招商现金增值开放式证券投资基金2010年半年度报告

基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
送出日期： 2010年08月28日
第 1 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
§1重要提示及目录
1.1
重要提示
基金管理人招商基金管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不

存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年08月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年01月01日起至2010年06月30日止。

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1.2 目录

§1重要提示及目录...........................................................................................................................................................2
1.1 .............................................................................................................................................................2 重要提示
1.2 目录......................................................................................................................................................................3
§2 基金简介....................................................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况......................................................................................................................................................5
2.2 基金产品说明......................................................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人..................................................................................................................................5
2.4 信息披露方式......................................................................................................................................................6
2.5 其他相关资料......................................................................................................................................................6
§3主要财务指标和基金净值表现....................................................................................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标..................................................................................................................................6
3.2基金表现...............................................................................................................................................................7
§4 管理人报告..................................................................................................................................................................9
4.1 基金管理人及基金经理情况...............................................................................................................................9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......................................................................................11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..................................................................................................11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明..................................................................................11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望..................................................................................12
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...............................................................................................12
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..................................................................................................13
§5 托管人报告................................................................................................................................................................13
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明......................................................................................................13
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明..................................13
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见......................................................14
§6 半年度财务会计报告（未经审计）...........................................................................................................................14
6.1资产负债表.........................................................................................................................................................14
6.2 利润表................................................................................................................................................................15
6.3 所有者权益（基金净值）变动表......................................................................................................................17
6.4 报表附注............................................................................................................................................................19
§7 投资组合报告..........................................................................................................................................................32
7.1 期末基金资产组合情况....................................................................................................................................32
7.2 债券回购融资情况............................................................................................................................................33
7.3 基金投资组合平均剩余期限..............................................................................................................................33
7.4 期末按债券品种分类的债券投资组合..............................................................................................................34
7.5 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细......................................................34
7.6 "影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离......................................................................35
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细..........................................35
7.8 投资组合报告附注............................................................................................................................................35
§8 基金份额持有人信息................................................................................................................................................36
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构..........................................................................................................36
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况..................................................................................36
§9 开放式基金份额变动..............................................................................................................................................37
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§10 重大事件揭示..........................................................................................................................................................37
10.1 基金份额持有人大会决议...............................................................................................................................37
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动................................................................37
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼....................................................................................37
10.4 基金投资策略的改变......................................................................................................................................38
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况............................................................................................................38
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况............................................................................38
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况.........................................................................................................38
10.8 偏离度绝对值超过0.5%的情况......................................................................................................................38
10.9 其他重大事件..................................................................................................................................................38
§11 备查文件目录.........................................................................................................................................................40
11.1备查文件目录...................................................................................................................................................40
11.2存放地点...........................................................................................................................................................40
11.3查阅方式...........................................................................................................................................................40
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 招商现金增值开放式证券投资基金
基金简称 招商现金增值货币
基金主代码 217004
交易代码 217004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年01月14日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,911,347,778.55份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 招商现金增值货币A 招商现金增值货币B
下属分级基金的交易代码： 217004 217014
报告期末下属分级基金的份额总额 1,992,144,802.93 1,919,202,975.62

2.2 基金产品说明
投资目标 保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益。
投资策略 以严谨的市场价值分析为基础，采用稳健的投资组合策略，通过对短期金融工具的操作，在保持本金的安全性与资产流动性的同时，追求稳定的当期收益。
业绩比较基准 一年期银行定期储蓄存款的税后利率：（1－利息税率）×一年期银行定期储蓄存款利率
本基金流动性好、安全性高、收益稳定

风险收益特征

2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人 基金托管人
招商基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 吴武泽 张燕
0755－83196666 0755-83199084
cmf@cmfchina.com yan_zhang@cmbchina.com
400-887-9555 95555
0755－83196405 0755-83195201
中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
中国深圳深南大道7088号招商银 中国深圳深南大道7088号招商银行

名称
信息披露负责人
客户服务电话
传真
注册地址
办公地址
联系电话 电子邮箱 第 5 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
行大厦 大厦
518040 518040
马蔚华 秦晓

邮政编码
法定代表人
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
中国证券报
https://www.cmfchina.com
（1）招商基金管理有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦 （2）招商银行股份有限公司资产托管部 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

登载基金半年度报告报告正文的管理人互联网网址
基金半年度报告报告备置地点
2.5 其他相关资料
项目
名称 办公地址
招商基金管理有限公司 中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

注册登记机构
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别
招商现金增值货币A 招商现金增值货币B
报告期( 2010年01月01日至2010年06月30日 ) 报告期( 2010年01月01日至2010年06月30日 )
14,060,098.23 10,217,394.22
14,060,098.23 10,217,394.22
0.6320% 0.7520%
报告期末（2010年06月30日）
1,992,144,802.93 1,919,202,975.62
1.0000 1.0000
报告期末（2010年06月30日）
15.4787% 0.8887%

