中小企业板交易型开放式指数基金2011年第1季度报告

基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一一年四月二十二日 中小企业板交易型开放式指数基金 2011 年第 1 季度报告 1
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。
§2基金产品概况
基金简称 华夏中小板ETF
基金主代码 159902
交易代码 159902
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2006年6月8日
报告期末基金份额总额 1,471,230,543.68份
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略 本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。但在因特殊情况（如流动性不足等）导致无法获得足够数量的股票时，
中小企业板交易型开放式指数基金 2011 年第 1 季度报告 2
基金管理人将搭配使用其他合理方法进行适当的替代。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为"中小企业板价格指数"。
风险收益特征 本基金属股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数型基金，采用完全复制策略，跟踪反映中小企业板市场的标的指数，是股票基金中风险较高的产品。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益 -46,436,429.77
2.本期利润 -233,859,360.43
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1649
4.期末基金资产净值 4,383,807,152.68
5.期末基金份额净值 2.980

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -6.35% 1.47% -6.32% 1.52% -0.03% -0.05%

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中小企业板交易型开放式指数基金 2011 年第 1 季度报告 3
中小企业板交易型开放式指数基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2006年6月8日至2011年3月31日）
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
方军 本基金的基金经理 2006-6-8 - 12年 硕士。1999年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员，华夏成长证券投资基金基金经理助理、兴华证券投资基金基金经理助理和华夏回报证券投资基金基金经理助理。
唐棕 本基金的基金经理 2011-2-22 - 7年 美国卡耐基梅隆大学硕士。曾任美国匡拓资产管理公司（Quantal）组合经理。2007年10月加入华夏基金管理有限公司，历任数量分析师。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 中小企业板交易型开放式指数基金 2011 年第 1 季度报告 4
③根据本基金管理人于2011年2月24日发布的《华夏基金管理有限公司关于增聘中小企业板交易型开放式指数基金基金经理的公告》，增聘唐棕先生为本基金基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
1季度，国民经济总体运行平稳，CPI维持高位。为抑制通胀，央行连续三次提高存款准备金至20%，并加息0.25个百分点。国家的产业政策逐步向战略性新兴产业、服务业以及中西部倾斜。此外，日本地震给股市带来了短期冲击和一些结构上的影响。
本季度，A股市场呈V形走势，对通货膨胀和政策性收缩的时点、力度的预期成为决定本季度股票市场走向和股市结构的两大宏观主因。具体而言，季初，投资者预计通胀高企甚至超出预期，市场整体向下，其中高贝塔的中小板下跌较多；从1月底开始，由于预期通胀会在年中见顶，股市开始反弹；但由于市场预计政策将会相对滞后，名义利率可能会继续上行，导致对流动性比较敏感的中小板在反弹中没能修复前期下跌的损失。股市结构方面，受益于经济结构调整的家中小企业板交易型开放式指数基金 2011 年第 1 季度报告 5
电和新能源行业，受益于通胀预期和经济周期轮换的化工行业，以及受益于政策支持的高铁和基建等行业表现相对较好；而去年涨幅较大、估值偏高的高科技和消费行业则表现偏弱。本报告期，中小板指下跌6.32%，表现弱于市场平均水平。
本基金在操作上主要集中在指数结构调整上，完成成份股的定期调整以及限售股上市带来的结构调整。在操作中，我们严格按照基金合同要求，尽量降低成本、减少市场冲击，紧密跟踪中小板指。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至2011年3月31日，本基金份额净值为2.980元，本报告期份额净值增长率为-6.35%，同期中小企业板价格指数增长率为-6.32%。本基金本报告期跟踪偏离度为-0.03%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2季度，预计宏观经济总体运行仍较平稳，全年GDP增速仍会保持在8%左右。考虑食品价格季节性波动、总需求增速回落等因素，预计CPI上涨压力最大的阶段将在2季度末结束，但是仍会在高位徘徊。政策方面，"十二五"规划细则将陆续出台，会给市场带来局部热点和结构调整；宏观经济调控政策可能继续偏紧，但市场对此已有较为充分的预期。企业盈利方面，市场已经预期企业盈利整体增速将低于2010年，个别超预期增长的股票将会脱颖而出。
我们判断，市场很可能仍呈现箱型波动的态势，短期波动的可能加大。局部热点和个股机会或将成为市场关注的热点。当投资者对经济形成明确信心、流动性较为充裕时，整体市场将出现趋势性机会。
中小板股票具有明显的成长性优势和长期投资价值，但经济形势及市场的变化也会对中小板公司产生影响，中小板股票的波动性相对较大。我们将继续有效控制基金的跟踪偏离度和跟踪误差，以实现为投资者获取指数投资收益及其他模式盈利机会的投资目标。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司"为信任奉献回报"的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。 中小企业板交易型开放式指数基金 2011 年第 1 季度报告 6
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
1 权益投资 4,341,362,690.89 98.73
其中：股票 4,341,362,690.89 98.73
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 51,334,227.86 1.17
6 其他各项资产 4,697,639.28 0.11
7 合计 4,397,394,558.03 100.00

