易方达稳健收益债券型证券投资基金2010年第3季度报告

基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一〇年十月二十八日易方达稳健收益债券型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年10月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年7月1日起至9月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 易方达稳健收益债券
基金主代码 110007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年1月29日
报告期末基金份额总额 1,013,774,016.36份
投资目标 通过主要投资于债券品种，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在固定收益品种、可转换债券、股票主动投资以及新股（含增发）申购之间的配置：1、主要基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固定收益品种的投资收益和风险；2、基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等，预测新股申购的收益率以及风险；3、股票市场走势的预测；4、可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。
业绩比较基准 中债总指数（全价）
风险收益特征 本基金为债券型基金，属证券投资基金中的低风险品种，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。

2 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B
下属两级基金的交易代码 110007 110008
报告期末下属两级基金的份额总额 525,337,967.51份 488,436,048.85份

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2010年7月1日-2010年9月30日)
易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B
1.本期已实现收益 14,034,190.53 9,095,120.02
2.本期利润 22,403,079.74 15,405,541.15
3.加权平均基金份额本期利润 0.0481 0.0480
4.期末基金资产净值 589,622,890.27 548,433,376.27
5.期末基金份额净值 1.1224 1.1228

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、易方达稳健收益债券A：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 4.63% 0.27% 0.16% 0.05% 4.47% 0.22%

2、易方达稳健收益债券B：
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阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 4.70% 0.27% 0.16% 0.05% 4.54% 0.22%

3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达稳健收益债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年1月29日至2010年9月30日）
1．易方达稳健收益债券A：
2．易方达稳健收益债券B：
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注：1.基金合同中关于基金投资比例的约定：
（1） 债券等固定收益品种不低于基金资产的80%，其中，可转换债券不高于基金资产的30%；股票等权益类品种不高于基金资产的20%；基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%；
（2） 同一基金管理人管理的全部证券投资基金投资于同一资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10% ；本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；
（3） 本基金参与股票发行申购，所申报的金额不超过本基金的总资产，所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（4） 存放在具有基金托管资格的同一商业银行的存款，不得超过基金资产净值的20%；
（5） 本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；
（6） 中国证监会、中国人民银行规定的其他比例限制。
因基金规模、市场变化或上市公司合并等基金管理人之外的因素导致投资组合超出上述约定的规定，基金管理人应在十个交易日内进行调整，以符合有关限制规定。法律法规另有规定时，从其规定。
法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时，基金管理人在履行适当程序后，将相应修改其投资组合限制规定。
2.本基金的建仓期为三个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.自易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同生效至报告期末，A级基金份额净值增长率为20.33％，同期业绩比较基准收益率为7.28％；B级基金份额净值增长率为21.31％，同期业绩比较基准收益率为7.28％。
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4.本基金转型日期为2008年1月29日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
马喜德 本基金的基金经理、易方达货币市场基金的基金经理、固定收益部投资经理 2008-7-1 - 6年 博士研究生，历任中国工商银行总行资金营运部人民币交易处投资经理、金融市场部固定收益处高级投资经理。

注：1.此处的"任职日期"和"离任日期"分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
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本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先"作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2010年3季度，中国经济增长在下行之后出现反弹。8月份工业增加值同比增长13.9%，比7月上升0.5个百分点，同比增速在连续4个月下降后，首次出现反弹。1-8月累计同比增速16.6%，连续六个月下降，但降幅由7月份的0.6%下降到0.4%，降幅进一步收窄。8月份城镇固定资产投资同比增长23.9%，比7月份增长1.5%，累计同比增长24.8%，比1-7月份放缓0.2%。8月份社会消费品零售总额同比增长24.3%，同比增速较7月份上升1%，环比上涨2.6%。8月份我国出口1393亿美元，同比增长34%，增速较上月回落4%；进口1192亿美元，同比增长36%，增速较上月大幅上涨13%。超出市场预期的经济数据，显示出近期我国内需有所增强，这大大增加了大家对于未来经济增长的信心。
经济增长出现反弹，通货膨胀风险则依然存在。虽然8月份CPI涨幅没有超出市场预期，但是8月份CPI依然同比增长达到3.5%，超过3%的警戒水平，并创出年内新高，再次加强了市场的加息预期。
受季末市场资金面收紧和加息预期升温的双重影响，9月份债券市场出现全面调整，债券收益率有所上行，中长期债券收益率上行幅度较大。相对于利率产品，信用产品不仅收益率有所上行，各级别信用债的信用利差也有所扩大，短融收益率达到今年以来的最高水平。
报告期内，基金在债券投资方面的操作相对比较谨慎，我们及时根据宏观经济
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的变化降低了组合久期，以投资央票、短融融资券和低风险可转债为主，在股票投资方面也相对比较稳健，保持中等偏低的股票仓位，有选择地参与新股申购。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内基金A级份额净值增长率为4.63%，同期比较基准收益率为0.16%；B级份额净值增长率为4.70%，同期比较基准收益率为0.16%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，虽然经济增长前景和宏观经济政策均不太明朗，但是我们认为经济增长出现过度下滑的可能性不大，虽然"调结构"会牺牲一部分经济增速，但是政府部门还是有能力根据未来经济发展状况相机抉择地推出相关政策以保持经济适度增长。
对于债券市场而言，虽然市场目前普遍预期在国庆过后，资金面有所缓解，债券价格将出现反弹。不过由于加息预期犹存，债券供给不减，因此目前基本面对于债券投资依然不太乐观。但需要指出的是，由于目前各评级短融的绝对收益率和信用利差均已经接近年内高点，投资价值有所显现，因此应积极把握短融超调之后的投资机会。
未来，本基金将继续采取相对稳健的债券投资策略，同时利用市场的波动进行波段操作。在股票投资方面，本基金将在合同规定的范围内，采取相对谨慎的操作策略，力求在防范风险的同时为投资者提供满意的投资收益。
基金管理人将坚持规范运作、审慎投资，勤勉尽责地为基金持有人谋求长期、稳定的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 141,133,611.65 11.18
其中：股票 141,133,611.65 11.18
2 固定收益投资 1,012,563,840.60 80.22
其中：债券 1,012,563,840.60 80.22
资产支持证券 - -