3.1.1 期间数据和指标
本期已实现收益
本期利润
本期净值收益率
3.1.2 期末数据和指标
期末基金资产净值
期末基金份额净值
3.1.3 累计期末指标
累计净值收益率
注： 1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，所以，
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公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。 2、本基金无持有人认购或交易基金的各项费用。 3、本基金收益分配为按日结转份额。 4、本基金分级日期为2009年12月01日，招商现金增值货币B成立未满一年。
3.2基金表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
招商现金增值货币A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③ ②－④ 过去一个月 0.1253% 0.0007% 0.1875%
-0.0622% 0.0007% 过去三个月 0.3522% 0.0021% 0.5688%
-0.2166% 0.0021% 过去六个月 0.6320% 0.0017% 1.1313%
-0.4993% 0.0017% 过去一年 1.3744% 0.0043% 2.2813%
-0.9069% 0.0043% 过去三年 7.0950% 0.0062% 8.9586%
-1.8636% 0.0041% 自基金合同生效起至今 15.4787% 0.0046% 15.3836%
0.0951% 0.0024% 招商现金增值货币B 阶段 份额净值增长率①

0.0000%
0.0000%
0.0000%
0.0000%
0.0021%
0.0022%
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③ ②－④ 过去一个月 0.1451% 0.0007% 0.1875%
-0.0424% 0.0007% 过去三个月 0.4124% 0.0021% 0.5688%
-0.1564% 0.0021% 过去六个月 0.7520% 0.0017% 1.1313%
-0.3793% 0.0017% 自基金分级日起至今 0.8887% 0.0022% 1.3188%
-0.4301% 0.0022% 注：本基金分级日期为2009年12月01日，招商现金增值货币B成立未满一年。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

0.0000%
0.0000%
0.0000%
0.0000%
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1、招商现金增值货币A
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2、招商现金增值货币B
注：1、根据基金合同第十四条（五）投资限制的规定：本基金投资于债券及相关品种不低于基金总资产的80%，本基金于2004年01月14日成立，自基金成立日起45个工作日内为建仓期，建仓期结束时投资范围符合上述规定的要求。 2、本基金分级日期为2009年12月01日，招商现金增值货币B成立未满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立，是中国第一家中外
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合资基金管理公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：招商银行股份有限公司持有公司全部股权的33.40%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的33.30%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.30%。公司注册资本金为2.10亿元人民币。
截至2010年06月30日，本基金管理人共管理十五只共同基金，具体如下：从2003年04月28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票证券投资基金、招商安泰平衡型证券投资基金、招商安泰债券投资基金）；从2004年01月14日起管理招商现金增值开放式证券投资基金；从2004年06月01日起开始管理招商先锋证券投资基金；从2005年11月17日起开始管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）；从2006年07月11日起开始管理招商安本增利债券型证券投资基金；从2007年03月30日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从2008年06月19日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金；从2008年10月22日起开始管理招商安心收益债券型证券投资基金；从2009年06月19日起开始管理招商行业领先股票型证券投资基金；从2009年12月25日起开始管理招商中小盘精选股票型证券投资基金；从2010年03月25日起开始管理招商全球资源股票型证券投资基金（QDII）；从2010年06月 22日起开始管理招商深证100指数证券投资基金；从2010年06月25日开始管理招商信用添利债券型证券投资基金。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期 离任日期
- 10
2.报告截止日至批准送出日期间，公司同意佘春宁先生辞任本基金基金经理职务，其离职日期为公司公告日2010年08月18日，同时聘任胡慧颖女士为本基金基金经理； 3.证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

