基金定投：降低投资难度 规避投资风险

　　基金定投相对于一次性投资而言，不需要选择买入时机，降低了投资基金的难度，对普通的中小投资者有利。但在具体的基金投资操作过程中，还需要投资者对定投风险有充分的理解和把握，从而规避基金投资中的风险，以免造成不必要的损失。

　　定投，是定期定额投资的简称。 所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。

　　一般而言，办理基金定投，需要投资者与基金公司或基金代销机构约定每个月固定的时间从其账户中划出固定的金额来投资基金。

　　基金定投细分化趋势明显

　　近年来，基金定投细分化趋势越来越明显，不断地积累出几大基金定投细分市场：

　　一是针对子女教育的定投市场。一般此类产品锁定的目标群体单一明确，具备很强的针对性，是目前最成熟，竞争最激烈的细分市场，绝大部分的基金公司都在开发这一市场，或者是在总体的定投品牌中也一定要包含子女定投的部分。

　　二是针对人生教育、置业和养老所需的定投产品。此类产品主要是针对投资者自己的人生规划、应对人生不同阶段的资金需要。

　　三是更细分的基金定投市场，针对这些市场开展一些定投活动。例如信达澳银的“丽人定投”专门针对女性市场；民生加银的“薪基金薪定投”明确提出了工薪概念等。

　　从目前的基金定投产品类型上看，细分化趋势越来越明显。在每月固定一个时间固定金额投资的基础上，基金月度“定期不定额”、周定投、工行“基智定投”等细分的基金定投都不断涌现出来。此外还有一些把基金定投和货币市场基金结合起来，将基金网上交易客户直接从货币市场基金划款进行基金定投等产品组合创新，不断推动基金定投业务的细分化和人性化。

　　基金定投的三种常见形式

　　一般而言，定投要想取得较好的收益，投资周期应设定在5年以上，因此投资对象的选择就变得很重要。目前，市场上常见的有组合定投、动态定投、变额定投三种定投方式。

　　一是组合定投，其投资对象一般由2到3只基金组合而成。实际操作中搭配的方法是多种多样的：如风险承受能力比较强的投资者，可以选择两只股票型基金作为定投的对象。当然入选的基金长期业绩都应该比较优秀。可能在某个时间段，某一只基金的表现会比较低迷，这时另一只基金就会出来补台，整个定投组合仍然可以保持较高的投资效率。

　　而相对稳健的投资者，可以选择一只稳健型的基金和一只成长型的基金构成一个“核心+卫星”的组合。在市场上涨时，可以分享“卫星”基金成长型基金的优异表现；在市场波动时，“核心”基金稳健型基金的优异表现，可以将整个投资组合发生亏损的可能性降低到最小。

　　此外，投资者也可以跨市场分散投资风险，就是构建一个由一只A股基金和一只QDII基金的投资组合，从而分散单一市场的投资风险。

　　二是动态定投，其最大的优点就是可以让投资者在自己制定的投资周期内筹集到所需的资金。投资者可以遵循定投的投资原理，随着基金净值的不断走高而逐步减少申购的金额。而一旦净值大幅下跌，也随之调高购买的基金份额。

　　举例来说，如果投资者希望未来5年(60个月)内拥有6万元市值的基金资产，按照计划就必须每月使自己的基金市值增加1000元。

　　假设第一个月的基金净值是1元，那么我们就投入1000元，购入1000份基金，让市值变成1000元。第二个月基金净值涨到了1.5元。如果我们继续投入1000元，那么加上原有的基金份额，我们的市值将变成2500元，超出了我们的原计划。怎么办呢？考虑到我们已经拥有了1500元市值的资金(1.5×1000)，我们第二个月只需投入500元，购入333.33份(500/1.5)基金份额即可。第三个月基金净值涨到了2.5元，考虑到我们的基金市值已经升至3333.325元(2.5×1333.33)。已经超出了我们的计划，因此第三个月我们不需要申购，反而需要赎回市值333.325元，约133.33份的基金才可以达到平衡，至此我们的基金份额变成了1200份。第四个月基金净值跌回了1元，我们的基金资产变成1200元，为了达到4000元的市值，我们必须申购2800份的基金。

