兴全沪深300指数增强型证券投资基金（LOF）2011年第1季度报告

基金管理人：兴业全球基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日
兴全沪深300 指数增强型证券投资基金（LOF）2011 年第1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或

重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2011 年4
月18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2011 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称兴全沪深300指数（LOF）
基金主代码163407
交易代码163407 163408
基金运作方式契约型上市开放式
基金合同生效日2010年11月2日
报告期末基金份额总额2,656,839,351.25份
投资目标
本基金采用指数复制结合相对增强的投资策略，即通
过指数复制的方法拟合、跟踪沪深300指数，并在严
格控制跟踪误差和下方跟踪误差的前提下进行相对
增强的组合管理，谋求基金资产的长期增值。本基金
力争日均跟踪误差不超过0.5%，年跟踪误差不超过
7.75%，日均下方跟踪误差不超过0.3％，年下方跟踪
误差不超过4.75％。
投资策略
本基金采用指数复制结合相对增强的投资策略，即通
过指数复制的方法拟合、跟踪沪深300指数，并在严
格控制跟踪误差和下方跟踪误差的前提下进行相对
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增强的组合管理。
业绩比较基准沪深300指数×95%＋同业存款利率×5%
风险收益特征
本基金属于股票型基金，预期风险与预期收益高于混
合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数增
强型基金，跟踪标的指数市场表现，追求接近或超越
沪深300指数所代表的市场平均收益，是股票基金中
处于中等风险水平的基金产品。
基金管理人兴业全球基金管理有限公司
基金托管人中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标报告期(2011年1月1日-2011年3月31日)
1.本期已实现收益6,434,538.69
2.本期利润86,630,997.59
3.加权平均基金份额本期利润0.0309
4.期末基金资产净值2,632,092,510.61
5.期末基金份额净值0.9907
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申
购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月2.98% 1.02% 2.92% 1.29% 0.06% -0.27%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比
较基准收益率变动的比较
兴全沪深300 指数增强型证券投资基金（LOF）
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年11 月2 日至2011 年3 月31 日）
注：1、净值表现所取数据截至到2011 年3 月31 日。
2、按照《兴全沪深300 指数增强型证券投资基金（LOF）基金合同》的规
定，本基金应自2010 年11 月2 日成立起六个月内，达到本基金合同规定的比例
限制及本基金投资组合的比例范围，目前本基金还在建仓期内。
3、本基金成立于2010 年11 月2 日，截止2011 年3 月31 日，本基金成立
不满一年。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名职务
任职日期离任日期
证券从
业年限
说明
申庆
本基金基
金经理、
基金管理
部总监助
理
2010-11-2 - 11年
1974年生，工商管理硕
士，历任兴业全球基金
管理有限公司行业研
究员，兴全趋势证券投
资基金（LOF）基金经
理助理，基金管理部总
监助理；现任本基金基
金经理、基金管理部总
监助理。
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报
告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作
出聘任决定之日（基金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之
日。
3、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》
的相关规定计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细
则、《兴全沪深300 指数增强型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法
律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理
和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理
符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管
理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、
投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平
对待，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
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目前，本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组
合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