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3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 20,008,274.61 1.59
6 其他各项资产 88,481,049.80 7.01
7 合计 1,262,186,776.66 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 2,542,423.95 0.22
B 采掘业 - -
C 制造业 79,682,481.74 7.00
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 1,266,553.30 0.11
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 24,222,844.80 2.13
C4 石油、化学、塑胶、塑料 17,076,288.16 1.50
C5 电子 10,450,406.22 0.92
C6 金属、非金属 7,906,680.96 0.69
C7 机械、设备、仪表 12,163,649.07 1.07
C8 医药、生物制品 5,274,566.94 0.46
C99 其他制造业 1,321,492.29 0.12
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 23,359,136.52 2.05
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 25,583,611.56 2.25
H 批发和零售贸易 1,730,158.00 0.15
I 金融、保险业 60,000.00 0.01
J 房地产业 - -
K 社会服务业 3,745,393.90 0.33
L 传播与文化产业 4,430,405.98 0.39

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M 综合类 - -
合计 141,133,611.65 12.40

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 002117 东港股份 841,071 24,222,844.80 2.13
2 600990 四创电子 501,621 23,114,695.68 2.03
3 002431 棕榈园林 102,315 10,456,593.00 0.92
4 002478 常宝股份 484,478 7,906,680.96 0.69
5 002310 东方园林 67,730 7,339,222.80 0.64
6 002475 立讯精密 154,134 5,807,769.12 0.51
7 002092 中泰化学 450,000 5,377,500.00 0.47
8 300104 乐视网 119,161 4,430,405.98 0.39
9 002464 金利科技 137,331 4,169,369.16 0.37
10 300107 建新股份 68,809 4,026,014.59 0.35

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 220,577,000.00 19.38
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 111,991,811.20 9.84
5 企业短期融资券 550,594,000.00 48.38
6 可转债 129,401,029.40 11.37
7 其他 - -
8 合计 1,012,563,840.60 88.97

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例

10 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
（％）
1 1001060 10央行票据60 1,500,000 149,835,000.00 13.17
2 126012 08上港债 1,128,040 111,991,811.20 9.84
3 113002 工行转债 912,080 101,815,490.40 8.95
4 0801026 08央行票据26 700,000 70,742,000.00 6.22
5 1081201 10上石化CP01 500,000 50,060,000.00 4.40
1081339 10首钢CP01 500,000 50,060,000.00 4.40
1081336 10华润CP02 500,000 50,060,000.00 4.40

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 410,521.92
2 应收证券清算款 40,000,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 5,340,917.22
5 应收申购款 42,729,610.66
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 88,481,049.80

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
11 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110078 澄星转债 22,794,882.00 2.00
2 110003 新钢转债 3,841,795.80 0.34

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票 代码 股票名称 流通受限部分的 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%） 流通受限情况说明
1 002478 常宝股份 7,906,680.96 0.69 新股流通受限
2 002475 立讯精密 5,807,769.12 0.51 新股流通受限
3 002092 中泰化学 5,377,500.00 0.47 非公开发行流通受限
4 300104 乐视网 4,430,405.98 0.39 新股流通受限
5 002464 金利科技 4,169,369.16 0.37 新股流通受限
6 300107 建新股份 4,026,014.59 0.35 新股流通受限

§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 易方达稳健收益债券A 易方达稳健收益债券B
本报告期期初基金份额总额 427,341,421.87 227,183,663.43
本报告期基金总申购份额 647,739,608.00 1,143,835,048.97
减：本报告期基金总赎回份额 549,743,062.36 882,582,663.55
本报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 525,337,967.51 488,436,048.85

§7 备查文件目录
12 易方达稳健收益债券型证券投资基金 2010 年第 3 季度报告
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会核准易方达月月收益中短期债券投资基金基金份额持有人大会决议的批复；
2.《易方达稳健收益债券型证券投资基金基金合同》；
3.《易方达稳健收益债券型证券投资基金托管协议》；
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.中国证监会批准易方达月月收益中短期债券投资基金募集的文件；
6.基金管理人业务资格批件和营业执照；
7.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一〇年十月二十八日
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来源上海证券报)