场内基金周评：板块分化特点鲜明

　　上周老封基二级市场显著走强，这或许从某种程度上代表了其中的机构投资者对未来市场行情的判断。但杠杆基金却走弱，此类基金中聚集了一批特定的灵活交易类投资者，莫非他们对于后市有另一种判断？毕竟杠杆板块的风险相对更高，更需要择时交易。

　　场内基金：

　　板块分化特点鲜明

　　（一）封闭式基金：较长时间处于弱势的老封基上周终于走强，在深沪两市封基的周平均净值增长率分别为0.7％和0.83％的情况下，深沪两市老封基的二级市场交易价格周涨幅分别为2.1％和2.11％，显著走在绩效前面。不过，即便如此，深沪两市老封基的平均折价率还是比较高，分别为18.09％和16.29％。上周封基二级市场走强，有两方面的原因：一是折价率较高，内在价值较高；二是这是一个聚集了最高比例机构投资者的品种，这种强势也许还包含了他们对于未来基础市场行情的判断。

　　（二）杠杆板块：杠杆板块上周的走势却是另一个极端：弱。瑞福进取的溢价率只剩下4.51％；同庆B的折价率为19.16％，为近5个多月来的最高；估值进取、双禧B、合润B、银华锐进等品种的折价率都在走高，其中前两个品种的折价率分别为11.71％和10.47％。总之，分级基金中的高风险端品种在上周出现了折价率走高、溢价率走低的表现。此类基金中聚集了一批特定的灵活交易类投资者，莫非他们对于后市的基础市场行情有另一种判断？毕竟杠杆板块的风险相对更高，更需要敏感地择时交易。

　　（三）固收板块：固收板块在上周的走势总体上只能够用“一般”这两个字来概括，即除了银华稳进在一个较低的市价区域小幅度地稳进以外，其他品种多有下跌，尤其是双禧A，由于其上市以来的溢价率一直偏高，上周三盘中曾经一度出现了较大幅度的下跌。在此板块中，相关品种的合理定价必须要参看它们的固定收益管理水平、成立以来的盈利情况、溢价率情况、到期收益率情况等，这些方面是紧密关联的。