鹏华旗下首只创新封闭式债基获批

　　债基发行“第二春” 封闭式运作渐成主流

　　2010年，股市震荡和基金分类审批的施行使得债基再次迎来发展的“春天”。与2008年不同，今年出现的众多债券基金呈现出更多的创新特征，其中采用封闭式运作成为新看点，并受到投资人追捧。今年以来，已有富国汇利、华富强

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• 海通证券

　　近期记者了解到，鹏华基金旗下首只创新封闭式债基已获产品批文，募集上限为30亿份，发行在即。鹏华丰润债券基金在成立后三年内实施封闭运作，在深交所上市交易；封闭期结束后，转为上市开放式基金。

　　银河证券李薇表示，封闭式债券基金可以将收益率相对较高但流动性不佳的产品、 以及被市场错误定价的产品持有到期，力争获得稳定的超额收益；也可以长期运用杠杆进行放大操作以提高基金收益；更重要的，由于封闭期内份额固定，套利资金无法摊薄新股上市后的基金收益。因此，与传统开放式债券基金相比， 封闭式债券基金投资操作的预期效率更高， 预期收益也更为乐观。

　　海通证券认为,封闭式债基的封闭式运作,比起传统开放式债基,资产配置效率更高,可以将大部分资产配置到流动性较差但收益率相对较高的债券上面。另外,在操作质押债券进行正回购时,封闭式债基往往比开放式债基拥有更高的杠杆倍数从而博取更优收益。

　　另外，鹏华丰润债基将由09年金牛基金经理阳先伟担纲。银河数据显示，截至10月8日，阳先伟管理的鹏华丰收债基、鹏华普天债券A、鹏华普天债券B、过去两年的累计回报率分别为21.23%、15.07%、13.59%，在同类基金中名列前茅 。

　　鹏华基金推出创新型封闭式债基，不但丰富了债基产品线，更进一步体现了公司固定收益管理优势。根据公开数据，，鹏华基金目前管理的固定收益类资产规模（包括管理四只债券型基金）超过400亿，鹏华固定收益团队具备强大的管理能力和获得优质债券资源的能力。