上周基金净值四成下跌 仓位依旧原地踏步

　　上周市场围绕3000点展开拉锯战，在一度拿下该点位后，随后又失守。截至上周五收盘，沪指收市报2933.80点，全周跌0.29%；深成指收报12848.02点，全周跌0.36%。在股市震荡的影响下，基金净值上周表现分化。统计显示，671只开放式基金中，上周净值出现下跌的超过四成，达到298只。

　　

　　>>仓位

　　基金仓位原地踏步

　　上周四公布的经济数据基本符合预期，但对紧缩政策的进一步预期使得市场观望气氛浓厚。

　　上周基金仓位操作力度不明显，总体仓位略有下跌，仓位水平分化有所加大；波段操作成为近期基金的主流，涨多减仓、跌多加仓，在此过程中持续进行小幅的结构调整。

　　德圣基金研究中心根据3月10日仓位测算数据显示，以股票为主要投资方向的主动型基金仓位均有所回升。可比主动股票基金加权平均仓位为86.22%，与前一周相比基本不变；偏股混合型基金加权平均仓位为80.54%，比前一周下降0.65%；配置混合型基金加权平均仓位72.64%，比前一周微升0.13%。测算期间，沪深300指数上涨1.82%，存在一定的被动增仓效应；扣除被动仓位变化后，各类型偏股方向基金均有小幅主动减仓。

　　

　　>>净值

　　下跌基金超过四成

　　上周，市场延续震荡上升格局，市场热点切换频繁，从基金表现来看，主动管理的股票型和混合型基金超过半数实现正收益。

　　根据中国银河证券研究所基金研究中心统计的671只开放式基金中，上周净值出现下跌的达到298只，基金区间回报率最高为2.17%，除个别基金因分红等原因导致净值下降较多外，区间回报率最低的为-2.08%。值得一提的是，由于上证红利指数今年以来表现突出，上证红利基金最近业绩表现突出。例如，今年来排名前两名的富国天鼎红利指基和华泰柏瑞红利ETF涨幅分别为9.13%和8.98%。

　　对此，上证红利ETF兼上证中小盘ETF及其联接基金基金经理柳军表示，上证红利指数表现出的抗跌性，主要源于该指数的低估值和高分红的价值特征，在市场面临政策层面的紧缩以及投资者对未来不确定时，高分红股票成为吸纳市场资金的良好投资品种。

　　>>投资提示

　　资产配置强调搭配

　　上周A股重上3000点，但随后又失守。这样震荡的行情给投资者的判断、选择增加了难度。嘉实基金固定收益部副总监兼嘉实多利拟任基金经理王茜认为，与股票相关性低、票息收益确定的债基，是投资人在多变的市场环境下的不变选择。同时，鉴于今年资本市场的不确定性，济安金信基金研究中心在其2011年基金投资策略中，建议投资者重视稳健性投资，并指出分散化投资是稳健性投资长期坚持的信条，也就是说，投资不仅要包括同类型基金中的不同品种，也包括在股基及债基间进行分散配置。

　　事实上，在中国证券网不久前进行的“您是否看好今年的债基投资”的网络互动调查结果显示，接受调查的投资者中有近半数倾向于今年投资债基。 (来源：京华时报)