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华侨城A双增长 华夏平稳增长基金建仓1674万股

来源:中国资本证券网-证券日报
2011年03月05日09:49

  公司2009年整合母公司房地产资产并突破1,500万人次的主题旅游公园盈亏平衡点后,两块业务均进入加速收获期。而公司股价也从近一年的震荡筑底过程,迅速放量上涨,形成全新的上升通道。

  九家机构入驻前十大股东

  最新年报披露,2010年度公司实现主营收入173176

7万元,同比增长58.05%; 实现同期归属于上市公司股东的净利润303946万元,同比增长78.21%;2010年公司基本每股收益为0.978元,每股净资产达4.253元,资产收益率为25.71%,每股现金流为0.7975元。以昨日收盘计算,动态市盈率16.003倍,机构预测2011和2012年公司净利润增长率分别达到19.12%和29.28%。

  经过始于2010年4月19日至2011年2月25日的长期平台整理,该股还有放量走强。据《证券日报》市场研究中心统计,华侨城A收报14.28元,2月28日以来,短短5个交易日,累计涨幅达15.91%,其中3月1日以涨停价报收,跑赢上证指数13.7个百分点,阶段振幅17.29%,活跃度较高,累计换手率为28.67%。从筹码分布看,2010年末股东总数继续减少,筹码集中度上升。前十大流通股东有9家机构合计持有19731万股,其中长盛同庆可分离交易基金增仓1659万股至5866万股,深国投重阳3期持有1882万股,另新进华夏平稳增长持有1674万股。

  公司具有四大看点

  长江证券认为公司有以下看点:1、充裕的现金流保证公司拓展以旅游为核心的成片综合项目。

  2、整合现有演艺资源,打造响亮演艺品牌。目前华侨城城区和分布于其他城市的华侨城景区,累计推出大型演出43台,演出近5万场次,接待观众近7000万人次。

  3、在建项目、规划中项目、潜在项目,拓展步伐仍在继续。目前在建大型项目包括综合开发项目武汉华侨城,生态休闲旅游项目云南华侨城、青岛华侨城等等,公司在全国项目布点的脚步从未停止过,在第一轮主题娱乐产品全国一线城市布点接近完成的时期,公司正在加紧对全国各地开发二、三线城市旅游产品的探讨和研究。

  4、动漫、传媒、数字娱乐,逐步延伸产业链条。公司除了把主题公园旅游产品向全国复制以外,也在加快传媒、动漫、网络游戏等产品的研发和产业进入,逐步打造形成文化产业“内容+渠道”的完整产业链。

  中金公司最新公告中维持公司2011/2012年每股1.18元和1.52元的盈利预测,维持公司“推荐”评级。认为目前公司股价对应2011、2012年市盈率分别为11.9倍和9.3倍,对应2011年净资产值有44%的折让。在独特的“旅游+地产”商业模式下,公司旅游业务业绩增长进入加速期,地产业务高毛利可持续,而估值具有明显吸引力。

  中银国际鉴于公司旅游核心业务及房地产业务,上调了公司2011-2012年的盈利预测13%至1.22元和1.52元,重申“买入”评级。

(责任编辑:姜隆)
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