双汇发展止跌企稳 基金估值“基本到位”

　　经历连续两日跌停的双汇发展(000895)，终于在复牌后第三日止住了跌停的脚步。昨日该股成交活跃，全天总成交额34亿元创阶段性新高，终盘报收62.90元，距翻红仅一步之遥。

　　从昨日状况来看，双汇发展“长时间连续跌停”的风险已基本解除，回过头来看，基金对其“复

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• 双汇发展

　　　3月下旬，持有双汇发展股票的基金先后调整了对双汇的估值，绝大部分基金公司按照低于双汇发展停牌前10%的价格（即一个跌停的价格）进行估值调整，而华安基金则采取了两个跌停的价格进行了调整。双汇的“临崖收步”让重仓该股的基金稍稍松了一口气，至少这一次，基金的“预言”没有“走得太远”。

　　华安基金是唯一一家对双汇按照下调两个跌停价格进行估值调整的基金公司。其在解释估值调整行为时表示，“瘦肉精事件”可能导致的济源双汇的无限期停产、诸多销售渠道和终端双汇产品的下架以及消费者心理转变，将使双汇在经营层面受到明显冲击。与此同时，政府对该行业和济源的整顿将会形成资本市场对双汇企业的预期发生较大负面改变，使企业估值在一段时间内受到冲击。

　　损失方面，由于基金预先的估值调整，双汇首日跌停并未对基金净值产生太大影响。而从跌停第二日（4月20日）的情况看，部分可以确定的目前重仓该股（以一季报数据为准）的基金受到拖累。对照一季度数据，剔除QDII基金，20日跌幅靠前的基金中，深圳某家一季度加仓双汇发展的基金公司旗下3只基金榜上有名，单日净值损失幅度在0.44%到0.85%之间。

　　此外，也有部分基金在“瘦肉精事件”曝光前撤离该股。去年末重仓双汇发展的上投摩根中国优势(375010)、添富策略、特许价值和博时主题等基金，一季报前十大重仓股中已无双汇发展踪影，而此前重仓该股的兴业全球(340006)截至记者昨晚发稿时还未公布一季报数据。

　　对于双汇发展后市走向，机构看法依旧有分歧。记者之前采访的部分基金表示，一旦双汇跌停打开，不少机构都有可能会选择买入或者继续持有。事实上，不少券商近期发布的研究报告都丝毫不掩饰对于双汇发展未来股价走势的看好，多家券商甚至直接给出“买入”的评级；此外，也有谨慎的声音认为目前“瘦肉精事件”远未到接近解决的地步，该股的走势在近段时间依旧受到严峻考验。

　　业内人士同时表示，双汇事件也是一次有益提醒。对成长投资理念青睐有加的公募基金，今后可能会对快速扩张型的上市公司保持更多“清醒”，毕竟业务规模与经营利润的快速增长某种程度上与风险相伴，也不排除一些基金公司会在投研体系中量化评析相关风险因素。