国泰货币市场证券投资基金2011年第1季度报告

基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日 §1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任

。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况
基金简称 国泰货币
基金主代码 020007
交易代码 020007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005年6月21日
报告期末基金份额总额 586,893,674.64份
投资目标 在保证本金安全和资产流动性最大化的前提下，追求超过业绩比较基准的收益。
投资策略 本基金主要为投资者提供流动性现金管理工具，主要结合短期利率变动，合理安排债券组合期限和类属比例，在保证本金安全性、流动性的前提下，获得超过基准的较高收
国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 3 页 共 13 页
益。根据对宏观经济指标长期趋势的判断、市场预期相对于趋势偏离的程度和各类金融工具的流动性特征，决定组合中债券与其他资产的比例分布。考虑法律法规的相关规定、各类属资产的到期收益率、税收、相对收益差额及不同类属资产的流动性指标等因素决定债券组合的类属配置。通过期限配置和收益率曲线配置来建立债券组合。
业绩比较基准 同期7天通知存款利率（税后）。
风险收益特征 本基金属于证券投资基金中高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票基金、债券基金和混合型基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 9,386,008.77
2.本期利润 9,386,008.77
3.期末基金资产净值 586,893,674.64

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现 国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 4 页 共 13 页
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 0.8314% 0.0089% 0.3385% 0.0001% 0.4929% 0.0088%

注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国泰货币市场证券投资基金 累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2005年6月21日至2011年3月31日）
注：(1)本基金合同生效日为2005年6月21日，本基金在一个月建仓期结束时，各项国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 5 页 共 13 页
资产配置比例符合合同约定。 (2)自2009年1月1日起，本基金的业绩比较基准变更为：同期7天通知存款利率（税后）。（详见2008年12月29日在《中国证券报》刊登的《关于变更国泰货币市场证券投资基金业绩比较基准和修改基金合同的公告》） §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
翁锡赟 本基金的基金经理、国泰金鹿保本混合的基金经理 2008-8-23 - 7 硕士研究生。曾任职于兴业基金公司、万家基金公司。2008年7月加盟国泰基金管理有限公司，2008年8月起担任国泰货币市场的基金经理，2010年6月起兼任国泰金鹿保本混合的基金经理。
赵峰 本基金的基金经理、国泰双利债券基金的基金经理 2010-9-18 - 8 硕士研究生。2003年7月至2004年11月任北方证券公司研究员、交易员；2004年11月至2006年4月任德邦证券公司固定收益部业务主管；2006年4月至2006年10月任申银万国证券公司固定收益部投资经理；2006年10月至2008年11月于兴业银行资金营运中心从事债券投资交易。2008年11月加入国泰基金管理有限公司任投资经理，2009年6月起任国泰双利债券基金的基金经理，2010年9月起担任国泰货币市场证券投资基金的基金经理。

4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 6 页 共 13 页
司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
一季度，国际经济整体继续复苏，但不确定性有所增加。美国经济复苏情况较好；欧洲有所分化，部分国家债务危机依旧存在，且通胀回升；日本地震及其影响有待观察；中东北非局势不稳。国际原油与金属价格走高，农产品价格创新高。美联储定量宽松政策趋于结束，欧洲加息进入议程。
国内方面，在"十二五"规划开局之际，经济增速较为平稳，环比有所回落，控通胀任务仍较艰巨。货币政策取向趋紧，连续上调准备金率以回笼流动性，负利率使得加息依旧有一定的空间，公开市场操作已恢复回笼流动性的作用。新增贷款规模得到较好国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 7 页 共 13 页
控制，原材料和产出库存有所增加，房地产调控政策持续。
一季度的债券市场在货币政策收紧、资金面波动、经济预期、海外因素等推动下收益率呈区间震荡走势，收益率曲线短端回落，曲线中长端触及高点后略有回落，信用产品中长期端收益率回落，短端收益率在紧缩货币政策下有所上升。
本基金在一季度保持了较为稳定的信用债、银行存款比例。
一季度本基金在遵守基金契约、控制风险的前提下，为投资者取得了稳定的收益，符合本基金的风险收益特征。
4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金在2011年第一季度的净值收益率为0.8314%，同期业绩比较基准收益率为0.3385%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们对2011年二季度宏观经济的判断如下： 国际经济复苏进程较为复杂，不确定性增多，美联储与欧洲加息预期回升，地缘政治使得部分地区不确定性增加，大宗商品价格居高不下。国内经济整体保持平稳增长，但在信贷控制及连续货币政策影响下，经济增速环比二季度有所回落，通胀则保持高位运行，鉴于负利率客观存在，货币政策动用价格工具的概率较大。 债券市场展望。我们认为，一方面经济增速环比回落，另外一方面通胀压力较大，货币政策可能进入观察阶段。考虑到利率产品绝对收益率较高，已进入高位震荡的区间，呈窄幅波动的走势。信用产品中长端收益率已有一定幅度的下降，短端有一定的配置价值。 二季度，我们将密切关注财政政策、货币政策、产业政策的动向，在保证流动性，控制久期、信用、利率风险的前提下灵活操作，提高组合收益。 本基金将积极依托公司内外部研究力量，密切跟踪国内外经济形势的发展，研究分析各方面因素对市场的影响和变化，完善优化投资策略，奉行国泰基金"长期投资、价值投资、责任投资"的投资理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责得为基金持有人谋求长期、稳定的回报。 国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 8 页 共 13 页
国泰货币市场证券投资基金2011 年第1 季度报告
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
1 固定收益投资 414,980,784.83 62.57
其中：债券 414,980,784.83 62.57
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 244,167,565.41 36.82
4 其他各项资产 4,078,357.18 0.61
5 合计 663,226,707.42 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 4.30
其中：买断式回购融资 -
序号 项目 金额 占基金资产净值的比例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 73,499,689.75 12.52
其中：买断式回购融资 - -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值比例取报告期内每个交易日融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
第8 页共13 页国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 9 页 共 13 页
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 139
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 165
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 68

