公募私募看淡十月行情 建议减仓持币

　　历史统计结果显示，国庆长假前后的市场一向不如意。过去19年，10月份大盘上涨7次，下跌12次，下跌概率为6成。“今年中秋和国庆节的假期安排更是把股市交易日分割得七零八落，投资者心态难免受到影响。所以十一前的这4个交易日，市场交易会很平淡。”北方某私募人士表

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• 长江证券

　　依旧债基热股基冷

　　随着市场反弹，股基从7月底开始奋力自救，截至目前，大部分已经飘红。但是投资者对于股基的业绩似乎熟视无睹,对于在发股基并不“感冒”；而债基则集投资者万千宠爱于一身。先是工银瑞信双利债基以140亿份的首发规模书写了债基发行的新纪录；随后分级债基首发当日被一抢而空，同时启动比例配售等。而国庆之后又有新债基开始上柜发售，南方基金旗下南方广利债券等多只债基均将面世。数据显示，截至9月26日，三季度以来债券基金募资已达339.26亿元，已经逼近2008年一季度创下的367.16亿元的单季最高。

　　相比之下，三季度以来取得不菲业绩的股基则显得颇为落寞。南方某大型基金公司旗下的新股基规模都未能超过10亿份关口；更不用说如金元比联这类小基金公司推出的基金，其刚刚发行完毕的消费主题基金规模仅为4亿份，成为不折不扣的袖珍基金。

　　“当前债基热股基冷的场面使得股基的资金越来越少，随着7月底市场的反弹，基金经理纷纷抢筹加仓，如今基金仓位再度高企，也意味着后市基金可用资金并不多。”业内人士分析说。

　　机构看淡十月行情

　　截至9月21日，人民币兑美元已经连续8天大幅度升值。从理论上看，人民币升值将会带来大量的热钱涌入，黄金、有色金属等资源品，航空、造纸以及进口设备采购明显受益，但这一利好因素并未给市场带来更多惊喜，21日大盘仅微涨0.11%。“这说明市场仍处于弱平衡的状态，国庆前将维持震荡走势。”某公募基金人士分析，“当然，在经历连续下滑后，这两天会出现短暂的企稳反弹，投资者可在反弹的过程中择高点抛出一部分，控制好自己的仓位”。

　　另有一位基金经理分析说，近期以来，加息和调整存款准备金率的传闻充斥市场，令投资者闻风色变，尽管事后证明没有其事，但也说明市场情绪比较悲观。对于国庆以后的行情，机构认为仍会延续调整走势。长江证券分析师李冒余明确了对节后市场的担忧，“这个阶段大机会没有，节前要适当控制仓位。6月份以来，大盘已经上涨了一波，市场的做空动能在增加。”

　　不仅券商看淡后市，私募投资者对10月行情也不看好。一个重要的依据是前期疯狂的中小盘股面临调整，有私募基金经理预计会有20%-30%的调整幅度。不过，从中期来讲，中小盘股仍会继续上涨，投资者可以借此时机在节后介入。