市场长期震荡、发行渠道不畅 私募基金发行降至冰点
理财一周报记者/蒋颖博
“今年花了几百万元买了这只阳光私募，现在一辆奥迪跌没了，真是郁闷。”江先生是一家大型企业的高管，在今年年初购买了一家私募公司的阳光私募产品，他这样对记者抱怨道。
在阳光私募大跃进式的发展下，去年阳光私募数量破千，并且规模达到千亿元以上。但好景不长，在今年市场剧烈波动下，越来越多的阳光私募产品由于业绩不佳，净值长期徘徊在0.7元左右。
多只阳光私募业绩不如意
据朝阳永续统计，今年年初至今，已经有7只阳光私募产品遭到清盘，这占到了去年全年的1/4。曾有媒体公开报道过这么一个案例，2008年1月，黄先生通过推广途径在华润深国投信托有限公司购买了100万元由柏恩投资担任投资顾问的龙马2期阳光私募产品。2010年底，长期亏损的龙马2期终于遭到清盘，黄先生100万元资金最终只剩58.12万元的清算分配资金。
据记者了解，如黄先生般投资阳光私募亏损或浮亏过半者并非个案。在某阳光私募基金导购论坛上，一些在今年年初发行，但目前已经亏损达10%以上的阳光私募产品也不少。
一位投资者直叹气， 他说“买了某阳光私募产品之后没多久，我就出国了。回来一看，净值只有0.88元了。”“大盘涨，它不涨，大盘跌，它跟着跌。”另外一位投资者表示。
今年3月，著名分析师毛羽所管理的“新东风成长”被提前清盘，引起投资者一阵骚动，而在去年年初，三羊资产突然遭遇清盘也令投资者措手不及。
据财汇数据显示，有14只阳光私募的净值是“7”打头的，这意味着，如果净值再向下，那这些产品就会遭遇清盘风险。“我们的产品没问题，投资是长期的事，短期波动是正常的。”一家净值已经接近0.7元的阳光私募产品负责人如是说。
目前净值是“7”打头的阳光私募有以下几只，分别是杜金燕的晓牛一号、王贵文的隆圣三号、丁伟的中融以太、殷昌平的未尔弗一期、冷再清的塔晶狮王、崔建波的金福三号、李振宁的睿信3期、李艾骏的开宝1期，冷再清的塔晶老虎1期,另外还有盈捷5期、鹏远核心一期、红山1期和红山2期。
8只阳光私募净值存在清盘风险
除了以上的7字头阳光私募，根据财汇统计，还有8只阳光私募（非结构化产品）的净值跌破0.7元。按照业内标准，一只产品触及30%的亏损额，投资者有权终止合同，提出清盘，所以0.7元一直是私募业内的清盘红线。
截至3月11日，数据统计，跌破红线的阳光私募产品有8只，他们分别是郑拓的好望角·深蓝1号、鹏远咨询的优质1号、裴继伟的道合2期、徐伟的国轩、时策1期、龙小波的龙马1期、曾祥文的龙票1期和阮杰的鑫鹏1期。
其中，阮杰的鑫鹏1期3月8日的最新净值为0.3598，亏损达65%以上，另外，优质1号、龙马1期和龙票1期的亏损也接近50%，净值缩水过半。
而最值得一提的是郑拓的好望角·深蓝1号，原先好望角旗下一共有4只产品，目前其他3只产品已经在官方网站上不存在了，而好望角·深蓝1号在3月8日公布的净值为0.6563。
郑拓生于1968年，本科毕业于复旦大学，学习法律，后赴美国芝加哥大学商学院进修MBA，历任黑龙江省进出口公司业务代表、君安证券有限公司投资经理、广达投资管理公司投资经理、贝尔德投资银行分析师、海富通基金管理有限公司股票分析师和基金经理助理及基金经理。2007年加入交银施罗德基金管理有限公司。2009年9月，郑拓正式离开交银施罗德基金公司，10月他与以前的同事陈晓秋一起投资1000万元创立上海好望角投资公司，正式加盟私募大军。
某私募人士告诉记者，一般私募清盘有三种原因，第一，因存续期满宣布清盘；第二，产品单位净值跌破止损线；第三，规模过低触发清盘条款。
当然，也有业内人士透露，市场上也存在着少数“潜规则”导致的私募清盘。譬如龙马二期的清盘，首先是触发了连续一年来资金规模低于2000万元的强制清盘条款，其次也与该基金净值缩水有关。这其中有市场的原因，也有草根私募短炒的手法不适合操作大量资金等原因。
同时，有相关人士指出，对于结构化产品来说，亏钱时先亏的是自己的钱，到最后实在没钱了，所以清了自己的产品。
另外，今年以来，私募基金发行降至冰点，业内人士认为，市场长期震荡、发行渠道不畅是私募今年发展不利的主要原因。
好买基金研究中心认为，从发行平台方面来看，自2009年7月信托公司被停开证券账户以来，信托公司这种“断粮”的状态已持续一年半以上。而此前信托公司留存下来的证券账户也已面临枯竭。而从发行渠道来看，随着银行存款准备金率不断提高、监管政策不断收紧以及新一轮加息周期的开始，各家银行的资金压力不断加大。因此，开年以来一些正在募集的阳光私募明显受到了银行年末“揽储”的冲击，有些产品甚至发行近两个月依然无法完成既定规模。更多的私募基金，因为银行不给力，不得不推迟发行日程。
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