佘春宁
注： 1.本基金基金经理的任职日期为公司相关会议做出决定的公告（生效）日期。
2007年01月10日 本基金的基金经理及招商安心收益债券型证券投资基金的基金经理 佘春宁，男，中国国籍，经济学硕士。曾任职于中国人民银行深圳特区分行、国家外汇管理局深圳分局深圳外汇经纪中心、大鹏证券有限责任公司资金结算部，一直从事资金交易和投资管理等相关工作；2005年10月加入招商基金管理有限公司固定收益投资部，曾任宏观经济分析师，现任招商现金增值开放式证券投资基金及招商安心收益债券型证券投资基金基金经理。 第 10 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人（以下简称"公司"）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2010年上半年债券市场行情大致可分为2个阶段：一季度中长期债券收益率小幅下行，短债收益率维持稳定。长端下行一方面受到资金面宽松的影响，另一方面体现了市场对此前持续悲观预期的修正；短端利率维持稳定，其主要原因是绝对收益率较低，下行空间较为有限。二季度中长期债券的行情得到经济基本面的支撑，通胀预期回落，股市低迷强化了保险机构对中长期债券的配置需求，也加速了银行理财产品发展，中长端收益率加速下行；短端收益率在资金面波动之下开始大幅上行，收益率曲线趋于扁平化。
此间央行通过多种方式对货币政策实施了调节：一季度公开市场净回笼（1450亿元）、先后3次上调存款准
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备金率（冻结资金共计超过8500亿元）以及二季度初重启3年央票，由此对货币市场造成的累积效应在5月中旬达到临界点，并在6月份中行转债发行、农行IPO、外汇占款减少以及银行季末存款考核等因素的共同影响下得到充分释放。三月央票、一年央票一级市场发行利率在5-6月间各上行16bp到达1.5704%和2.0929%，并且二级市场收益率继续冲高，在报告期末一年央票二级市场收益率最终超过一年定存利率达到2.40%的高点；短期回购利率大幅高过一年央票利率，R007加权最高曾到达3.40%的水平。
报告期内，本基金通过中性久期策略，较好的规避了收益率曲线扁平化对货币市场造成的风险；维持原有短融比例使静态收益得到了一定程度保证；同时在流动性枯竭时期享有适当比例的高收益逆回购投资，在确保组合流动性和安全性的同时为投资者创造了一定收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
2010年上半年招商现金增值货币A的份额净值收益率为0.6320%，同期业绩比较基准收益率为1.1313%，基金份额净值收益率低于业绩比较基准收益率0.4993%；招商现金增值货币B的份额净值收益率为0.7520%，同期业绩比较基准收益率为1.1313%，基金份额净值收益率低于业绩比较基准收益率0.3793%。基金收益率低于比较基准的主要原因是本基金为保持流动性以及规避短端利率上行风险而降低组合的久期所致。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们认为宏观经济对债市的支撑依然存在，但目前市场反应的充分程度和中长端利差收窄的空间将对上半年行情的延续造成制约；短端收益率尚处于中性水平，我们预计货币政策退出步伐的放缓和资金面的转向将对短端收益率下行带来一定动力，但通胀水平将对整体债市走向带来不确定性，不排除通胀预期增强在短期内对债券市场造成一定冲击的可能性。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机
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构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；股票投资部和专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人未与任何外部估值定价服务机构签约。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内，根据法律法规及《基金合同》的约定，本基金每日计算投资人账户当日所产生的收益，每月将投资人帐户累计的收益结转为其基金份额，计入该投资人帐户的本基金份额中。本报告期内，招商现金增值货币A共分配利润人民币14,060,098.23元，招商现金增值货币B共分配利润人民币10,217,394.22元，不存在应分配但尚未实施分配的情况。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期内，基金托管人-招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、利润分配、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金
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法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本半年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整,不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：招商现金增值开放式证券投资基金
报告截止日： 2010年06月30日
单位：人民币元
资 产
附注号
本期末
2010年06月30日
上年度末
2009年12月31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 19,625,893.09 115,991,734.54
结算备付金 206,145,000.00 11,089,047.62
存出保证金 - -
交易性金融资产 6.4.7.2 2,297,742,395.33 3,723,189,968.39
其中：股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 2,297,742,395.33 3,723,189,968.39
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 1,099,001,118.50 -
应收证券清算款 194,106,461.20 -
应收利息 6.4.7.5 23,084,583.45 11,129,873.21
应收股利 - -
应收申购款 74,446,700.06 4,900.00
递延所得税资产 - -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计 3,914,152,151.63 3,861,405,523.76
负债和所有者权益 附注号 本期末 2010年06月30日
2009年12月31日 负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -

上年度末
第 14 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 - -
应付管理人报酬 888,901.30 1,170,563.02
应付托管费 269,364.03 354,716.06
应付销售服务费 419,206.47 587,354.60
应付交易费用 6.4.7.7 61,556.62 74,538.50
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 6.4.7.8 1,165,344.66 901,855.64
负债合计 2,804,373.08 3,089,027.82
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 3,911,347,778.55 3,858,316,495.94
未分配利润 6.4.7.10 - -
所有者权益合计 3,911,347,778.55 3,858,316,495.94
负债和所有者权益总计 3,914,152,151.63 3,861,405,523.76
注： 报告截止日2010年06月30日，招商现金增值货币A基金份额净值1.0000元，基金份额总额1,992,144,802.93份；招商现金增值货币B基金份额净值1.0000元，基金份额总额1,919,202,975.62份；总份额总额3,911,347,778.55份。 6.2 利润表 会计主体：招商现金增值开放式证券投资基金 本报告期：2010年01月01日至2010年06月30日
项 目 附注号 本期 2010年01月01日至2010年06月30日

单位：人民币元
上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
一、收入
35,374,778.39
85,582,044.16 1.利息收入 34,229,524.20 78,823,619.68
其中：存款利息收入 6.4.7.11 2,395,559.65 8,278,482.34
债券利息收入 29,276,234.65 70,545,137.34
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 2,557,729.90 -
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以"-"填列） 1,145,254.19 6,758,424.48
其中：股票投资收益 - -
基金投资收益 - -

第 15 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告 第 16 页 共 40 页
债券投资收益 6.4.7.12 1,145,254.19 6,758,424.48
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 - -
3.公允价值变动收益（损失以"-"号填列） - -
4.汇兑收益（损失以"-"号填列） - -
5.其他收入（损失以"-"号填列） 6.4.7.13 - -
减：二、费用 11,097,285.94 32,462,702.11
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 5,949,588.19 13,922,894.53
2．托管费 6.4.10.2.2 1,802,905.50 4,219,059.02
3．销售服务费 6.4.10.2.3 2,861,586.23 10,547,647.27
4．交易费用 - -
5．利息支出 335,371.55 3,603,551.28
其中：卖出回购金融资产支出 335,371.55 3,603,551.28
6．其他费用 6.4.7.14 147,834.47 169,550.01
三、利润总额（亏损总额以"-"号填列） 24,277,492.45 53,119,342.05
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以"-"号填列） 24,277,492.45 53,119,342.05
招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告 第 17 页 共 40 页
招商现金增值开放式证券投资基金2010 年半年度报告
6.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：招商现金增值开放式证券投资基金 本报告期：2010年01月01日至06月30日 单位：人民币元
项目 本期 2010 年01 月01 日至2010 年06 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 3,858,316,495.94 - 3,858,316,495.94
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 24,277,492.45 24,277,492.45
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以"-"号填列） 53,031,282.61 - 53,031,282.61
其中：1.基金申购款 5,847,407,410.93 - 5,847,407,410.93
2.基金赎回款 -5,794,376,128.32 - -5,794,376,128.32
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） - -24,277,492.45 -24,277,492.45
五、期末所有者权益（基金净值） 3,911,347,778.55 - 3,911,347,778.55
项目 上年度可比期间 2009 年01 月01 日至2009 年06 月30 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 11,052,076,904.28 - 11,052,076,904.28
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 53,119,342.05 53,119,342.05
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以"-"号填列） -5,128,592,355.31 - -5,128,592,355.31
其中：1.基金申购款 10,762,588,093.00 - 10,762,588,093.00
2.基金赎回款 -15,891,180,448.31 - -15,891,180,448.31

