私募4月信心指数下降 看淡5月行情

　　3月大盘的震荡让看跌私募大幅攀升，私募4月信心指数较3月有所下降。而据最新的统计显示，在经历4月的下跌后，私募经理5月信心指数再度下降，看跌基金经理比例再次增加。同时，持仓比例上，私募也较前两个月更加谨慎，多数基金经理选择仓位保持不变，计划增仓的基金经

理比减仓的基金经理比例低14%。

　　信心指数连续两月下降

　　回顾3月初，63.33%的私募认为市场会维持震荡，看涨的私募为33.33%，仅有3.34%的私募看跌，私募基金经理3月信心指数为120.2。但到了4月初，38.24%私募看涨4月行情，看跌的私募也大幅增加到17.64%，其4月信心指数为107.4，较3月下降12.8点。而据私募排排网最新调查数据显示，对5月份行情有54%的基金经理持中性态度，看涨比例下降到24%，看跌比例增加到22%，私募基金经理5月信心指数再次下降，为100.4，较4月下降7个点，较3月下降了将近20点。

　　100.4的信心指数显示看涨基金经理仍占微弱优势，但与前两个月相比，基金经理信心指数连续下降，显示私募基金经理对后市较为谨慎。私募基金经理们这种谨慎的情绪在其持仓计划上也有表现，在受访的基金经理中，有54%的基金经理选择仓位保持不变，计划增仓的基金经理比例比减仓的基金经理比例低14%。

　　低估值是今年最大主题

　　近两年来，翼虎成长以134.72%的收益率名列私募排行榜第二。近日翼虎投资执行董事、总经理余定恒做客好买基金，畅谈二季度投资策略。对于2011年的投资热点，余定恒认为“低估值”将是最大主题。

　　“目前金融股已处于历史估值低位，安全边际较高。银行方面，目前压制银行股估值的负面因素已经开始弱化，银行资产质量、行业监管、信贷规模以及业务转型都显示了利好因素。此外，境内保险机构投资领域大幅放开，加息周期下投资收益改善将利好保险股。券商的创新业务也值得期待。”同时，余定恒认为地产股也是被低估的板块之一。“从短期来看，各地商品房销售的限价政策好于预期，销售环比改善。中期来看，房价仍将处于高位胶着状态。”

　　对于二季度的策略选择，余定恒认为，在通胀预期缓解以及调控紧缩密集期已过的背景下，市场（尤其是金融地产股）已经迎来一波估值修复行情，低估值与相对充裕流动性、不确定性政策与转型压力之间形成了动态博弈。“从板块角度来看，上半年将看好各大估值修复类机会，包括大金融、家电、汽车、水泥、工程机械等板块；而下半年则看好转型成长类机会，主要包括新兴消费、战略新兴行业等板块。”

　　快报记者 刘芳

　　延伸阅读

　　社保基金一季度

　　加码7家创业板公司

　　本周创业板累计下跌近10%，成了名副其实的“重灾区”，但截至4月28日公布的一季报显示，一向被视为“先知先觉”的社保基金增仓了7只创业板个股，分别是新宙邦、瑞凌股份、红日药业、海兰信、欧比特、硅宝科技、劲胜股份，社保基金增仓股份占其流通股比例分别为4.26%、4.02%、1.43%、1.39%、1.01%、0.68%和0.60%。

　　全国社保基金602组合2010年年报中就进驻新宙邦，今年一季度继续加仓114.9547万股，以6.11%的持股比例一举成为公司第一大流通股股东。602组合一季度同时还对瑞凌股份增仓50万股，占公司流通股2.86%的比例；504组合作为新进基金增仓70万股，占流通股比例达到2.50%。同获两家社保基金组合青睐，即使是在大盘蓝筹股中也不多见。

　　“具备行业增长潜力，肯定还是社保基金首要考虑的投资因素。”一位上海的券商行业研究员指出。以新宙邦为例，其所处的化学原料及化学制品制造业在今年一季度利润额增长迅猛。瑞凌股份的情况也类似，“就焊机产业看，国内逆变焊机产业未来替代传统变压器焊机产业，具备2倍的成长空间。”中金公司针对瑞凌股份发布的报告中如是说。其他5家公司也有类似概念。

　　不过市场并未对社保基金的进驻表现出太大热情，最近4个交易日，这7家公司跌幅最大的是硅宝科技，下跌超过12%，其余六只跌幅亦从3%至12%不等。

　　《21世纪经济报道》

　　王亚伟逆势建仓丰乐种业

　　丰乐种业今日发布的一季报显示，净利润3186万元，同比增长4%，业绩表现平平。但王亚伟执掌的华夏大盘精选基金一季度却逆势建仓，合计持股150万股，名列流通股东第五。按丰乐种业一季度均价19.22元计算，王亚伟若还未离场，已浮亏约12%。

　　与此相应的是，嘉实主题精选基金、上投摩根内需动力基金、中国人寿传统-普通保险产品一季度已合计携2057万股离去。而上投摩根行业轮动基金、益民创新优势混合基金和申万巴黎新动力基金合计减仓336万股。一季度丰乐种业筹码集中度分散，前十大流通股东合计持股仅11535万股，环比下降16%。快报记者 刘相华