　　三是变额定投。一般ETF基金交易费用低廉，是个很好的定投对象，但由于交易规则的限制，定投起来比较麻烦。要解决这个难题，我们就必须要用变额定投了。

　　假设投资者看好某个指数的ETF，并准备每月定投3000元。在具体操作中我们可以设立一个波动区间，比如200点。也就是说股指每上涨200点，我们的每月投资金额就应减少100元(金额可以自行确定)；反之，股指每下跌200点，我们每月的投资金额就应增加100元。尽管每月的投资金额不同，但变额定投依然遵循着定投逢高减筹、逢低加码的投资原理。

　　基金定投需注意哪些风险

　　基金定投是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是，基金定投并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，更不是替代储蓄的等效理财方式。由于基金定投本身是一种基金投资方式，因此投资者在投资运作过程中必须注意各种风险。

　　一是证券市场风险。股市和债市的波动直接影响到定投股票基金和定投债券基金的盈亏。如果股票市场出现类似2008年那样的大幅度下跌，即使是采用基金定投的方法，仍然不可避免账户市值出现大幅度的暂时下跌。例如，从2008年1月起采用基金定投方法投资上证指数，期间账户的最大亏损是-42.82%，直到2009年5月，账户才基本回本。

　　二是投资者的流动性风险。成熟市场的数据显示，投资周期越长，亏损的可能性越小，定投投资超过10年，亏损的几率接近于零。但是，如果投资者对自己未来的财务缺乏规划，尤其是对未来的现金需求估计不足，一旦现金流出现紧张，可能被迫中断基金定投的投资而遭受损失。因此投资者还应根据自己的收入水平、投资理财规划和生活开支来合理安排基金定投比例，达到家庭资产增值目的。

　　三是投资者的频繁操作风险。基金定投是针对某项长期的理财规划，是一项有纪律的投资，不是短期进出获利的工具。在实践中，很多基金定投的投资者没有依据设定的纪律投资，在定投基金时也追涨杀跌，尤其是遇到股市下跌时就停止了投资扣款，违背了基金定投的基本原理，导致失去了低位加码的机会，定投功效自然不能显现。

　　如何提高基金定投收益率

　　为了提高基金定投收益，投资者在基金定投时可以把握一些操作技巧：

　　一是不要集中投资。基金定投绝不是一种简单的资金投入，如果定投品种选择不当，同样会由于基金净值波动而产生相应的投资风险。因此，投资者可以通过办理几份不同基金定投的方式来规避基金集中投资的风险。

　　二是巧用基金转换业务。投资者通过基金转换业务变更基金投资品种，比正常的赎回再申购业务享有一定幅度的费率优惠；而且基金份额在转换后，原持有时间仍延续计算，享受持有时间越长、赎回费率越低的优惠。基金转换业务的具体操作方式是，在股市持续下跌时，投资者可将高风险的股票型基金转换成低风险的债券型或货币型基金；股市向好时，投资者应将债券型或货币型基金转换为股票型基金。

　　三是尽量采用“后端收费”模式。投资者如果想选择长期稳定的投资方式可以采用“后端收费”模式，这种模式的特点是持有时间越长费率越低，有利于复利增值。

　　四是最好选择“基金定赎”。基金定赎是投资者在每月的固定日期、按自己的需求、赎回固定份额的基金，是将基金定投反向操作的一项业务。基金定投是用时间分散了风险，基金定赎同样如此。如果市场处于调整期，赎回的只是一部分基金；当市场转暖时，基金市值就会持续增加，虽然每个月赎回的份额一样，但实际上赎回的金额却不同。

　　最后要再提醒一下投资者，基金定投不同于零存整取，不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得本金绝对安全和获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。如果投资者是短期理财目标，不适宜选用基金定投，而应选用银行储蓄等本金更加安全的方式。 (来源：中国经济网——经济日报)