第 17 页共40 页招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告 第 18 页 共 40 页
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以"-"号填列） - -53,119,342.05 -53,119,342.05
五、期末所有者权益（基金净值） 5,923,484,548.97 - 5,923,484,548.97
报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4 财务报表由下列负责人签署； 成保良 赵生章 李扬
基金管理公司负责人 - 主管会计工作负责人 - 会计机构负责人 -

--------- --------- -------- 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况


招商现金增值开放式证券投资基金(以下简称"本基金")系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监基金字[2003]136号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设立募集基金份额为4,644,530,480.68份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编号为德师报(验)字(04)第003号验资报告。《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》于2004年1月14日正式生效。本基金因自2007年07月01日起执行财政部于2006年02月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称"企业会计准则")，于2007年09月28日公告了修改后的基金合同 (以下简称"修改后的基金合同")。本基金的管理人为招商基金管理有限公司，托管人为招商银行股份有限公司(以下简称"招商银行")。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、修改后的基金合同及最新公布的《招商现金增值开放式证券投资基金更新招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为：国内依法发行、高信用等级、具有一定剩余期限限制的债券、央行票据、回购以及法律法规允许投资的其他金融工具。本基金投资组合的平均剩余到期期限不得超过180天。基金的投资组合为：央行票据0-80%；回购0-80%；短期债券0-80%；现金资产或者到期日在一年以内的政府债券(包括政策性金融债)的比例为5-80%。本基金暂不投资交易所债券。本基金的业绩比较基准采用：(1－利息税率)×一年期银行定期储蓄存款利率。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金执行企业会计准则、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2010年06月30日的财务状况以及2010年01月01日至2010年06月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期本基金无需说明的重大会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
第 19 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
本报告期本基金无需说明的重大会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本报告期本基金无需说明的重大会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、国税函[2008]870号《关于做好证券市场个人投资者证券交易结算资金利息所得免征个人所得税工作的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1）以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2）对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3）对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。

6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2010年06月30日
活期存款
19,625,893.09
定期存款
-
其中：存款期限1-3个月 -
-
19,625,893.09
6.4.7.2 交易性金融资产 单位：人民币元
本期末 2010年06月30日
摊余成本

其他存款
合计：

项目
影子定价
偏离金额
偏离度
债券 交易所市场 -
- 银行间市场
2,304,435,000.00 6,692,604.67 0.1711%

-
2,297,742,395.33
-第 20 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
合计
6,692,604.67 0.1711% 6.4.7.3 衍生金融资产/负债
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额 单位: 人民币元 项目 本期末 2010年06月30日

2,297,742,395.33
本基金本报告期末未持有衍生金融工具。
账面余额
其中；买断式逆回购
交易所买入返售证券
700,000,000.00
- 银行间买入返售证券
合计
-
本基金本报告期末未持有买断式回购交易中取得的债券。 6.4.7.5 应收利息
项目 本期末 2010年06月30日

399,001,118.50
1,099,001,118.50
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
单位：人民币元
应收活期存款利息
9,108.37
应收定期存款利息
-
应收其他存款利息 -
28,400.80
22,586,114.21
460,960.07
-
-
23,084,583.45
6.4.7.6 其他资产
6.4.7.7 应付交易费用
项目 本期末

应收结算备付金利息
应收债券利息
应收买入返售证券利息
应收申购款利息
其他
合计

本基金本报告期末未持有其他资产。
单位：人民币元
2010年06月30日
2,304,435,000.006.4.7.4 买入返售金融资产 -第 21 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
交易所市场应付交易费用
-
银行间市场应付交易费用
61,556.62
合计 61,556.62
6.4.7.8 其他负债 单位：人民币元
本期末 2010年06月30日
应付券商交易单元保证金 -


项目
应付赎回费
-
预提费用 108,624.66
1,056,720.00
1,165,344.66
6.4.7.9 实收基金
招商现金增值货币A
本期 2010年01月01日至2010年06月30日

其他
合计

金额单位：人民币元
项目
基金份额（份）
账面金额
上年度末
2,365,503,333.49 本期申购
本期赎回（以"-"号填列）
-3,636,434,656.27 本期末
1,992,144,802.93
项目 本期
基金份额（份）

2,365,503,333.49
3,263,076,125.71
-3,636,434,656.27
1,992,144,802.93
招商现金增值货币B
2010年01月01日至2010年06月30日
账面金额
上年度末
1,492,813,162.45 本期申购
本期赎回（以"-"号填列）
-2,157,941,472.05 本期末
1,919,202,975.62 注： 1、2009年12月1日(分级日)本基金按照1000万份基金份额的界限划分为招商现金增值货币A和招商现金增值货币B。招商现金增值货币A基金份额首次申购最低金额和追加申购最低金额与分级前相同；招商现金增值货币B基金份额首次申购最低金额和追加申购最低金额均为1000万元。
2、红利再投、基金转换转入和份额级别调增作为本期申购资金的来源，统一计入申购份额，基金转换转出和份额级别调减作为赎回资金的支付，统一计入赎回份额。

