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低风险分级基金估值显著下降 也许是个建仓机会

来源:中国经济网
2011年03月07日08:08
  下跌创新基金数量最多

  全周来看,126只场内基金中,上涨基金数量为103只,下跌基金数量为19只,场内基金周交易价格(简单,以下同)平均涨幅为1.41%。

  从创新上市基金、传统封闭式基金、LOF基金、ETF基金四个分类基金来看,受市场主要指数普遍上涨影响,ETF基金平均涨幅最大,周交易价格平均涨幅达到2.16个百分点。19只ETF基金中,上涨基金数量达到18只,仅有中小板ETF价格略有收低。其中,大中盘风格类ETF表现较佳。华宝兴业上证180价值ETF、建信社会责任ETF、海富通上证周期ETF、华夏上证50(510050)ETF和交银上证治理180ETF交易价格周涨幅分别为4.33、4.08、3.9、3.86和2.86个百分点,在19只ETF基金中排名前五位。

  净值上涨推动了上周LOF基金中上涨基金数量大增,上涨基金数量达到43只。其中,鹏华价值、国投金融地产、嘉实H股国企指数QDII、嘉实基本面50和博时主题(160505)交易价格周涨幅分别为4.35、3.87、3.58、3.3和3.09个百分点,在51只LOF基金中排名前五位。

  受风险偏好显著影响,创新基金高风险与低风险级别表现差异显著扩大。30只创新上市基金中,上涨基金数量为19只,下跌基金数量为10只,在场内各类基金中下跌基金数量最多。交易价格周平均涨幅0.98%,平均涨幅也较低。国联安双禧B、申万菱信深成进取、银华锐进、大成优选和瑞和远见交易价格周涨幅分别为8.11、6.32、4.31、3.57和2.97个百分点,在30只创新上市基金中排名前五位。由于低风险级别价格持续下跌,目前场内创新低风险基金普遍折价率较高,估值水平显著降低。

  26只传统封闭式基金中,上涨基金数量为23只,下跌基金数量为1只。交易价格周平均涨幅1.47%。折价率较高的传统封闭式基金品种受青睐,周交易价格表现突出。基金鸿阳、基金同盛、基金同益、基金久嘉和基金金鑫交易价格周涨幅分别为4.41、3.31、2.61、2.54和2.42个百分点,在26只传统封闭式基金中排名前五位。

  提高资产配置灵活性

  从目前来看,短期震荡或将持续,投资者宜采取谨慎积极的策略,适度提高组合资产配置的灵活性。从投资机会看,抗通胀和防御是主要的投资思路。

  对于基金投资者而言,风格鲜明,主题突出的各类场内基金在震荡市场环境中凸显独特价值。对于具有一定投资经验的投资者而言,可以关注风格类ETF的阶段强势表现特性,通过ETF灵活的交易方式实现更为丰富的策略选择。

  另一方面,在调控通胀的背景下,固定收益类低风险品种或面临一定的价值重估压力。但从场内基金来看,随着整体估值水平的显著降低,此类品种的长期价值也在不断增厚,低风险偏好投资者可以重点关注。值得注意的是,对于分级类低风险基金而言,由于折算机制的差异,固定收益类低风险级别之间的利率敏感性因素也存在较大的差异,投资者需要对不同品种进行分别估值。

  作者:李薇 (来源:中国证券报)
(责任编辑:姜隆)
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