基金经理纷纷离职 谁来保护基民利益

　　2010年上半年，已经有59家基金公司旗下共227只基金出现基金经理变更，而这个数据已经接近2009年全年水平。公募基金行业在我国已经发展了12年，截至2009年底，公募基金公司管理的资金规模已经达到2．5万亿元，高达1．8亿户的基民数量已经超过1．3亿户的股民。基金经理正是广大基民利益的最后守护者。一边是越来越庞大的基民队伍，一边却是资深基金经理的纷纷离去，面临席卷而来的基金经理“离职潮”，究竟谁来保护基民的利益？

　　昨天，中央电视台财经频道《对手》节目中，财经名嘴、专家学者交锋。

　　红方观点基金经理离职潮是对基民在精神和物质上的双重伤害，公募基金公司应该尝试股权激励。

　　蓝方观点基金经理变动对基民利益影响不大股权激励对留住基金经理无效。

　　基金经理离职潮，是否会影响基民利益

　　红方：基金经理离职潮当然会伤害基民的利益，而且是双重伤害，不光是物质上的伤害还有精神上的伤害。基金是一种信托的一个形态。如果王亚伟离开华夏基金，那么显而易见，冲着王亚伟去的很多基民感到上当受骗。很多基民选择基金的时候，往往是看看谁在做基金经理，基于这个立场上面，基民购买的基金，如果说中间经常频繁地替换的话，那么对这种信托是一种严重的伤害。

　　蓝方：我认为基金经理离职潮对基民的利益整体而言影响不大。个别基金经理不能代表整个基金行业生态，现在基金有700多只，整个基金经理的队伍高达1000多人，那么出现个别基金经理变动，对整个行业没有什么影响。

　　红方：基金投资并不是操盘，正如我们要求公交车要稳健，我们并不希望公交车司机成为舒马赫那样的飙车，这样的话，我们要用一系列的操作规范规章，也就是说，基金经理必须要在一个框架内。

　　蓝方：我们希望基金销售机构跟投资者基金投资者讲清楚风险，建议投资者6000多点进入，风险很大，只能靠你自己要赎回而不要指望基金降仓位。

　　股权激励是留住基金经理最好的手段吗？

　　蓝方：没有约束的激励机制，结果将是灾难性的。

　　红方：为什么有那么多基金经理离开，很大原因是个人财富、个人价值在目前管理和激励制度下不能够得到充分满足和释放，因此他们必须离开寻求更大的价值和回报。

　　蓝方：华尔街有着非常充分的激励机制，但是我们的一些基金经理、是金融公司的管理人，他们把自己的行为短期化，无度地去放大公司的风险，无度地去放大投资人的风险，最后什么结果？给金融行业带来灾难，而且给国家的经济带来灾难。

　　红方：我们必须回到本源，基金经理是为公司创造价值的最重要的人群，举例说明，2007年大牛市，让最好基金经理拿到当年年度分红，据我们公开已知资料是降价1000万年底分红。但是第二年这个基金经理就走了，为什么，因为他知道第二年可能不是牛市了，他再也拿不到这么多分红，就没有必要留下来。假如我们反过来，当年发的不是1000万，是250万加750万期权，我相信这个基金经理第二年不会立刻走，他还会留下来为大家继续创造更大的价值。

　　蓝方：我没有看到金手铐真的产生金手铐的作用，这个是一个误区，也是西方经济学者对中国的一个误导。为什么？就因为这个期权，到最后所有的基金经理会通过拉高自己，通过编造各种各样的信息，来拉高自己公司的股票，来使自己的期权更加值钱，还可以拿到银行去抵押贷款。

　　再看看现在基金公司的管理方式，真正决定投资什么，不投资什么，往往不是那个基金经理来决定的，而是公司一个所谓的投资决策委员会来决定的，最后基金经理没什么责任。

　　主持人：基金投资更像一场接力赛，教练自然就是基金公司。如果基金公司、基金经理每作出一个动作都和我们基民进行互动，让他们知道透明的结果，我相信基民的无助、恐惧，也许会少一些。（CCTV《对手》供稿） (来源：深圳商报)