报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明 本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过180天。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例（%） 各期限负债占基金资产净值的比例（％）
1 30天以内 29.66 12.52
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 3.39 -
2 30天(含)-60天 11.95 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
3 60天(含)-90天 12.79 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
4 90天(含)-180天 10.19 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 10 页 共 13 页
5 180天(含)-397天（含） 47.73 -
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 - -
合计 112.32 12.52

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 39,764,695.63 6.78
3 金融债券 154,717,736.73 26.36
其中：政策性金融债 154,717,736.73 26.36
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 220,498,352.47 37.57
6 其他 - -
7 合计 414,980,784.83 70.71
8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 19,897,922.00 3.39

注：上表中，附息债券的成本包括债券面值和折溢价，贴现式债券的成本包括债券投资成本和内在应收利息。
5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量 (张) 摊余成本（元） 占基金资产净值比例（％）
1 100231 10国开31 1,100,000 109,769,483.05 18.70
国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 11 页 共 13 页
2 1001058 10央行票据58 400,000 39,764,695.63 6.78
3 1181110 11浦路桥CP01 300,000 30,118,490.14 5.13
4 1081371 10阳煤CP02 300,000 30,002,151.38 5.11
5 040208 04国开08 250,000 25,050,331.68 4.27
6 1081269 10申通CP01 200,000 20,136,786.06 3.43
7 1181113 11浙国贸CP01 200,000 20,073,240.91 3.42
8 1181098 11川水电CP01 200,000 20,068,219.33 3.42
9 1081273 10长电CP04 200,000 20,013,406.96 3.41
10 1081420 10三峡能CP02 200,000 20,001,389.16 3.41

5.6"影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0次
报告期内偏离度的最高值 0.0789%
报告期内偏离度的最低值 -0.0971%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0441%

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率或商定利率每日计提利息，并考虑其买入时的溢价与折价在其剩余期限内平均摊销。 本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在1.000元。
5.8.2 本报告期内本基金持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 12 页 共 13 页
债券的摊余成本未超过基金资产净值的20%。
5.8.3 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.8.4 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 3,660,925.07
4 应收申购款 148,748.31
5 其他应收款 268,683.80
6 待摊费用 -
7 其他 -
8 合计 4,078,357.18

§6 开放式基金份额变动 单位：份
本报告期期初基金份额总额 2,911,328,826.14
本报告期基金总申购份额 2,381,904,454.38
减：本报告期基金总赎回份额 4,706,339,605.88
本报告期期末基金份额总额 586,893,674.64

§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、关于同意国泰货币市场证券投资基金募集的批复 2、国泰货币市场证券投资基金合同 国泰货币市场证券投资基金 2011 年第 1 季度报告 第 13 页 共 13 页
3、国泰货币市场证券投资基金托管协议 4、报告期内披露的各项公告 5、法律法规要求备查的其他文件
7.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点--上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼。 7.3 查阅方式 可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话：（021）38569000，400-888-8688 客户投诉电话：（021）38569000 公司网址：https://www.gtfund.com 国泰基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日

来源上海证券报)