1,492,813,162.45
2,584,331,285.22
-2,157,941,472.05
1,919,202,975.62
招商现金增值货币A、招商现金增值货币B基金份额不会自动进行份额级别调整。当招商现金增值货币A基金份额持有人的基金份额持有余额达到或超过1000万元时，须自行申请招商现金增值货币A基金份额至招商现金增值货币B基金份额之间的调级转换业务。
3,263,076,125.712,584,331,285.22第 22 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
6.4.7.10 未分配利润 单位：人民币元
项目 已实现部分

招商现金增值货币A
未实现部分
未分配利润合计
上年度末
-
-
-
本期利润 14,060,098.23 - 14,060,098.23
本期基金份额交易产生的变动数 - - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 -14,060,098.23 - -14,060,098.23
本期末 - - -
招商现金增值货币B 项目
未实现部分 未分配利润合计 上年度末

已实现部分
-
-
-
本期利润 10,217,394.22 - 10,217,394.22
本期基金份额交易产生的变动数 - - -
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 - - -
本期已分配利润 -10,217,394.22 - -10,217,394.22
本期末 - - -
6.4.7.11 存款利息收入 单位：人民币元 项目
2010年01月01日至2010年06月30日 活期存款利息收入 125,772.04

本期
定期存款利息收入
1,763,867.70
其他存款利息收入 -
505,919.91
-
2,395,559.65
6.4.7.12 债券投资收益
项目 本期
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交总额

结算备付金利息收入
其他
合计
单位：人民币元
2010年01月01日至2010年06月30日
4,489,578,267.50
减:卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成本总额
4,478,943,264.27
减:应收利息总额 9,489,749.04

第 23 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
1,145,254.19
6.4.7.13 其他收入
6.4.7.14 其他费用
项目 本期

债券投资收益
本基金本报告期无其他收入。
单位：人民币元
2010年01月01日至2010年06月30日
审计费用
54,547.97
信息披露费
49,588.57
银行费用 34,745.45
8,952.48
-
147,834.47
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
本基金无需要披露的或有事项。 6.4.8.2 资产负债表日后事项
6.4.9 关联方关系 6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

账户维护费
其他
合计
6.4.8.1 或有事项
本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
本基金本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称
与本基金的关系
招商基金管理有限公司
基金管理人、基金销售机构、基金注册登记机构
招商银行
基金托管人、基金管理人的股东、基金代销机构
招商证券股份有限公司(以下简称"招商证券")
基金管理人的股东、基金代销机构
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易 下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10.1.1 股票交易 本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的股票交易。

6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
第 24 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的债券交易。 6.4.10.1.3债券回购交易

6.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间内无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内及上年度可比期间内无应支付关联方的佣金。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2010年01月01日至2010年06月30日
上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
当期发生的基金应支付的管理费
5,949,588.19
13,922,894.53
其中：支付给销售机构的客户维护费 527,531.48 1,835,568.62 注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值?0.33%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
6.4.10.2.2 基金托管费 单位：人民币元 项目
2010年01月01日至2010年06月30日 上年度可比期间 2009年01月01日至2009年06月30日

日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值?0.33%?365
本期
当期发生的基金应支付的托管费
1,802,905.50
4,219,059.02
注:支付基金托管人招商银行的基金托管费按前一日基金资产净值?0.10%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金托管费＝前一日基金资产净值?0.10%?365 6.4.10.2.3 销售服务费 单位：人民币元
各关联方名称 本期 2010年01月01日至2010年06月30日

获得销售服务费的
第 25 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
当期发生的基金应支付的销售服务费
招商现金增值货币A
招商现金增值货币B 合计 招商基金管理有限公司
1,518,195.12
928,202.19 566.16 928,768.35
招商证券 31,514.57 - 31,514.57
合计 2,411,266.45 67,211.59 2,478,478.04
获得销售服务费的 各关联方名称 上年度可比期间 2009年01月01日至2009年06月30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
招商现金增值货币B 合计 招商基金管理有限公司
2,047,639.54
3,673,879.22 - 3,673,879.22
招商证券 233,726.77 - 233,726.77
合计 5,955,245.53 - 5,955,245.53
注：根据基金合同的规定，招商现金增值货币A的销售服务费按基金前一日的资产净值?0.25%的年费率来计提，招商现金增值货币B的销售服务费按基金前一日的资产净值?0.01%的年费率来计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 招商现金增值货币A的日销售服务费＝前一日招商现金增值货币A资产净值?0.25%?365 招商现金增值货币B的日销售服务费＝前一日招商现金增值货币B资产净值?0.01%?365
本报告期及上年度可比期间内未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况 6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况 本报告期及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

1,451,549.69
招商现金增值货币A
2,047,639.54
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。

6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2010年01月01日至2010年06月30日
上年度可比期间
2009年01月01日至2009年06月30日
期末余额
当期利息收入
期末余额 当期利息收入

