铁公基收益表现难出色 今年分红总额同比缩五成

　　基金今年的分红作秀味道十足，雷声大而雨点小：分红次数与去年同期接近，但分红总额缩水超过五成。对于分红不给力，基金公司一向以基金分红会影响长期业绩来作为推辞，但其实，“铁公基”们似乎并没有因为不分红而表现出更优秀的业绩。从上一轮完整的牛熊市

转换来看，平均收益最佳者还属分红率位于中位的基金，基民选择分红政策持“中庸之道”的基金或更为稳妥。

　　

　　分红总额锐减

　　4个月分红367.13亿元

　　由于去年基金公司的收益有限，基金今年虽然频频分红但派发的红包多是“迷你”型，分红总金额大幅缩水。

　　Wind数据统计显示，截至4月28日，今年以来共有228只基金进行了251次分红，分红次数与同期相比，变动不大，但分红总额仅约为367.13亿元，与去年同期高达762.31亿元的分红总额相比，分红总额降了超过五成。

　　从今年以来分红总额排名前二十的基金来看，大基金由于其管理的资产规模庞大而成为分红主力军。从基金份额的规模看，前二十家基金中，3只基金份额超100亿，9只基金份额在50~100亿之间，分红总额达173.02亿元，占全部分红基金分红总额的47%。

　　分基金类型来看，股票基金是分红的主力，76只基金的分红总额达到139.57亿元，约占所有基金分红总额的四成。其次是61只混合型基金和52只债券型基金，分红总额分别为138.86亿元和12.36亿元。

　　

　　分红对业绩影响

　　分红基金业绩表现更好

　　对于分红不给力，基金公司一向以基金分红会影响长期业绩作为推辞，称不分红更有利于基金获取超额收益，但从历史数据来看，“铁公基”们似乎并没因为不分红而表现出更优秀的业绩。

　　以上一轮完整的牛熊市转换中的数据为例，来自华泰证券的统计显示，在2004至2007年市场完整的牛熊市转换中，不分红基金的平均收益明显低于分红基金的平均收益，且分红率低的基金平均收益也低于分红率高的基金。

　　据统计，在2004年熊市中，不分红基金的平均收益率为3.17%，分红基金的平均收益率为3.71%，其中，分红率最低的10只基金平均收益率为4.27%，分红率最高的10只基金平均收益率为5.41%。

　　在2007年牛市向熊市转变的过程中，不分红基金的平均收益率为-41.02%，分红基金的平均收益率为-40.57%。这一论据在2005年和2006年表现也如出一辙。

　　

　　“红包”多是“迷你”型

　　近六成每份分红不到5分

　　从单一基金分红情况来看，基民因基金公司“红包”的多寡感受着截然不同的分红体验。

　　少数基民享受着收获丰厚“红包”的喜悦。基金汉盛、国泰金龙行业精选分红慷慨，每份分红0.375元、0.34元；金鹰中小盘精选分红最频繁，两个月分红四次，单位分红金额累计达到0.236元。

　　个别基民投资没多久即得享分红的欣喜。诺安黄金基金成立三个多月就实施分红，将于5月10日每10份基金份额分红0.15元，派发725万元红包。

　　多数的基民却只能对着寥寥无几的分红而叹息。据统计，今年以来，近六成基金单位分红在5分以下，分红似乎只是摆摆样子。

　　更有部分基民还在翘首期盼基金公司的“红包”回馈。据粗略估算，截至昨日，剔除去年和今年成立的次新基金，今年以来还有超过140只普通股票型基金未进行分红，其中，有约50只具备分红资格，但还未进行分红。

　　

　　分红操作指引：

　　避免三大误区

　　误区一：只看短期分红而忽略长期投资

　　基金分红只是基金收益分配的一种方式而已。基金在某时段的分红比例高也不能证明其具有长期的持续分红能力，投资者不能一味以短期高分红作为挑选基金的法则，更多应关注基金的长期历史业绩。

　　误区二：基金分红越多越好

　　投资者如果期望收益部分能定期落袋为安的话，可侧重考虑分红次数较多的基金。不过，对此没有特别要求的基民来说，选择分红持“中庸之道”的基金或更为稳妥。

　　华泰证券的研究显示，2004年至2007年四年中，分红率最高的10只基金比分红率最低的10只基金收益优势均相对明显，但在2005年~2007年期间，平均收益最佳的基金还属分红率位于中位的10只基金，无论牛熊市，这一区间的基金收益均高于其他分红或不分红的基金。

　　误区三：对基金分红方式不加选择

　　基金分红有现金分红和红利再投资两种方式，通常基金派发红利会默认现金分红，但其实，基民可在上述两种分红方式间自然选择。

　　现金分红比较适合希望定期落袋为安的基民，但对于想要连续分享基金的收益，想要享受“复利”投资效果的基民更应选择红利再投资的方式。

　　作者：吴倩 (来源：广州日报)