信达澳银：经济保持较快增长 通胀压力高居不下

　　4月15日，国家统计局公布了3月份以及一季度宏观经济数据：3 月CPI 通胀同比增长5.4%，环比下降0.2%；GDP 一季度同比增长9.7%，环比增长2.1%；规模以上工业企业增加值3 月同比增长14.8%，环比增长1.19%，一季度同比增长14.4%；社会消费品零售总额3 月同比17.4%，环比1.34%，一季度同比16.3%。

　　信达澳银认为，经济数据显示一季度经济保持较快增长，环比增长2.1%低于去年四季度的2.4%，显示了经济增长动能有所减弱，经济正在朝向调控的方向发展，可以实现软着陆。

　　CPI创下本轮通胀以来的新高，环比虽然下降0.2%，但是降幅低于历史平均0.6%的水平。而且，导致3月CPI涨幅超预期的是非食品价格，显示出通胀压力从食品向非食品类扩散。信达澳银认为，未来通胀失控的风险虽然不大，但是二季度通胀水平仍会在高位徘徊，未来调控基调仍然会是保持紧缩方向不改，但是调控节奏会放慢。

　　对于市场后期走势，信达澳银表示，低估值板块，如银行、地产、建材等在二季度还有机会，稳定增长类板块，如在二季度跌到合理位置后，可以开始关注。