低风险基金新年受宠 保本基金有望“兔飞猛进”

　　□晨报记者 李 锐

　　市场持续震荡调整，有望成就保本基金阵营的大扩容。从去年下半年开始，尤其是进入2011年之后，随着市场震荡的持续，包括保本基金在内的低风险产品备受推崇，这一点从发行市场就能得到证明。而从新基金产品申请来看，保本基金扩容之势已成必然。

　　保本基金发行受宠

　　新基金的密集发行，导致大多数产品切身感受到发行的世态炎凉，不过，保本基金好像是个例外。

　　来自WIND资讯的统计数据显示，截至2月18日，今年以来共有24只新基金正式成立，其中包括汇添富保本、建信保本两只保本基金。从首发规模来看，上述所有基金的平均募资金额仅为13.27亿元，甚至创下有史以来的历史新低，而多只新基金的首发募资规模仅在3亿元左右，几乎刚刚超过首发募资规模的下限。由此，新基金发行市场惨淡可见一斑。

　　不过，保本基金的境遇要好很多。就在上述数据中，建信保本基金的首发规模达到31.26亿元，成为今年以来仅有的首发规模超过30亿元的三只基金之一，而汇添富保本基金的发行规模也超过25亿元，几乎是同期平均规模的两到三倍。单从这一点来看，保本基金确实受到了市场追捧。

　　阵营扩容不可避免

　　日前，来自广发基金的消息显示，旗下广发聚祥保本基金开始正式发行，而这无疑将壮大保本基金阵营。

　　数据统计显示，包括正在发行的广发聚祥保本基金在内，目前保本基金的数量达到8只。除了今年刚成立的汇添富保本和建信保本基金外，另外5只保本基金分别是：银华保本增值、国泰金鹿保本三期、南方避险增值、交银保本混合、南方恒元保本。而从今年涨幅来看，南方恒元保本今年以来涨幅达到4.41%，同时交银保本混合也有1.2%的上涨，仅有银华保本增值出现微跌。

　　而这也就不难看出，保本基金受到多方青睐也在情理之中。来自证监会网站的公开信息显示，截至2月11日，目前至少有11只保本基金正在排队等待批复，其中包括南方、兴业全球、国泰、大成等多家大型基金公司的产品。

　　保本前提要看清

　　保本基金，顾名思义，就是能够保证本金安全的基金产品。不过，不同的保本基金，实现保本的前提条件并不一样，所以这一点肯定要弄清，否则即使购买了保本基金，也可能无法实现保本的目的。

　　以正在发行的广发聚祥保本基金为例，对于保本要求，该基金在契约中明确规定，只有认购该基金并持有到期的投资者，基本才能享受保本的权利。换句话说，如果是申购该基金，或者在保本周期到期前赎回或者转换，那这样的投资者肯定不能享受保本的权利。而从目前来看，除了国泰金鹿保本三期的保本周期为两年外，其余7只基金的保本周期都是三年。

　　相比之下，汇添富保本基金的保本条款更为宽松，无论是认购或过渡期申购都同样适用保本条款。此外，南方恒元保本基金也规定了类似条款，对于认购和申购并持有到期的投资者都是用保本条款。

　　三只保本基金点评

　　南方避险增值：目前市场中成立时间最早的保本基金，该基金的最大不同是，其风险资产比例初期为25%，而后风险资产可动态调整。资料显示，该基金2009年一季度末，股票资产占比为18.4%，而到了2010年底，该数据上升到43.77%，期间一直在40%上下徘徊。同样，该基金的“同门兄弟”——南方恒元保本基金，也采取了类似的动态调整策略。

　　国泰金鹿保本三期：该基金投资于债券的比例不低于60%，而投资于股票、权证等其他资产的比例不超过30%，此外重要的一点是，该基金的保本周期仅有两年，相比其他产品也是一个优势。

　　银华保本增值：该基金投资于股票、权证等风险资产的最高比例不超过40%，具备较高的潜在收益能力，另外一个优点是，该基金的赎回费率相对较低，这对提前选择赎回的投资者是个优势，增加了其投资自由度。