华鑫证券 364,200,000.00 100.00% - -

6.4.10.1.3应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日
当期佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付 佣金余额 占期末应付佣金总额的比例
华鑫证券 402,022.40 17.64% 90,324.77 9.10%
关联方名称 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
当期佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付 佣金余额 占期末应付佣金总额的比例
华鑫证券 221,700.28 7.87% 97,899.72 8.15%

注：1、上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券风险结算基金后的净额列示。
2、该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 28
当期发生的基金应支付的管理费 15,859,629.19 12,067,962.18
其中：支付销售机构的客户维护费 1,867,433.07 1,410,648.01

注：支付基金管理人摩根士丹利华鑫基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
当期发生的基金应支付的托管费 2,643,271.55 2,011,327.02

注：支付托管人中国光大银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
期初持有的基金份额 4,979,085.75 4,979,085.75
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 4,979,085.75 4,979,085.75
期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.38% 0.49%

注：该等投资的交易费率与公告费率一致。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
除基金管理人外，本基金其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金份额。
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称 本期 2010年1月1日 至 2010年6月30日 上年度可比期间 2009年1月1日 至 2009年6月30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国光大银行 553,665,648.02 1,450,255.65 114,609,513.47 1,417,413.35
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 29
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期本基金未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.7其他关联交易事项的说明
本报告期本基金无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本报告期本基金未进行利润分配。
6.4.12 期末（2010年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券 代码 证券名称 成功 认购日 可流通日 流通受限类型 认购 价格 期末估值单价 数量 (单位：股) 期末 成本总额 期末 估值总额 备注
002157 正邦科技 2010-03-30 2011-03-31 非公开增发限售未上市 10.50 11.28 2,600,000 27,300,000.00 29,328,000.00 -
002378 章源钨业 2010-03-23 2010-07-01 新股网下申购 13.00 26.34 48,688 632,944.00 1,282,441.92 -
002384 东山精密 2010-03-31 2010-07-09 新股网下申购 26.00 57.67 23,278 605,228.00 1,342,442.26 -
002389 南洋科技 2010-04-02 2010-07-13 新股网下申购 30.00 55.19 33,497 1,004,910.00 1,848,699.43 -
002397 梦洁家纺 2010-04-21 2010-07-29 新股网下申购 51.00 53.76 16,052 818,652.00 862,955.52 -
002399 海普瑞 2010-04-28 2010-08-06 新股网下申购 148.00 117.03 14,277 2,112,996.00 1,670,837.31 -
002402 和而泰 2010-04-30 2010-08-11 新股网下申购 35.00 32.80 14,375 503,125.00 471,500.00 -
002405 四维图新 2010-05-06 2010-08-18 新股网下申购 25.60 33.18 27,256 697,753.60 904,354.08 -
002407 多氟多 2010-05-06 2010-08-18 新股网下申购 39.39 41.65 37,099 1,461,329.61 1,545,173.35 -
002410 广联达 2010-05-13 2010-08-25 新股网下申购 58.00 52.15 45,750 2,653,500.00 2,385,862.50 -
002412 汉森制药 2010-05-13 2010-08-25 新股网下申购 35.80 32.50 30,052 1,075,861.60 976,690.00 -
002419 天虹商场 2010-05-21 2010-09-01 新股网下申购 40.00 34.19 210,987 8,439,480.00 7,213,645.53 -
002420 毅昌 2010-05-21 2010-09-01 新股网下申 13.80 11.50 265,041 3,657,565.80 3,047,971.50 -
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 30
股份 购
002421 达实智能 2010-05-26 2010-09-03 新股网下申购 20.50 31.79 49,230 1,009,215.00 1,565,021.70 -
002437 誉衡药业 2010-06-09 2010-09-27 新股网下申购 50.00 61.80 140,360 7,018,000.00 8,674,248.00 -
002438 江苏神通 2010-06-09 2010-09-27 新股网下申购 22.00 25.57 162,500 3,575,000.00 4,155,125.00 -
002441 众业达 2010-06-25 2010-10-08 新股网下申购 39.90 39.90 116,232 4,637,656.80 4,637,656.80 -
300067 安诺其 2010-04-12 2010-07-23 新股网下申购 21.20 18.52 43,962 931,994.40 814,176.24 -
300071 华谊嘉信 2010-04-12 2010-07-21 新股网下申购 25.00 29.82 7,564 189,100.00 225,558.48 -
300072 三聚环保 2010-04-16 2010-07-27 新股网下申购 32.00 40.82 44,440 1,422,080.00 1,814,040.80 -
300073 当升科技 2010-04-16 2010-07-27 新股网下申购 36.00 58.75 33,955 1,222,380.00 1,994,856.25 -
300077 国民技术 2010-04-23 2010-08-02 新股网下申购 87.50 116.75 20,447 1,789,112.50 2,387,187.25 -
300082 奥克股份 2010-05-10 2010-08-20 新股网下申购 85.00 67.55 50,757 4,314,345.00 3,428,635.35 -
300093 金刚玻璃 2010-06-30 2010-10-08 新股网下申购 16.20 16.20 59,701 967,156.20 967,156.20 -
300094 国联水产 2010-06-30 2010-10-08 新股网下申购 14.38 14.38 439,938 6,326,308.44 6,326,308.44 -
合计 - - - - - - 84,365,693.95 89,870,543.91 -