66,645.43招商银行 - 招商银行 第 26 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
招商银行 19,625,893.09 125,772.04
注：1、本基金的银行存款由基金托管人招商银行保管，按银行同业利率计息。 2、本基金用于证券交易结算的资金通过招商银行基金托管结算资金专用帐户转存于中国证券登记结算有限公司，实质上类似于存放于托管银行的存款， 2010年06月30日备付金余额为人民币200,000,000.00元，其2010年上半年的利息收入为人民币483,700.00元（2009年06月30日备付金余额为人民币1,900,000,000.00元，其2009年上半年的利息收入为人民币8,172,343.58元）。 6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
6.4.11 利润分配情况 金额单位：人民币元 招商现金增值货币A 已按再投资形式转实收基金 直接通过应付

13,482,747.62
本报告期及上年度可比期间本基金无需要披露的在承销期内参与关联方承销证券的情况。
赎回款转出金额
应付利润
本年变动
本期利润分配合计
备注
14,060,098.23
-
- 14,060,098.23 - 招商现金增值货币B 已按再投资形式转实收基金
赎回款转出金额 应付利润 本年变动 本期利润分配合计 备注

直接通过应付
10,217,394.22
-
- 10,217,394.22 - 6.4.12 期末（ 2010年06月30日 ）本基金持有的流通受限证券 6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票 本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。 6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押券的债券 本基金本报告期末持有的债券中无因正回购交易而抵押的债券。 6.4.13 金融工具风险及管理

本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
本基金为货币型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要为债券投资与银行存款。与这些金融工具有关的风险，以及本基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之
106,138.76第 27 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括其他价格风险和利率风险。
本基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层次的风险管理组织架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支持证券投资及其他金融资产。
本基金的银行存款存放于招商银行，该行为本基金的托管银行。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
对于与债券投资等投资品种发行人相关的信用风险，本基金管理人通过对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。于2010年06月30日，本基金债券投资的比例占基金净值的58.75%。主要投资品种为信用等级良好的政府债、金融债、央行票据以及企业债。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2010年06月30日
上年度末
2009年12月31日
A-1
1,040,021,327.06
1,099,465,310.72
A-1以下 - - 未评级
- 合计
1,099,465,310.72
本基金本报告期末及上年度末未持有按长期信用评级列示的债券投资。 6.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动性风险来源于开放式基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持交易性金融资产分别在证券交易所和银行间同业市场交易，未持有有重大流动性风险的投资品种。本基金所持有的金融负债为一年以内且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。 可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息。

-
1,040,021,327.06
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
本基金投资组合的平均剩余期限，在每个交易日均不得超过180天。本基金保留的现金以及投资于一年期以
第 28 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告 第 29 页 共 40 页
日常流动性风险管理中，本基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。 6.4.13.4 市场风险

内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。此外，针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是债券投资。基于本基金产品性质，生息资产占基金资产的比重较大，但资产期限配置比较短，因此本基金利率风险适中。本基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线、久期管理及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告 第 30 页 共 40 页
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2010年06月30日
1个月以内
1-3个月
3个月-1年
不计息
合计
资产
银行存款 19,625,893.09
- - 19,625,893.09 结算备付金 206,145,000.00
- - 206,145,000.00 交易性金融资产 300,032,483.85
1,359,166,675.83 - 2,297,742,395.33 买入返售证券 1,099,001,118.50
- - 1,099,001,118.50 应收证券清算款 -
- 194,106,461.20 194,106,461.20 应收利息 -
- 23,084,583.45 23,084,583.45 应收申购款 -
- 74,446,700.06 74,446,700.06 资产总计 1,624,804,495.44
1,359,166,675.83 291,637,744.71 3,914,152,151.63 负债
应付管理人报酬 -
- 888,901.30 888,901.30 应付托管费 -
- 269,364.03 269,364.03 应付交易费用 -
- 61,556.62 61,556.62 应付销售服务费 -
- 419,206.47 419,206.47 其他负债 -
- 1,165,344.66 1,165,344.66 负债总计 -
- 2,804,373.08 2,804,373.08 利率敏感度缺口 1,624,804,495.44
1,359,166,675.83 288,833,371.63 3,911,347,778.55 上年度末 2009年12月31日
1-3个月 3个月-1年 不计息 合计 资产
银行存款 15,991,734.54
100,000,000.00 - 115,991,734.54 结算备付金 11,089,047.62
- - 11,089,047.62 交易性金融资产 149,849,421.58
879,021,576.53 - 3,723,189,968.39

-
-
638,543,235.65
-
-
-
-
638,543,235.65
-
-
-
-
-
-
638,543,235.65
1个月以内
-
-
2,694,318,970.28 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告 第 31 页 共 40 页
应收利息 -
- 11,129,873.21 11,129,873.21 应收申购款 -
- 4,900.00 4,900.00 其他资产 -
- - - 资产总计 176,930,203.74
979,021,576.53 11,134,773.21 3,861,405,523.76 负债
应付管理人报酬 -
- 1,170,563.02 1,170,563.02 应付托管费 -
- 354,716.06 354,716.06 应付交易费用 -
- 74,538.50 74,538.50 应付销售服务费 -
- 587,354.60 587,354.60 其他负债 -
- 901,855.64 901,855.64 负债总计 -
- 3,089,027.82 3,089,027.82 利率敏感度缺口 176,930,203.74
979,021,576.53 8,045,745.39 3,858,316,495.94 注：上表按金融资产和金融负债的重新定价或到期日孰早者进行分类。

-
-
-
2,694,318,970.28
-
-
-
-
-
-
2,694,318,970.28 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告

