基金管理人：兴业全球基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年一月二十二日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及
连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证投资于本基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年１０月１日起至１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
■
§３ 主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
■
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
兴全可转债混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（２００４年５月１１日至２０１０年１２月３１日）
■
注：１、净值表现所取数据截至到２０１０年１２月３１日。
２、按照《兴全可转债混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金建仓期为２００４年５月１１日至２００４年１１月１０日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：１、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
２、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。
３、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定计算。
４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全可转债混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
由于美国第二轮定量宽松政策的推出，大宗商品价格大幅上涨，加上周期性行业全年走势疲弱，在此作用下，Ａ股市场周期性行业大幅反弹。四季度，以机械设备、有色金属、采掘、电子元器件等行业领涨，市场阶段性反弹较大。商业贸易、餐饮旅游、食品饮料等板块表现较差。但随着物价的持续攀升超出预期，宏观调控政策密集出台，市场在四季度的后半场明显走弱。上证指数四季度上涨５．７４％，偏周期的行业明显强于稳定类行业。
转债市场由于
中行和工行两只权重极大的转债在四季度大幅上涨，带动转债指数涨幅较大，四季度转债指数上涨５．６２％，接近股市涨幅。经过３、４季度连续两个季度的大幅上涨后，转债目前估值又处于相对偏高的水平，全年来看，转债指数下跌－３．１１％。固定收益债券在ＣＰＩ持续走高超出预期的情况下，四季度出现大幅下跌，但随着宏观调控密集出台后，年底前后反而逐步走稳，说明市场对后续宏观调控再发生的预期不强，并认为物价完全可控。
三季度基金放开申购后规模出现较大幅度的增长，进入四季度后，基金考虑到在操作上能够有一定的灵活性，且转债也不是很便宜的价格，再次暂停了大额申购。基金四季度股票仓位和转债仓位相比三季度末都有一定的上升，但幅度不大。考虑到铜陵转债将进入转股期并可能触发回售的原因，基金配置了一些新发行的转债，因此转债仓位有所上升。股票仓位略有上升的同时，在结构上基金也有较大的变化。
固定收益债券基金在四季度略有加仓，主要基于后续物价随着宏观调控的出台将逐步回落或可控的预期，但加仓力度不大。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金净值增长率４．２３％，同期业绩比较基准收益率５．０７％。
４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
四季度经济继续处于逐步回落的下降通道，并回到了一个相对不高的增速水平，而物价却并没有出现预期中的冲高回落，反而继续逐级攀升，经济短期的滞胀状态较为明显。滞胀不可能是一个能稳定的常态，我们认为一季度物价和ＧＤＰ都将还有一定的惯性走势，但随后无论是物价还是ＧＤＰ都存在转折的可能，因此我们认为一季度无论是股市还是债市，如果能跌下去都将是不错的建仓机会。
§５ 投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
■
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
５．８．３ 其他各项资产构成
■
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
■
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
“兴全可转债混合型证券投资基金”原名为“兴业可转债混合型证券投资基金”。本基金管理人于２０１０年１２月１７日发布公告，自２０１１年１月１日起，本基金管理人旗下基金名称中“兴业”二字变更为“兴全”。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、 中国证监会批准基金设立的文件
２、 《兴全可转债混合型证券投资基金基金合同》
３、 《兴全可转债混合型证券投资基金托管协议》
４、 《兴全可转债混合型证券投资基金更新招募说明书》
５、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
６、 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
８．２ 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
８．３ 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
兴业全球基金管理有限公司
二〇一一年一月二十二日
基金简称
兴全可转债混合
基金主代码
３４０００１
交易代码
３４０００１
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
２００４年５月１１日
报告期末基金份额总额
３，９１５，８６７，３５１．４３份
投资目标
在锁定投资组合下方风险的基础上，以有限的期权成本获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略
基金的资产配置采用自上而下的程序，个券和个股选择采用自下而上的程序，并严格控制投资风险。在个券选择层面，积极参与发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债的一级市场申购；选择对应的发债公司具有良好发展潜力或基础股票有着较高上涨预期的可转债进行投资，以有效规避市场风险，并充分分享股市上涨的收益；运用“兴全可转债评价体系”，选择定价失衡的个券进行投资，实现低风险的套利。在个股选择层面，以“相对投资价值”判断为核心，选择所处行业发展前景良好、价值被相对低估的股票进行投资。
业绩比较基准
８０％×天相可转债指数＋１５％×中信标普３００ 指数＋５％×同业存款利率
风险收益特征
本基金的风险水平处于市场低端，收益水平处于市场中高端。
基金管理人