建仓期运作策略回顾
本报告期依然处于基金建仓期内。本基金小组认为，目前A 股市场估值存
在显著的结构分化现象。相当一部分公司的估值泡沫化程度达到了历史最高阶
段；同样相当部分公司的价值被明显低估到了历史最低水平。
基于上述对A 股市场的认识，以及为稳妥应对基金开放后可能出现的赎回，
基金经理小组今年以来始终采取稳步建仓的策略，对不同行业与公司采取了不同
的建仓策略，使权益类资产与固定收益类资产的投资比例逐步达到基金合同之要
求。
本基金在行业与个股选择中，充分借助与发挥整个投研管理团队的优势，非
常注重目标公司的估值水平、分红能力和流动性，不为纷乱繁杂的交易性机会所
迷惑。坚持选择可以获取持续稳定投资回报的公司进行长期投资，避免频繁交易。
行业与个股权重的确定
本基金小组采取对行业和个股保持适度的偏离水平，以获取指数增强收益。
我们积极重视市值与各种财务指标相结合的综合估值评价体系，对目标行业与公
司进行相对价值的分析和排序。并以作为确定行业以及行业内公司权重偏离度的
重要依据。
为控制本基金的偏离度风险，本基金采取以下措施
第一，本基金严格执行投委会审核与授权的行业与个股偏离度水平；
第二，本基金在调整行业权重时，采取的是选择具有相似行业波动属性且长
期价值优先的替换原则；
第三，在确定行业内个股权重时，本基金采取了适度分散，不显著偏离自然
权重的原则。
我们认为，本基金现有组合具较低的估值水平和较高的分红能力，许多重点
投资公司的下方风险很小，并具有良好的长期投资价值。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
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本报告期内，本基金净值增长率为2.98%，同期业绩比较基准收益率为
2.92%。在报告期内基金组合以较低的平均仓位，跟上了业绩评价基准。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
自2008 年金融危机以来，中国是经济率先复苏的国家之一。我们认为这首
先依赖于中国自身巨大的社会需求推动。但这种增长模式也面临着资源短缺、科
技进步、结构升级的挑战。由此引发的成本上升、竞争加剧是必然结果。我们认
为目前对于长期投资者而言应该紧紧围绕资源优势、核心技术和品牌竞争力的投
资主题并结合行业与企业的估值水平。
目前既无资源也缺乏核心技术与优势品牌的三无公司未来将面临严峻的挑
战。更需要重视的是许多三无公司的估值与市值却呈现显著泡沫化。
2011 年以来A 股市场已经出现了对现有估值水平结构性分化现象的修正迹
象。但这种修正过程依然非常缓慢，结构性显著高估与低估的情况没有发生根本
性改变。上述判断不代表我们认为估值泡沫化的会迅速破灭，甚至个别板块和公
司还会哗众取宠，以引诱投资者入局。
但我们更相信物极必反、否极泰来的道理，估值水平一定会向合理水平持续
回归。
我们会持续将更多的精力侧重于判断行业、公司的估值、市值水平是否与其
所具有的资源、核心技术和品牌竞争力等要素相称。而不十分在意市场在讲什么
故事。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号项目金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资2,463,900,777.87 92.81
其中：股票2,463,900,777.87 92.81
2 固定收益投资110,025,535.40 4.14
其中：债券110,025,535.40 4.14
资产支持证券- -
3 金融衍生品投资- -
4 买入返售金融资产- -
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其中：买断式回购的买入返
售金融资产- -
5 银行存款和结算备付金合计74,777,687.89 2.82
6 其他各项资产6,162,199.37 0.23
7 合计2,654,866,200.53 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 积极投资按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业- -
B 采掘业- -
C 制造业74,213,364.74 2.82
C0 食品、饮料- -
C1 纺织、服装、皮毛630,240.00 0.02
C2 木材、家具- -
C3 造纸、印刷731,766.00 0.03
C4 石油、化学、塑胶、塑料3,457,806.46 0.13
C5 电子- -
C6 金属、非金属5,346,708.00 0.20
C7 机械、设备、仪表23,533,275.36 0.89
C8 医药、生物制品40,513,568.92 1.54
C99 其他制造业- -
D 电力、煤气及水的生产和供应业5,465,475.96 0.21
E 建筑业326,884.00 0.01
F 交通运输、仓储业- -
G 信息技术业3,583,210.00 0.14
H 批发和零售贸易15,827,700.83 0.60
I 金融、保险业843,224.00 0.03
J 房地产业1,305,262.80 0.05
K 社会服务业- -
L 传播与文化产业- -
M 综合类- -
合计101,565,122.33 3.86
5.2.2 指数投资按行业分类的股票投资组合
代码行业类别公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业- -
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B 采掘业404,874,311.48 15.38
C 制造业672,050,141.88 25.53
C0 食品、饮料89,679,196.20 3.41
C1 纺织、服装、皮毛2,163,840.00 0.08
C2 木材、家具- -
C3 造纸、印刷- -
C4 石油、化学、塑胶、塑料63,999,387.39 2.43
C5 电子5,112,752.00 0.19
C6 金属、非金属173,882,763.34 6.61
C7 机械、设备、仪表225,330,363.43 8.56