假设 1.若市场利率平行上升50个基点且其他市场变量保持不变 2．若市场利率平行下降50个基点且其他市场变量保持不变


6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币千元）
上年度末（2009年12月31日）
1.市场利率平行上升50个基点 -4,341 -5,781
4,375 5,825
6.4.13.4.2 其他价格风险 其他价格风险是指金融工具的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动发生波动的风险。该风险可能与特定投资品种相关，也有可能与整体投资组合相关。对本基金而言，其他价格风险表现在当投资组合的公允价值受市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素的变动导致与其摊余成本发生重大差异时对损益的影响。本基金管理人通过对加强投资组合管理、优化品种配置、每日跟踪偏离程度等方法对其他价格风险进行管理。 于2010年06月30日，本基金投资组合的摊余成本与可参考公允价值的偏离程度绝对值为0.1711%（2009年12月31日该值为：0.1609%）。本基金管理人将现情况调整组合以控制风险，规避出现投资组合的摊余成本与可参考公允价值产生重大偏差的可能。
本基金本报告期内无需要说明的有助于理解和分析会计报表的其他事项。 §7 投资组合报告


7.1 期末基金资产组合情况
金额单位:人民币元
序号
项目
金额
占基金总资产的比例（%）
1
固定收益投资
2,297,742,395.33
58.70
其中：债券 2,297,742,395.33 58.70
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 1,099,001,118.50 28.08

本期末（2010年06月30日） 2. 市场利率平行下降50个基点 6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项 第 32 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 225,770,893.09 5.77
4 其他各项资产 291,637,744.71 7.45
5 合计 3,914,152,151.63 100.00
7.2 债券回购融资情况 金额单位:人民币元 序号
占基金资产净值的比例（％） 1 报告期内债券回购融资余额

项目
1.52
其中：买断式回购融资
- 序号
金额 占基金资产净值的比例（％）
报告期末债券回购融资余额 - -
其中：买断式回购融资 - -
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。 债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明 在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
7.3 基金投资组合平均剩余期限 7.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数

项目
2
报告期末投资组合平均剩余期限
95
报告期内投资组合平均剩余期限最高值
113
报告期内投资组合平均剩余期限最低值
59
报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 在本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天。
7.3.2 期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号
各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（%）

平均剩余期限
第 33 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
1
30天以内
46.50
-
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
2 30天(含)-60天 6.14 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 9.17 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 3.03 -
4 90天(含)-180天 14.06 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
5 180天(含)-397天（含） 21.71 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
合计 97.58 -
7.4 期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位：人民币元 序号 债券品种
占基金资产净值比例（％） 1

摊余成本
国家债券
-
-
2 央行票据 778,954,892.10 19.92
3 金融债券 478,766,176.17 12.24
其中：政策性金融债 478,766,176.17 12.24
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 1,040,021,327.06 26.59
6 其他 - -
7 合计 2,297,742,395.33 58.75
8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 118,658,320.51 3.03
7.5 期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 金额单位：人民币元 序号
债券名称 债券数量(张) 摊余成本 占基金资产净值比例（％）

债券代码
1
0801044
08央行票据44
2,000,000 203,370,688.95 5.20 2 0801029
2,000,000 203,077,803.61 5.19 3 1001026
2,000,000 199,938,466.93 5.11

08央行票据29
10央行票据26
第 34 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
4 070413
1,600,000 159,989,288.38 4.09 5 0981175
1,500,000 149,912,204.68 3.83 6 070219
1,200,000 118,658,320.51 3.03 7 0801023
1,000,000 101,419,859.55 2.59 8 070417
1,000,000 100,094,016.92 2.56 9 1081046
1,000,000 99,976,007.73 2.56 10 0981240
1,000,000 99,908,511.34 2.55 7.6 "影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 65 报告期内偏离度的最高值

07农发13
09湘华菱CP01
07国开19
08央行票据23
07农发17
10河钢CP01
09苏国信CP02
项目
0.3442%
报告期内偏离度的最低值
0.1625%
0.2550%
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 投资组合报告附注 7.8.1基金计价方法说明
7.8.2 若本报告期内货币市场基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券，应声明本报告期内是否存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。

报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金通过每日分红使基金份额净值维持在1.0000元。
本报告期内，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的20％的情况。
7.8.3声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
第 35 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告

7.8.4 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号
名称
金额
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
194,106,461.20 3
23,084,583.45 4
74,446,700.06 5
- 6
- 7
- 8
291,637,744.71
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 份额单位：份 份额级别
户均持有的基金份额 持有人结构

应收利息
应收申购款
其他应收款
待摊费用
其他
合计
§8 基金份额持有人信息
持有人户数(户)
机构投资者
个人投资者
持有份额
招商现金增值货币A
860,200,513.10 43.18% 招商现金增值货币B
95,960,148.78 1,919,202,975.62 100.00% - - 合计
183,321.51 3,051,147,265.45 78.01% 860,200,513.10 21.99%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况 项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例 基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金

21,316
20
21,336

招商现金增值货币A
200,168.15
0.0100%
招商现金增值货币B - -
合计 200,168.15 0.0051%

占总份额比例 持有份额 占总份额比例93,457.72 1,131,944,289.83 56.82%第 36 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告 §9 开放式基金份额变动
单位：份 项目 招商现金增值货币A
基金合同生效日（2004年01月14日）基金份额总额 4,644,961,266.61 -

