天治稳健双盈债券型证券投资基金2011年第1季度报告

2011年3月31日 基金管理人：天治基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十日天治稳健双盈债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 2
§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况
基金简称 天治稳健双盈债券
基金主代码 350006
交易代码 350006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年11月5日
报告期末基金份额总额 52,483,392.56份
投资目标 在注重资产安全性和流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的稳健收益。
投资策略 本基金根据宏观经济运行状况、货币政策及利率走势的综合判断，运用自上而下的资产配置与品种选择策略，并充分利用各种套利策略，实现基金的保值增值。此外，本基金可以参与股票一级市场申购和二级市场投资。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准为中证全债指数收益率。
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风险收益特征 本基金属于主动管理的债券型基金，为证券投资基金中的较低风险较低收益品种，其预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 天治基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 -207,357.34
2.本期利润 168,612.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.0035
4.期末基金资产净值 55,269,367.75
5.期末基金份额净值 1.0531

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.39% 0.37% 0.43% 0.15% -0.04% 0.22%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基天治稳健双盈债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 4
准收益率变动的比较 天治稳健双盈债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2008年11月5日至2011年3月31日） 注：按照本基金合同规定，本基金债券类资产（包括国债、金融债、企业债、可转换债券、资产支持证券、央行票据、债券回购等）的投资比例不低于基金资产的80%，股票等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金自2008年11月5日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第12条规定的投资比例限制。截止本报告期末，本基金符合上述要求。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
秦娟 固定收益部副总监、 2010-4-14 - 7 经济学硕士研究生，具有基金从业资格，证券从业经验7年，历任广东证券股份有限公司债券分析师、东莞银行股份有
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本基金的基金经理、天治天得利货币市场基金的基金经理。 限公司债券分析师、长信基金管理有限责任公司债券研究员。2010年2月加入天治基金管理有限公司，任本基金的基金经理助理及天治天得利货币市场基金的基金经理助理，现任固定收益部副总监、本基金的基金经理、天治天得利货币市场基金的基金经理。

注：1、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同》、《天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人旗下没有与本基金投资风格相似的封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内本基金管理人未发现本基金有涉嫌内幕交易、涉嫌市场操纵和涉嫌利益输送的异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 6
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 像我们在年报中预期一样，2011年一季度在紧缩政策的强烈预期下，债市趋势性的机会没有出现，但是像交易所有些含权类的债券投资机会显现；另外在银行类估值已经降到很低的情况下，转债表现抢眼；至于权益类的投资，在资金面相对宽裕的情况下，股市在政策放松预期和累计紧缩政策对经济的伤害博弈下展开了围绕3000点的震荡，一些估值较低的蓝筹股表现抢眼，经历过去年四季度和今年一季度出的频繁紧缩后，政策紧缩频率明显放缓。二季度预计估值修复行情依旧延续。 2011年1季度，本基金所持银行间可转债比重较大，利率产品也以中短期为主，久期控制在1年附近，银行间转债的持续走好为本基金的一季度业绩提供了很大的帮助。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为1.0531元，本基金份额净值增长率为0.39%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 在经过大幅下跌后，目前许多债券的吸引力显现，且在预期通胀前高后低的时候，债券市场2011年有望走出先抑后扬的格局。2季度的债市业绩依然展开区间震荡行情。收益率向上空间静待通胀高点的出现，收益率向下空间则要等政策真正放松且经济增速明显下滑的时候。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 8,935,674.00 13.52
其中：股票 8,935,674.00 13.52
2 固定收益投资 47,556,650.80 71.94
其中：债券 47,556,650.80 71.94
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
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4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 8,797,583.72 13.31
6 其他各项资产 817,557.00 1.24
7 合计 66,107,465.52 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 1,698,360.00 3.07
C 制造业 6,019,894.00 10.89
C0 食品、饮料 - -
C1 纺织、服装、皮毛 500,000.00 0.90
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 - -
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 2,176,350.00 3.94
C7 机械、设备、仪表 3,343,544.00 6.05
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
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E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 1,217,420.00 2.20
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 - -
K 社会服务业 - -
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 8,935,674.00 16.17

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 000925 众合机电 45,800 1,061,644.00 1.92
2 000807 云铝股份 60,000 785,400.00 1.42
3 600362 江西铜业 20,000 777,000.00 1.41
4 002073 软控股份 30,000 728,100.00 1.32
5 601933 永辉超市 25,000 700,000.00 1.27
6 600188 兖州煤业 20,000 690,000.00 1.25
7 600760 中航黑豹 40,000 640,800.00 1.16
8 600815 厦工股份 40,000 638,000.00 1.15
9 000877 天山股份 15,000 613,950.00 1.11
10 600123 兰花科创 15,000 582,000.00 1.05

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
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1 国家债券 12,975,526.40 23.48
2 央行票据 9,846,000.00 17.81
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 5,599,267.20 10.13
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 19,135,857.20 34.62
7 其他 - -
8 合计 47,556,650.80 86.05

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 010110 21国债⑽ 115,660 11,570,626.40 20.93
2 1001032 10央票32 100,000 9,846,000.00 17.81
3 113002 工行转债 49,190 5,890,994.40 10.66
4 113001 中行转债 40,000 4,282,400.00 7.75
5 111047 08长兴债 32,800 3,521,867.20 6.37

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 天治稳健双盈债券型证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 10
5.8.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 250,000.00
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 567,557.00
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 817,557.00

5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 110003 新钢转债 2,264,800.00 4.10
2 113001 中行转债 4,282,400.00 7.75
3 113002 工行转债 5,890,994.40 10.66

5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位：份
本报告期期初基金份额总额 50,435,891.36
本报告期基金总申购份额 17,689,494.02
减：本报告期基金总赎回份额 15,641,992.82
本报告期基金拆分变动份额 -
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本报告期期末基金份额总额 52,483,392.56

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录 1、天治稳健双盈债券型证券投资基金设立等相关批准文件 2、天治稳健双盈债券型证券投资基金基金合同 3、天治稳健双盈债券型证券投资基金招募说明书 4、天治稳健双盈债券型证券投资基金托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 7.2 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点-上海市复兴西路159号。 7.3 查阅方式 网址：www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 二〇一一年四月二十日

来源上海证券报)