注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股或增发新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票
期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本报告期末无银行间市场债券正回购。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本报告期末无交易所市场债券正回购。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 31
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，风险介于股票型和债券型基金之间，属于证券投资基金中的中低风险品种，适于能承担一定风险、追求较高收益和长期资本增值的投资人投资。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投资及权证投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现"风险和收益高于保本基金而低于平衡型基金，谋求稳定和可持续的绝对收益"的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立风险控制委员会，负责制定风险管理政策，检查公司和基金运作的合法合规情况；在管理层层面设立风险管理委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；督察长监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部、金融工程部共同负责，前者负责协调并与各部门合作完成运营及合规风险管理，后者主要负责基金投资的信用风险、市场风险以及流动性风险的管理。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国光大银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 32
券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。于2010年06月30日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金资产净值的比例为29.15%(2009年12月31日：1.05%)。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余金融资产均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
本基金所持有的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 33
工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金、债券投资等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末 2010年6月30日 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 553,665,648.02 - - - 553,665,648.02
结算备付金 517,224.31 - - - 517,224.31
存出保证金 400,000.00 - - 922,488.08 1,322,488.08
交易性金融资产 360,311,000.00 102,620,000.00 345,708,000.00 1,031,452,407.40 1,840,091,407.40
应收证券清算款 - - - - -
应收利息 - - - 12,074,880.19 12,074,880.19
应收申购款 30,483,573.04 - - 1,583,893.61 32,067,466.65
应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - - -
应付管理人报酬 - - - - -
应付托管费 - - - - -
应付交易费用 - - - - -
应交税费 - - - - -
其他负债 - - - - -
负债总计 - - - - -
资产总计 945,377,445.37 102,620,000.00 345,708,000.00 1,046,033,669.28 2,439,739,114.65
负债
应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 2,567,176.67 2,567,176.67
应付管理人报酬 - - - 3,043,528.83 3,043,528.83
应付托管费 - - - 507,254.80 507,254.80
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 34
应付交易费用 - - - 1,002,477.40 1,002,477.40
应交税费 - - - 3,147.20 3,147.20
其他负债 - - - 890,971.70 890,971.70
负债总计 - - - 8,014,556.60 8,014,556.60
利率敏感度缺口 945,377,445.37 102,620,000.00 345,708,000.00 1,038,019,112.68 2,431,724,558.05
上年度末 2009年12月31日 1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 238,197,955.61 - - - 238,197,955.61
结算备付金 3,007,098.59 - - - 3,007,098.59
存出保证金 400,000.00 - - 1,000,000.00 1,400,000.00
交易性金融资产 20,030,000.00 - - 1,659,776,797.48 1,679,806,797.48
应收证券清算款 - - - 4,772,745.28 4,772,745.28
应收利息 - - - 207,333.81 207,333.81
应收申购款 192,842.95 - - 136,943.53 329,786.48
应付证券清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - - -
应付管理人报酬 - - - - -
应付托管费 - - - - -
应付交易费用 - - - - -
应交税费 - - - - -
其他负债 - - - - -
负债总计 - - - - -
资产总计 261,827,897.15 - - 1,665,893,820.10 1,927,721,717.25
负债
应付证券清算款 - - - 1,526,670.95 1,526,670.95
应付赎回款 - - - 6,847,594.70 6,847,594.70
应付管理人报酬 - - - 2,463,008.83 2,463,008.83
应付托管费 - - - 410,501.44 410,501.44
应付交易费用 - - - 1,502,067.51 1,502,067.51
应交税费 - - - 3,147.20 3,147.20
其他负债 - - - 1,158,042.38 1,158,042.38
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 35
负债总计 - - - 13,911,033.01 13,911,033.01
利率敏感度缺口 261,827,897.15 - - 1,651,982,787.09 1,913,810,684.24

注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币）
本期末 2010年6月30日
市场利率上升25个基点 -697.00万元
市场利率下降25个基点 710.00万元

