华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金2011年第1季度报告

基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：深圳发展银行股份有限公司
报告送出日期：2011 年4 月22 日
华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金2011 年第1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或

重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人深圳发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011 年4 月21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2011 年1 月1 日至2011 年3 月31 日。
§2 基金产品概况
基金简称 华富价值增长混合
交易代码 410007
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009 年7 月15 日
报告期末基金份额总额 297,890,523.59 份
投资目标
本基金通过投资于价值相对低估且能为股东创造持
续稳定回报的公司，在控制风险的前提下，力争实现
基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金采用较为灵活的投资策略。在资产配置中，本
基金采用自上而下的方式，通过分析证券市场投资环
境，预测股票市场和债券市场未来收益和风险，确定
资产配置方案；在股票选择中，本基金采用定量分析、
定性分析和实地调研等方法，自下而上，精选个股。
业绩比较基准
沪深300 指数收益率×60%+中证全债指数收益率
×40%
风险收益特征
本基金属于灵活配置混合型证券投资基金，一般情况
下其风险和收益高于货币市场基金和债券型基金，低
于股票型基金。
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基金托管人 深圳发展银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2011 年1 月1 日 － 2011 年3 月31 日 ）
1.本期已实现收益 5,080,829.26
2.本期利润 -13,933,022.88
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0459
4.期末基金资产净值 259,405,927.69
5.期末基金份额净值 0.8708
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -5.05% 1.30% 2.11% 0.83% -7.16% 0.47%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
注：根据《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金股票投资占基
金资产的比例为 30%-80%；债券、现金、货币市场工具以及国家证券监管机构允许基金投资的其
它金融工具占基金资产的5%-70%；权证投资占基金资产净值的比例为0-3%，基金保留的现金以及
投资于到期日一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金合同生效未满
一年。本基金建仓期为2009 年7 月15 日到2010 年1 月15 日，建仓期结束时各项资产配置比例
符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基
金合同》的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
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任职日期 离任日期
郭锋
华富价值
增长基金
基金经理
2010 年12 月
27 日
- 四年
复旦大学经济学学
士，历任雷曼兄弟亚
洲投资有限公司行业
分析师、华富基金管
理有限公司行业研究
员，2010 年6 月起任
华富基金管理有限公
司华富竞争力优选混
合型证券投资基金基
金经理助理。
季雷
华富价值
增长基金
基金经
理、华富
策略精选
基金基金
经理
2009 年7 月
15 日
2011 年1 月
25 日
十一年
工商管理硕士、物理
学士。先后担任东北
证券金融与产业研究
所行业公司部经理、
金融工程部经理，投
资策划部经理兼首席
策略师；东方基金研
究部副经理、东方龙
基金经理助理、研究
部经理，2007 年3 月
至2008 年9 月担任东
方龙混合型开放式证
券投资基金基金经理
兼金融工程部经理，
投资决策委员会委
员。
韩玮
华富价值
增长基金
基金经
理、华富
中证100
指数基金
基金经
理、公司
投资部总
监
2009 年8 月
4 日
2011 年1 月
24 日
十一年
清华大学工商管理硕
士。历任五洋期货经
纪有限公司交易部经
理、总经理助理，中
国银河证券股份有限
公司资产管理总部研
究员、研究开发部副
经理、投资管理部经
理、投资副总监、总
监。
注：季雷的任职日期为该基金成立之日，韩玮和郭锋的任职日期指公司作出决定之日。离任日期
指公司作出决定之日。证券从业年限的计算标准上，证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业
人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，
对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行
为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购
赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人在报告期内严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》以及
本公司公平交易制度的相关规定，在日常交易中公平对待所管理的不同投资组合。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华富价值增长、华富竞争力和华富策略精选的基金合同，华富价值增长、华富竞争力和
华富策略精选都属于混合型基金， 2011 年一季度，华富价值增长、华富竞争力和华富策略精选
的净值增长率分别为-5.05%、-6.33%与-6.58%。三只基金的差异不大。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内无异常交易行为发生。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2011 年一季度A 股市场风格变化很大，中小盘成长个股向低估值大蓝筹的切换明显。近1 年
多滞涨的银行、地产、钢铁为代表的低估值大蓝筹领涨抗跌。期间主题投资活跃，高铁、水利、
保障房等板块阶段性涨幅居前，资源类和受益于高油价的部分化工板块在高通胀主题下走势强劲。
基金的具体操作中 我们参与了机械、家电、中小盘个股的反弹，，之后重点配置了基础化工、钾
肥、煤炭和小金属等板块。但始终低配银行和地产，值得好好总结。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本基金于2009 年7 月15 日正式成立。截止2011 年3 月31 日,本基金份额净值为0.8708 元,
累计份额净值为0.8708 元．报告期,本基金份额净值增长率为-5.05%,同期业绩比较基准收益率为
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2.11%。
4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2011 年二季度市场会延续一季度的风格，可能到二季度末随着相对估值的变化，风格会再次
切换。宏观上，关注CPI，外汇占款，PPI，GDP 的数据公布对宏观经济政策的影响。配置上，标
配前期低配的银行、钢铁。继续深挖个股，主要关注能源、环保、医药。估值修复的行情最终会
转移到成长股的价值投资。在后周期的经济环境下，高油价对应的很多产业链受益子行业将成为
我们新关注的重点。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 144,693,406.62 54.99
其中：股票 144,693,406.62 54.99
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
5 银行存款和结算备付金合计 87,418,196.70 33.22
6 其他资产 31,014,390.75 11.79
7 合计 263,125,994.07 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 - -
C 制造业 105,753,859.79 40.77
C0 食品、饮料 14,525,238.04 5.60
C1 纺织、服装、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 19,611,187.20 7.56
C4 石油、化学、塑胶、塑料 9,817,300.00 3.78
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C5 电子 5,055,600.00 1.95
C6 金属、非金属 23,600,500.00 9.10
C7 机械、设备、仪表 33,144,034.55 12.78
C8 医药、生物制品 - -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 交通运输、仓储业 - -
G 信息技术业 3,000,000.00 1.16
H 批发和零售贸易 - -
I 金融、保险业 - -
J 房地产业 24,421,518.33 9.41
K 社会服务业 11,518,028.50 4.44
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
合计 144,693,406.62 55.78
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600256 广汇股份 1,062,267 24,421,518.33 9.41
2 600218 全柴动力 999,968 19,879,363.84 7.66
3 002303 美盈森 510,708 19,611,187.20 7.56
4 600111 包钢稀土 210,000 18,343,500.00 7.07
5 300055 万邦达 72,385 7,889,965.00 3.04
6 000792 盐湖钾肥 130,000 6,774,300.00 2.61
7 000761 本钢板材 700,000 5,257,000.00 2.03
8 002179 中航光电 220,000 5,055,600.00 1.95
9 600600 青岛啤酒 160,000 5,011,200.00 1.93
10 000551 创元科技 300,000 4,914,000.00 1.89
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,250,000.00
2 应收证券清算款 29,718,003.65
3 应收股利 2,779.38
4 应收利息 14,033.53
5 应收申购款 29,574.19
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 31,014,390.75
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资净
值比例（%）
流通受限情况说明
1 600218 全柴动力 19,879,363.84 7.66 临时停牌
5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 306,248,011.35
本报告期期间基金总申购份额 3,056,873.52
减:本报告期期间基金总赎回份额 11,414,361.28
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 297,890,523.59
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
7.2 存放地点
基 金管理人、基金托管人处
7.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站
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来源上海证券报)