基金定投要讲有效性

　　　近年来，伴随着股票市场的剧烈波动，基金投资者都被上了一堂风险教育课：原来投资基金也有诸多缺点和风险。在股市大涨中可以赚得盆满钵满的基金，到了调整市同样也会被腰斩。经历过2008年股市大调整的基民很受伤，甚至谈基色变，于是在紧接着的2009年成了反弹出货年，2010年成了基金销售困难年。

　　为了解决销售难的问题，各家基金公司加大力度开始宣传基金定投的投资理念，用长期定投来为养老、教育、购房买车等来积攒资金并且实现增值，通过一系列的术语和数据，为定投投资者描绘了一幅无限美好的画面。

　　那么现实真的就那么美好吗？我看未必。首先，基金定投只有在市场出现熊牛转变、市场处于一轮市场景气周期的波谷左右才最有效率。如果我们定投在一个景气周期的波峰附近，大部分的买入都不是一个好的决定。因为上涨中增加了持仓成本，下跌中加大了亏损份额，定投是有可能亏损的。其次，长期定投的观念未必是最好的选择。无论是从个人投资角度还是从市场角度来看，效率都是第一位的，有风险控制措施的效率更佳。我们的定投如果能够遵循效率原则，根据股票市场的变化制定开始、停止、赎回的全流程操作制度，才不至于经常坐过山车，使我们辛苦积攒的财富变成只是不断变化的数字游戏。最后，要根据自身的风险承受能力和对市场的了解程度选择合适的标的，要能够承受短期波动对收益率的影响。

　　在以上理念的基础上，向大家推荐一种较为有效的基金定投操作方法。

　　定投开始和停扣的时间：当k线跌穿3年线开始定投，而当k线突破3年线时停扣，市场一直在3年线以下就一直定投，如此反复。因为3年线以下是定投绩效最高的箱体，这个箱体持续的时间越长、定投扣款次数越多，积累的份额越多，一旦市场走牛，获利将非常丰厚。而当k线站稳3年线以上就确认了牛市，此时的定投缺乏效率，只能增加持仓成本，所以选择停扣。

　　定投赎回的时间：30日线下穿60日线（适合于稳健投资者）或30日线下穿120日线（适合于激进投资者）时赎回。这种定投方法包含了定投开始、停止和赎回的全过程，力求让普通大众的基金定投能够实现相对较高的投资效率。目前的三年线上证指数点位在3180点附近，在这之下都是定投效率区域，可以放心定投。而一旦突破了三年线，那么投资者就可以考虑适时地暂停一下投入。