注：2009年12月31日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为1.05%，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用"自上而下"的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资占基金净值的30% - 95%，债券投资占基金净值的0% - 65%，现金或到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产净值的5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 36
金额单位：人民币元
项目 本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
公允价值 占基金资产净值比例（%） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
交易性金融资产-股票投资 1,031,452,407.40 42.42 1,659,776,797.48 86.73
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 1,031,452,407.40 42.42 1,659,776,797.48 86.73

6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准(附注6.4.1)以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动 对资产负债表日基金资产净值的 影响金额（单位：人民币）
本期末 2010年6月30日 上年度末 2009年12月31日
1. 业绩比较基准(附注6.4.1)上升5% 10,069.00万元 10,557.00万元
2. 业绩比较基准(附注6.4.1)下降5% -10,069.00万元 -10,557.00万元

6.4.14有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 1,031,452,407.40 42.28
其中：股票 1,031,452,407.40 42.28
2 固定收益投资 808,639,000.00 33.14
其中：债券 808,639,000.00 33.14
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 554,182,872.33 22.71
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 37
6 其他各项资产 45,464,834.92 1.86
7 合计 2,439,739,114.65 100.00

7.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 66,819,235.27 2.75
C 制造业 551,008,462.25 22.66
C0 食品、饮料 130,083,168.14 5.35
C1 纺织、服装、皮毛 50,613,230.43 2.08
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 30,092,374.28 1.24
C4 石油、化学、塑胶、塑料 85,039,132.92 3.50
C5 电子 4,707,386.68 0.19
C6 金属、非金属 5,586,896.63 0.23
C7 机械、设备、仪表 4,155,125.00 0.17
C8 医药、生物制品 240,731,148.17 9.90
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 90,373,980.00 3.72
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 47,428,639.78 1.95
G 信息技术业 120,729,174.08 4.96
H 批发和零售贸易 11,851,302.33 0.49
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 114,599,853.34 4.71
K 社会服务业 10,680,302.43 0.44
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 17,961,457.92 0.74
合计 1,031,452,407.40 42.42

7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 601607 上海医药 9,002,967 147,468,599.46 6.06
2 600487 亨通光电 4,356,163 115,873,935.80 4.77
3 600256 广汇股份 4,113,419 114,599,853.34 4.71
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 38
4 600323 南海发展 4,883,700 61,876,479.00 2.54
5 002157 正邦科技 4,384,605 53,491,551.70 2.20
6 002155 辰州矿业 3,008,247 51,771,930.87 2.13
7 600993 马应龙 1,660,330 49,876,313.20 2.05
8 600141 兴发集团 2,809,820 40,658,095.40 1.67
9 600125 铁龙物流 2,926,782 39,540,824.82 1.63
10 600273 华芳纺织 2,613,666 33,925,384.68 1.40
11 000876 新 希 望 3,601,975 30,688,827.00 1.26
12 600963 岳阳纸业 4,348,609 30,092,374.28 1.24
13 000426 富龙热电 3,166,389 28,497,501.00 1.17
14 000513 丽珠集团 632,664 23,282,035.20 0.96
15 600805 悦达投资 2,004,627 17,961,457.92 0.74
16 002243 通产丽星 1,809,706 17,011,236.40 0.70
17 000848 承德露露 451,819 16,265,484.00 0.67
18 000792 盐湖钾肥 410,500 16,009,500.00 0.66
19 002042 华孚色纺 836,853 15,824,890.23 0.65
20 600547 山东黄金 400,000 14,560,000.00 0.60
21 000858 五 粮 液 509,100 12,335,493.00 0.51
22 000978 桂林旅游 1,181,327 10,454,743.95 0.43
23 002437 誉衡药业 140,360 8,674,248.00 0.36
24 000869 张 裕Ａ 100,000 7,998,000.00 0.33
25 600650 锦江投资 722,504 7,217,814.96 0.30
26 002419 天虹商场 210,987 7,213,645.53 0.30
27 300094 国联水产 439,938 6,326,308.44 0.26
28 000999 华润三九 253,500 5,817,825.00 0.24
29 002441 众业达 116,232 4,637,656.80 0.19
30 002438 江苏神通 162,500 4,155,125.00 0.17
31 300082 奥克股份 50,757 3,428,635.35 0.14
32 002420 毅昌股份 265,041 3,047,971.50 0.13
33 002004 华邦制药 60,000 2,964,600.00 0.12
34 300077 国民技术 20,447 2,387,187.25 0.10
35 002410 广联达 45,750 2,385,862.50 0.10
36 300073 当升科技 33,955 1,994,856.25 0.08
37 002385 大北农 57,200 1,848,704.00 0.08
38 002389 南洋科技 33,497 1,848,699.43 0.08
39 300072 三聚环保 44,440 1,814,040.80 0.07
40 002399 海普瑞 14,277 1,670,837.31 0.07
41 002421 达实智能 49,230 1,565,021.70 0.06
42 002407 多氟多 37,099 1,545,173.35 0.06
43 002384 东山精密 23,278 1,342,442.26 0.06
44 002378 章源钨业 48,688 1,282,441.92 0.05
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 39
45 000568 泸州老窖 40,000 1,128,800.00 0.05
46 002412 汉森制药 30,052 976,690.00 0.04
47 300093 金刚玻璃 59,701 967,156.20 0.04
48 002405 四维图新 27,256 904,354.08 0.04
49 002397 梦洁家纺 16,052 862,955.52 0.04
50 300067 安诺其 43,962 814,176.24 0.03
51 300054 鼎龙股份 15,158 710,303.88 0.03
52 600270 外运发展 100,000 670,000.00 0.03
53 002340 格林美 9,715 487,304.40 0.02
54 002402 和而泰 14,375 471,500.00 0.02
55 300071 华谊嘉信 7,564 225,558.48 0.01