兴业全球基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
主要财务指标
报告期（２０１０年１０月１日－２０１０年１２月３１日）
１．本期已实现收益
２０１，３２１，９９２．２３
２．本期利润
２１１，６５０，１８４．２２
３．加权平均基金份额本期利润
０．０５１９
４．期末基金资产净值
４，８２２，９７２，７１１．５１
５．期末基金份额净值
１．２３１６
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
４．２３％
０．７５％
５．０７％
０．９６％
－０．８４％
－０．２１％
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
杨云
本基金基金经理
２００７－２－６
－
８年
１９７４年生，理学硕士，历任申银万国证券研究所金融工程部、策略部研究员；兴全可转债混合型证券投资基金的基金经理助理。
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（％）
１
权益投资
１，３８４，０２２，３０４．２３
２８．６０
其中：股票
１，３８４，０２２，３０４．２３
２８．６０
２
固定收益投资
２，９５４，９２３，８９７．５４
６１．０６
其中：债券
２，９５４，９２３，８９７．５４
６１．０６
资产支持证券
－
－
３
金融衍生品投资
－
－
４
买入返售金融资产
－
－
其中：买断式回购的买入返售金融资产
－
－
５
银行存款和结算备付金合计
３９３，２４２，２０７．６０
８．１３
６
其他各项资产
１０７，０５０，２３１．９２
２．２１
７
合计
４，８３９，２３８，６４１．２９
１００．００
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
Ａ
农、林、牧、渔业
３１，２１７，６３９．００
０．６５
Ｂ
采掘业
１００，５９２，５１５．５４
２．０９
Ｃ
制造业
７８９，８７８，５２１．３７
１６．３８
Ｃ０
食品、饮料
２３５，０２８，８３６．１２
４．８７
Ｃ１
纺织、服装、皮毛
１，６７６，８０１．３０
０．０３
Ｃ２
木材、家具
－
－
Ｃ３
造纸、印刷
３９，３５０，６９７．３０
０．８２
Ｃ４
石油、化学、塑胶、塑料
２０４，３５８，９１７．３３
４．２４
Ｃ５
电子
７３，１５０，３４５．９０
１．５２
Ｃ６
金属、非金属
４４，７９０，８１３．７６
０．９３
Ｃ７
机械、设备、仪表
８５，８７０，２８４．２２
１．７８
Ｃ８
医药、生物制品
１０５，６５１，８２５．４４
２．１９
Ｃ９９
其他制造业
－
－
Ｄ
电力、煤气及水的生产和供应业
５８，３００，０００．００
１．２１
Ｅ
建筑业
－
－
Ｆ
交通运输、仓储业
１０８，３００，０００．００
２．２５
Ｇ
信息技术业
１３０，９１５，９９５．７０
２．７１
Ｈ
批发和零售贸易
２９，５２１，９３８．５４
０．６１
Ｉ
金融、保险业
１８，７１３，２４２．０８
０．３９
Ｊ
房地产业
７１，９９９，８８０．００
１．４９
Ｋ
社会服务业
３８，９４５，０８８．００
０．８１
Ｌ
传播与文化产业
５，６３７，４８４．００
０．１２
Ｍ
综合类
－
－
合计
１，３８４，０２２，３０４．２３
２８．７０
序号
股票
代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
６００１４３
金发科技 １２，６３５，４０３
２０３，５５６，３４２．３３
４．２２
２
０００８９５
双汇发展 １，２４９，９９５
１０８，７４９，５６５．００
２．２５
３
６０００２９
南方航空 １５，０００，０００
１０８，３００，０００．００
２．２５
４
００２１１８
紫鑫药业 ３，８７８，０６６
８８，４８５，９１８．６０
１．８３
５
６００２０８
新湖中宝 １１，９９９，９８０
７１，９９９，８８０．００
１．４９
６
３００１０１
国腾电子 ６３４，３２７
６８，５４５，３７５．６２
１．４２
７
０００８６９
张 裕Ａ
６９０，５７２
６６，２６７，２８９．１２
１．３７
８
００２１３９
拓邦股份 ３，０００，０００
６３，４２０，０００．００
１．３１
９
６００９９５
文山电力 ５，０００，０００
５８，３００，０００．００
１．２１
１０
００２２３２
启明信息 ２，０００，０００
４５，９８０，０００．００
０．９５
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
国家债券
４９，２００，０００．００
１．０２
２
央行票据
９２７，７２５，０００．００
１９．２４
３
金融债券
－
－
其中：政策性金融债
－
－
４
企业债券
２０，０９６，４３４．６０
０．４２
５
企业短期融资券
－
－
６
可转债
１，９５７，９０２，４６２．９４
４０．６０
７
其他
－
－
８
合计
２，９５４，９２３，８９７．５４
６１．２７
序号
债券
代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
１１３００１
中行转债
６，０００，０００
６５９，１６０，０００．００
１３．６７
２
１００１０２１
１０央行票据２１
４，０００，０００
３９１，２４０，０００．００
８．１１
３
１００１０１９
１０央行票据１９
３，５００，０００
３４２，４０５，０００．００
７．１０
４
１１０００３
新钢转债
２，４８７，５５０
２８６，６４０，３８６．５０
５．９４
５
１２５７０９
唐钢转债
２，５５４，１６８
２７９，７３２，４７９．３６
５．８０
序号
名称
金额（人民币元）
１
存出保证金
２，４２５，２２５．５３
２
应收证券清算款
７９，６６５，２５０．９８
３
应收股利
－
４
应收利息
１７，９４５，０８９．５４
５
应收申购款
７，０１４，６６５．８７
６
其他应收款
－
７
待摊费用
－
８
其他
－
９
合计
１０７，０５０，２３１．９２
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
１
１１３００１
中行转债
６５９，１６０，０００．００
１３．６７
２
１１０００３
新钢转债
２８６，６４０，３８６．５０
５．９４
３
１２５７０９
唐钢转债
２７９，７３２，４７９．３６
５．８０
４
１１０００７
博汇转债
９６，３０６，４８０．００
２．００
５
１１０００９
双良转债
６７，７０９，４８０．８０
１．４０
６
１１００７８
澄星转债
４２，４３４，０００．００
０．８８
７
１２５７３１
美丰转债
４２，２９１，８８７．４０
０．８８
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
流通受限情况说明
１
６０００２９
南方航空
１０８，３００，０００．００
２．２５
非公开发行
２
００２１１８
紫鑫药业
６０，３００，０００．００
１．２５
非公开发行
本报告期期初基金份额总额
４，１７８，５２５，９８０．５２
本报告期基金总申购份额
５１７，５０５，９８０．１４
减：本报告期基金总赎回份额
７８０，１６４，６０９．２３
本报告期基金拆分变动份额
－
本报告期期末基金份额总额
３，９１５，８６７，３５１．４３
来源上海证券报)
(责任编辑：Newshoo)
来源：中国证券网·上海证券报
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