平安大华基金在日前召开的“2011年的投资策略和组合操作”研讨会上提出,今年的投资主线是消费业和高端制造业,因为中国投资的宏观背景已经从“富国”转向了“富民”与“强国”两条路。平安大华认为,新一轮增长必须首先面对通胀与泡沫的冲击,因而必然先紧缩后繁荣,所以今年会出现围绕政策预期变化的区间振荡。但是,伴随着制度变革步伐的加快和创新条件的成熟,市场最终会迎来中周期繁荣的大牛市。
平安大华认为,今年的投资需重点关注几个月份:2月份面临春节稳定物价,3月份是“两会”政府工作报告,6月份则要关注通胀是否掉头。因此,围绕着政策指向,几个可能的投资要点集中在节能减排、通货膨胀和保障性住房。
对于2011年的投资,平安大华表示要沿着七大战略新兴产业寻找投资主线。首先,伴随“十二五”开启产业升级和结构调整的号角,未来10年,七大战略性新兴产业尤其是支柱产业优先获得政策的大力扶持是可以预期的;其次,五年科技牛市可能启动,战略性新兴产业占国民生产总值的比重预计将会从2015年的8%上升到2020年的15%。平安大华最看好的新兴产业投资机会是新一代的信息技术、高端装备“中国创造”和新能源、核电、智能电网。
由于2011年是从库存重建到中周期复苏加快而嬗变的一年,但战略性新兴产业暂时还难以独立支撑大局,仍然存在各方利益的干扰。这期间,在预期经济走弱调控放松时,周期性行业将反而会阶段性走强。平安大华认为2011年的投资不再是大盘与小盘的转换,而是新兴产业与传统产业之间阶段性博弈的跷跷板行情。
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