7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 601607 上海医药 114,279,474.69 5.97
2 002155 辰州矿业 70,412,807.20 3.68
3 601958 金钼股份 52,470,223.71 2.74
4 002157 正邦科技 50,153,300.32 2.62
5 600273 华芳纺织 40,701,788.46 2.13
6 600993 马应龙 40,173,987.50 2.10
7 600487 亨通光电 34,796,277.46 1.82
8 600805 悦达投资 33,968,318.00 1.77
9 601111 中国国航 32,458,057.69 1.70
10 600881 亚泰集团 32,344,240.64 1.69
11 600352 浙江龙盛 28,366,760.12 1.48
12 601168 西部矿业 27,473,626.64 1.44
13 000876 新 希 望 25,484,142.39 1.33
14 002042 华孚色纺 25,212,720.14 1.32
15 600029 南方航空 24,922,658.49 1.30
16 601166 兴业银行 24,803,673.89 1.30
17 600509 天富热电 23,050,792.70 1.20
18 600622 嘉宝集团 22,135,393.38 1.16
19 000616 亿城股份 21,643,070.36 1.13
20 600650 锦江投资 19,665,165.92 1.03

注："买入金额"按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 40
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600252 中恒集团 148,552,432.73 7.76
2 600607 上实医药 76,054,451.55 3.97
3 600348 国阳新能 55,505,306.36 2.90
4 600649 城投控股 54,923,368.39 2.87
5 000531 穗恒运Ａ 54,419,747.86 2.84
6 600176 中国玻纤 52,780,313.77 2.76
7 600547 山东黄金 52,775,846.93 2.76
8 000898 鞍钢股份 49,457,032.24 2.58
9 002089 新 海 宜 47,834,918.52 2.50
10 600978 宜华木业 47,306,168.30 2.47
11 600420 现代制药 45,476,268.82 2.38
12 601958 金钼股份 45,430,436.49 2.37
13 000568 泸州老窖 41,679,920.55 2.18
14 601111 中国国航 34,890,796.78 1.82
15 000598 兴蓉投资 34,102,657.29 1.78
16 601939 建设银行 33,313,331.73 1.74
17 000655 金岭矿业 33,068,600.99 1.73
18 000983 西山煤电 31,287,786.88 1.63
19 600269 赣粤高速 30,748,976.58 1.61
20 600881 亚泰集团 30,184,933.92 1.58

注："卖出金额"按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 1,232,032,845.77
卖出股票的收入（成交）总额 1,734,814,395.59

注："买入股票成本"、"卖出股票收入"均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 29,871,000.00 1.23
3 金融债券 69,882,000.00 2.87
其中：政策性金融债 69,882,000.00 2.87
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 41
4 企业债券 588,846,000.00 24.22
5 企业短期融资券 120,040,000.00 4.94
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 808,639,000.00 33.25

7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 1080033 10常德经投债 1,400,000 140,518,000.00 5.78
2 088045 08联想债 1,000,000 104,930,000.00 4.32
3 098008 09华菱债 1,000,000 102,620,000.00 4.22
4 0980180 09沪国盛债02 1,000,000 101,020,000.00 4.15
5 098045 09昆创控债 1,000,000 99,250,000.00 4.08

7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.9 投资组合报告附注
7.9.1 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.9.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.9.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,322,488.08
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 12,074,880.19
5 应收申购款 32,067,466.65
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 42
9 合计 45,464,834.92