C8 医药、生物制品110,674,799.52 4.20
C99 其他制造业1,207,040.00 0.05
D 电力、煤气及水的生产和供应业88,920,170.51 3.38
E 建筑业52,988,277.82 2.01
F 交通运输、仓储业121,411,537.27 4.61
G 信息技术业39,011,163.00 1.48
H 批发和零售贸易79,440,901.16 3.02
I 金融、保险业706,619,148.90 26.85
J 房地产业150,098,058.90 5.70
K 社会服务业9,926,446.86 0.38
L 传播与文化产业3,774,780.00 0.14
M 综合类33,220,717.76 1.26
合计2,362,335,655.54 89.75
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票
投资明细
序号股票代码股票名称数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）
1 600016 民生银行18,500,000 103,415,000.00 3.93
2 601318 中国平安2,088,435 103,293,995.10 3.92
3 601088 中国神华3,088,183 89,835,243.47 3.41
4 600036 招商银行5,803,010 81,764,410.90 3.11
5 600664 哈药股份3,819,794 74,294,993.30 2.82
6 601666 平煤股份3,588,889 72,890,335.59 2.77
7 601006 大秦铁路8,184,700 70,061,032.00 2.66
8 600123 兰花科创1,653,147 64,142,103.60 2.44
9 000933 神火股份2,328,761 62,573,808.07 2.38
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10 601328 交通银行9,505,270 54,084,986.30 2.05
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票
投资明细
序号股票代码股票名称数量（股） 公允价值(元) 占基金资产净值
比例（％）
1 000919 金陵药业3,130,964 31,403,568.92 1.19
2 600835 上海机电1,747,088 23,533,275.36 0.89
3 600511 国药股份431,067 9,198,969.78 0.35
4 000597 东北制药500,000 9,110,000.00 0.35
5 600785 新华百货250,295 6,405,049.05 0.24
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券- -
2 央行票据109,825,000.00 4.17
3 金融债券- -
其中：政策性金融债- -
4 企业债券- -
5 企业短期融资券- -
6 可转债200,535.40 0.01
7 其他- -
8 合计110,025,535.40 4.18
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资
明细
序号债券代码债券名称数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值
比例（％）
1 0801038 08央票38 800,000 80,032,000.00 3.04
2 1101015 11央票15 300,000 29,793,000.00 1.13
3 110016 川投转债1,690 200,535.40 0.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持
证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资
明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调
查，并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
序号名称金额（元）
1 存出保证金549,818.28
2 应收证券清算款32,845.94
3 应收股利720,163.76
4 应收利息3,645,638.79
5 应收申购款1,136,388.85
6 其他应收款-
7 待摊费用77,343.75
8 其他-
9 合计6,162,199.37
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.8.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.8.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额2,955,476,122.49
本报告期基金总申购份额433,109,644.98
减：本报告期基金总赎回份额731,746,416.22
本报告期基金拆分变动份额-
本报告期期末基金份额总额2,656,839,351.25
注：总申购份额含红利再投资、转换转入份额，总赎回份额含转换转出份额。
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金设立的文件
2、《兴全沪深300 指数增强型证券投资基金（LOF）基金合同》
3、《兴全沪深300 指数增强型证券投资基金（LOF）托管协议》
4、《兴全沪深300 指数增强型证券投资基金（LOF）更新招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告原件。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人、基
金托管人办公场所免费查阅。
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二〇一一年四月二十二日

来源上海证券报)