招商现金增值货币B
本报告期期初基金份额总额
2,365,503,333.49
1,492,813,162.45 本报告期基金总申购份额
2,584,331,285.22 减：本报告期基金总赎回份额
2,157,941,472.05 本报告期基金拆分变动份额
- 本报告期期末基金份额总额
1,919,202,975.62 注： 总申购份额含红利再投及转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
10.1 基金份额持有人大会决议 本报告期本基金没有举行基金份额持有人大会。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、根据本基金管理人2010年4月8日的公告，经招商基金管理有限公司第二届董事会2010年第1次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔2010〕327号文核准批复，公司聘任杨奕先生为公司副总经理。 2、根据本基金管理人2008年03月23日的公告，经招商基金管理有限公司第二届董事会2010年第5次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔2010〕802号文核准批复，公司聘任王晓东女士和赵生章先生为公司副总经理。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

3,263,076,125.71
3,636,434,656.27
-
1,992,144,802.93
§10 重大事件揭示
本报告期基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门发生如下重大变动：
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
第 37 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
10.4 基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略未作改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管理人员、托管人及其高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或文件。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
本基金本报告期未发生基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况。

10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元数量
债券交易
债券回购交易
备注
成交金额
占当期债券
成交总额的比例 成交金额 占当期债券回购 成交总额的比例
- - 5,381,700,000.00 100.00% - 注： 1、报告期内本基金租用的券商交易单元不存在变更情况。
10.8 偏离度绝对值超过0.5%的情况 本基金本报告期内不存在偏离度绝对值超过0.5%的情况。 10.9 其他重大事件 序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期

2、基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
1
招商基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告
中国证券报
2010-06-23
银河证券股份有限公司 1 第 38 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告
2 招商基金管理有限公司关于招商现金增值开放式证券投资基金A、招商现金增值开放式证券投资基金B、招商安心收益债券型证券投资基金2010年"端午节"前暂停申购及转入业务的公告 中国证券报 2010-06-07
3 招商基金管理有限公司关于旗下相关基金产品在申银万国证券开通定期定额投资业务的公告 中国证券报 2010-06-07
4 关于2010年6月11日通过招商银行赎回招商现金增值开放式证券投资基金A、招商现金增值开放式证券投资基金B资金到账时间延迟的提示公告 中国证券报 2010-06-07
5 招商基金管理有限公司关于网上交易 "基金易"开通工商银行卡网上支付的公告 中国证券报 2010-04-21
6 招商现金增值开放式证券投资基金2010年第1季度报告 中国证券报 2010-04-21
7 招商基金管理有限公司关于增加江南证券有限责任公司为旗下相关基金代销机构的公告 中国证券报 2010-04-20
8 招商基金管理有限公司关于增加大通证券股份有限公司为旗下相关基金代销机构的公告 中国证券报 2010-04-20
9 招商基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告 中国证券报 2010-04-08
10 招商基金管理有限公司关于旗下相关基金产品在国海证券开通定期定额投资业务的公告 中国证券报 2010-04-07
11 招商现金增值开放式证券投资基金2009年年度报告 中国证券报 2010-03-26
12 招商现金增值开放式证券投资基金2009年年度报告摘要 中国证券报 2010-03-26
13 招商基金管理有限公司关于电子商务平台"基金易"开通中国建设银行卡定期定额投资业务的公告 中国证券报 2010-03-23
14 招商基金管理有限公司关于设立成都分公司的公告 中国证券报 2010-03-19
15 招商现金增值开放式证券投资基金更新招募说明书（二零一零年第一号） 中国证券报 2010-02-27
16 招商现金增值开放式证券投资基金更新的招募说明书摘要（二零一零年第一号） 中国证券报 2010-02-27
17 关于2010年2月12日通过招商银行赎回招商现金增值开放式证券投资基金A、招商现金增值开放式证券投资基金B资金到账时间延迟的提示公告 中国证券报 2010-02-08
18 招商基金管理有限公司关于2010年"春节"前2个工作日暂停固定收益类基金申购和转入业务以及期间旗下基金赎回资金支付时间特别提示的公告 中国证券报 2010-02-08
19 招商基金管理有限公司关于在农业银行开通旗下部分基金转换业务的公告 中国证券报 2010-01-27
20 招商现金增值开放式证券投资基金2009年第4季度报告 中国证券报 2010-01-22

第 39 页 共 40 页 招商现金增值开放式证券投资基金 2010 年半年度报告 第 40 页 共 40 页
§11 备查文件目录 11.1备查文件目录 1、 中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
3、 《招商现金增值开放式证券投资基金基金合同》； 4、 《招商现金增值开放式证券投资基金招募说明书》； 5、 《招商现金增值开放式证券投资基金托管协议》； 6、 《招商现金增值开放式证券投资基金2010年1季度报告》；

2、 中国证券监督管理委员会批准招商现金增值开放式证券投资基金设立的文件；
7、 《招商现金增值开放式证券投资基金2010年2季度报告》；
8、 《招商现金增值开放式证券投资基金2010年半年度报告》；
9、 《招商现金增值开放式证券投资基金2010年半年度报告摘要》。
11
.2存放地点
招商基金管理
有限公司 地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦28层
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.3查阅方式
上述文件可在
招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话：400-887-9555 网址：https://www.cmfchina.com
招商基金管
理有限公司

2010年08月28日

来源上海证券报)