闻群：选择债券基金要留意它的资产配置

    编者按：搜狐2011基金年度投资策略研讨会于2011年1月20日在北京举行，2010年业绩表现优异的债券基金经理、股票基金经理和著名第三方专家将就2011年的投资策略进行深入探讨。
  
    以下是天相投顾首席基金分析师闻群的发言实录：

天相投顾首席基金分析师闻群

　　闻群：现在做空机制是没有的，如果做空只能赎回。还有一种方式比赎回稍微好一点就是转换。短期内振荡太大，不想承受振荡带来心理上的压力，你可以它转成同一家基金公司旗下风险比较低的产品，这是一种方式。另外一种方式，在目前阶段我认为还是坚守，跌到这种程度，从2011年全年来讲，我觉得拿着风险不是非常大。这是第一个问题。

　　第二个问题关于债券基金的选择，这应该说是一个比较普遍的问题。怎么选债基？我国的债基基本是债性不存，基本上都是可以配股票资产的，都可以打新股，打新股就会有股票资产。还有一部分债券基金可以二级市场直接买入股票，所以对债券基金进行选择，它的视角是比较重要的。一定要对它的风险收益进行比较细致的区分，选择的视角可以从股票指标的配置有多高，二级市场可不可以买股票，一级市场打新股，打新股的策略是怎么样的，这是一方面，如果打新股很多，二级市场参与比较多，资产配置角度来讲这个基金风险比较高，要衡量是不是选择债基率风险比较高的。跟股票没关系的股票很少，不打新股的债基非常少，具体品种有。你可能会了解某一家基金管理公司很大做了好多年，市场规模上千亿，但是它在固定收益这方面债券这方面未必有很强的团队，每家公司在人员配备上有侧重，这方面要考虑一下，可以找一下固定收益配备团队比较强的公司，设立比较早的基金管理公司，还有一些虽然设立不是非常早但是银行系的基金管理公司，这方面可以关注一下。还有具体的基金经理可以看一下，新提拔上来还是很多年的债券管理经验。还有一方面，毕竟是债券基金，可以看一看具体的投资怎么说的，基金经理基金公司经常会给你发这些资讯要怎么投资怎么想的，可以看一下具体偏向哪方面的投资，这个需要进一步的专业知识的了解。关于债券基金的建议就是这些方面，资产配置这个是最重要的，因为决定了它的风险很大的差异。

　　提问：王亚伟的股票调研和内幕交易之间如何区分，你们关注王亚伟的股票吗？

　　闻群：我的观点稍微不一样，我觉得大家倒不必要把这么多的精力放在这一个人身上，也不要把王亚伟一个人给神话了。说实话你去关注他自从入基金行业以来的所有的管理基金的业绩，你也会发现他曾经有做的不好的时候或者阶段性有做的不好的时候，这是有的。当然近几年的持续表现基于他经验的沉淀积累、投资的感悟包括华夏整个团队的支持，这成果是不容置疑的。但是我们在配基金组合，我们内部作为统一的对外发基金组合我们给很多客户配基金池基金组，我们从来不配他的产品，不是他管的不好，而是他的产品对新的投资者来说没有意义，因为他不能买。大家关注一下这个话题娱乐一下倒可以，但是从投资角度来说，不妨把精力更多放到管得也挺不错的，而且这个产品我们还可以去买的那些公司和那些人。