7.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净值比例(%) 流通受限情况说明
1 002157 正邦科技 29,328,000.00 1.21 非公开增发限售未上市

8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数(户) 户均持有的基金份额 持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
69,925 18,549.60 399,565,240.16 30.80% 897,515,684.53 69.20%

8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 姜学杰 1,322,038.00 2.23%
2 陕西省国际信托股份有限公司-弘酬1号 918,699.00 1.55%
3 周世英 852,616.00 1.44%
4 大连大雪啤酒股份有限公司 748,622.00 1.26%
5 李晶 700,000.00 1.18%
6 李芙蓉 646,223.00 1.09%
7 邹丽 640,399.00 1.08%
8 韩凤荣 600,000.00 1.01%
9 张琦波 594,000.00 1.00%
10 壮丽 578,309.00 0.97%

注：持有人为场内持有人。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 43
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 247,313.25 0.02%

9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2005年9月27日）基金份额总额 309,568,999.66
本报告期期初基金份额总额 963,942,787.61
本报告期基金总申购份额 468,011,340.53
减：本报告期基金总赎回份额 134,873,203.45
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,297,080,924.69

10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人未发生重大人事变动。
报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金未改变投资策略。
10.5 报告期内改聘会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘会计师事务所。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 44
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员无受到监管部门稽查或处罚的情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元数量 股票交易 回购交易 应支付该券商的佣金 备注
成交金额 占当期股票成交总额的比例 成交金额 占当期回购成交总额的比例 佣金 占当期佣金总量的比例
华鑫证券 1 472,971,611.13 17.36% 364,200,000.00 100.00% 402,022.40 17.64% -
中信证券 1 453,832,912.75 16.66% - - 368,743.09 16.18% -
招商证券 1 296,234,460.38 10.87% - - 240,692.49 10.56% -
中投证券 1 266,204,734.55 9.77% - - 226,270.55 9.93% -
国金证券 1 234,933,063.33 8.62% - - 190,883.81 8.38% -
中金公司 1 221,866,811.05 8.14% - - 188,588.02 8.28% -
银河证券 1 207,185,074.08 7.61% - - 176,107.28 7.73% -
长江证券 1 206,864,347.90 7.59% - - 175,835.00 7.72% -
国信证券 1 163,791,987.27 6.01% - - 139,222.74 6.11% -
联合证券 1 142,488,154.63 5.23% - - 121,114.53 5.32% -
华泰证券 1 57,771,434.34 2.12% - - 49,105.83 2.16% -
远东证券 1 - - - - - - -
申银万国 1 - - - - - - -
安信证券 1 - - - - - - -
国海证券 1 - - - - - - -

注：1. 专用交易单元的选择标准和程序
（1）实力雄厚，信誉良好。
（2）财务状况良好，经营行为规范。
（3）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求。
（4）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，并能为本基金提供全面的信息服务。
（5）研究实力较强，有固定的研究机构和专门研究人员，能及时、定期、全面地为本基金提供宏观经济、行业情况、市场走向、个股分析的研究报告及周到的信息服务，并能根据基金投资的特定要求，提供专题研究报告。
（6）为基金份额持有人提供高水平的综合服务。 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 45
基金管理人根据以上标准进行考察后确定合作券商。基金管理人与被选择的证券经营机构签订《专用证券交易单元租用协议》，报证券交易所办理交易单元相关租用手续。
2. 本基金在报告期内终止1家证券公司的1个交易单元：申银万国证券（1个上海交易单元）。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 公司办公地址变更公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-03-05
2 关于旗下基金投资江西正邦科技股份有限公司非公开发行股票的公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-04-01
3 关于旗下基金参与兴业证券股份有限公司定期定额申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-04-12
4 关于旗下基金增加中国农业银行为代销机构并同时开通基金定期定额及转换业务的公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-04-19
5 公司关于银联通单笔交易金额限制的公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-05-05
6 关于旗下基金参与部分代销机构申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-05-11
7 公司注册地址变更公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-05-13
8 关于旗下基金在申银万国证券开通定期定额投资业务的公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-06-04
9 关于旗下基金参与安信证券网上交易申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-06-25
10 关于旗下基金参与交通银行网上银行申购费率优惠活动的公告 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 2010-06-30

注：上述公告同时在公司网站www.msfunds.com.cn上披露。
11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、本基金基金合同；
3、本基金托管协议；
4、本基金招募说明书； 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2010 年半年度报告 46
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
11.2 存放地点
存放地点：基金管理人、基金托管人处。
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
二〇一〇年八月二十七日

来源上海证券报)