注：股票投资的公允价值包含可退替代款的估值增值。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 100,075,691.76 2.28
B 采掘业 177,034,522.44 4.04
C 制造业 2,706,203,678.82 61.73
C0 食品、饮料 180,801,043.24 4.12
C1 纺织、服装、皮毛 98,134,632.53 2.24
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 71,050,446.42 1.62
C4 石油、化学、塑胶、塑料 388,930,982.89 8.87
C5 电子 490,089,552.33 11.18
C6 金属、非金属 131,973,425.97 3.01
C7 机械、设备、仪表 830,852,396.00 18.95
C8 医药、生物制品 431,702,490.13 9.85
C99 其他制造业 82,668,709.31 1.89
D 电力、煤气及水的生产和供应业 18,316,519.20 0.42
E 建筑业 74,754,533.12 1.71
F 交通运输、仓储业 39,101,570.91 0.89
G 信息技术业 299,456,473.94 6.83
H 批发和零售贸易 583,786,902.22 13.32
I 金融、保险业 128,719,501.40 2.94
J 房地产业 100,673,682.90 2.30
K 社会服务业 87,983,256.08 2.01
L 传播与文化产业 25,273,161.10 0.58
M 综合类 - -
合计 4,341,379,493.89 99.03
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5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 002024 苏宁电器 36,223,034 464,741,526.22 10.60
2 002202 金风科技 10,586,625 214,061,557.50 4.88
3 002304 洋河股份 711,525 148,424,115.00 3.39
4 002142 宁波银行 9,678,158 128,719,501.40 2.94
5 002073 软控股份 4,969,876 120,618,890.52 2.75
6 002155 辰州矿业 2,946,976 117,613,812.16 2.68
7 002106 莱宝高科 2,259,715 105,099,344.65 2.40
8 002007 华兰生物 2,539,155 102,835,777.50 2.35
9 002008 大族激光 4,323,475 92,997,947.25 2.12
10 002123 荣信股份 1,883,650 71,201,970.00 1.62

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8投资组合报告附注
5.8.1 2010年9月6日大族激光受到深交所通报批评。本基金为指数型基金，采取完全复制策略，大族激光系标的指数成分股，该股票的投资决策程序符合相关法律法规的要求。
5.8.2基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,000,000.00
2 应收证券清算款 3,680,594.46
3 应收股利 -
4 应收利息 17,044.82
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 4,697,639.28

5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 1,304,841,514.68
本报告期基金总申购份额 1,431,004,890.69
减：本报告期基金总赎回份额 1,264,615,861.69
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,471,230,543.68

§7影响投资者决策的其他重要信息
7.1报告期内披露的主要事项
2011年2月24日发布华夏基金管理有限公司关于增聘中小企业板交易型开放式指数基金基金经理的公告。
7.2其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州和广州设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。
1季度，A股市场区间震荡，华夏基金加强风险控制，坚持稳健的投资风格，公司主动管理的股票型基金与混合型基金整体业绩表现良好。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至2011年4月1日数据），华夏收入股票在217只标准股票型基金中排名第11；华夏大盘精选混合在43只中小企业板交易型开放式指数基金 2011 年第 1 季度报告 9
偏股型基金（股票上限95%）中排名第2；华夏成长混合在29只偏股型基金（股票上限80%）中排名第8；华夏稳增混合在12只灵活配置型基金（股票上限95%）中排名第4；华夏策略混合在48只灵活配置型基金（股票上限80%）中排名第2。
2011年3月，在《证券时报》举办的"第七届中国基金业明星奖颁奖仪式暨中国明星基金论坛"中，华夏基金获得"长期回报明星基金公司奖"，公司旗下基金获得7个单项奖，华夏基金成为本次评选获奖最多的基金公司。
在客户服务方面，1季度，华夏基金根据客户需求，恢复办理原中信四只基金的转换转出业务，并在中国银行开通旗下部分开放式基金的转换业务。
在践行企业社会责任方面，华夏基金通过华夏人慈善基金会组织实施了新疆和田等贫困地区基础设施建设、贵州省金沙县扶贫等指定项目。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；
8.1.2《中小企业板交易型开放式指数基金基金合同》；
8.1.3《中小企业板交易型开放式指数基金托管协议》；
8.1.4法律意见书；
8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；
8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
8.3查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一一年四月二十二日

来源上海证券报)