一季报里找“五朵金花” 基金重拾金融和地产

　　从公募基金今年一季度的投资风格变化看，好马也吃回头草正是其最好的写照。一季度基金增持最多的前五大行业分别为金属非金属、机械设备、金融保险、石油化工和采掘，其增持比例分别达2.31%、2.08%、1.31%、0.55%、0.55%。

　　医药和消费股被大幅减持

　　华泰联合

相关公司股票走势

• 招商银行
• 兴业银行
• 浦发银行
• 民生银行
• 农业银行

　　截至一季度末，减持最多的前五大行业分别为生物医药、信息技术、食品饮料、批发零售和农林牧渔，其减持比例分别为2.56%、1.08%、0.92%、0.81%、0.77%。

　　“金属非金属、金融保险行业经过基金一季度大幅增持后，重新取得核心配置地位。”冶小梅表示。同时，电子、农林牧渔、信息技术业结束持续走高的趋势，一季度超配比例有所降低。此外，生物医药、食品饮料、批发零售业继续上季度超配降低的趋势。

　　随着新股大量发行，A股总市值快速扩张，加上一季度大量限售股解禁，使得基金的话语权进一步滑落。2011年一季度，基金股票投资总市值在A股流通市值的占比为17.98%，较2010年末大幅下降2.62个百分点。

　　基金重拾金融和地产

　　与此同时，金融保险业经过机构2010年持续减持后，今年开始转为增持。

　　截至今年一季度，基金公司持有的金融、保险业(证监会行业分类)市值合计为2334亿元；金融、保险业流通市值占A股流通市值的比例为21.82%，较2010年四季度末下降0.49个百分点；基金持有的金融、保险业市值，占基金全部持股市值的比例为13.93%，较2010年四季度末上升1.11个百分点。

　　尽管房地产业面临宏观调控，但基金仍延续2010年四季度的超配思维，今年一季度超配比例进一步扩大，基金持有地产股超配比例环比扩大0.31个百分点。

　　截至2011年一季度末，690只基金持有地产股市值合计807.85亿元，占基金全部持股市值比例为4.82%，已超过2010年一季度末的水平4.53%。

　　基金猛吃“回头草”

　　通过基金业一季报可以看出，选择周期类行业还是非周期类行业上，越来越多的基金经理开始倒戈，加大配置周期类股票的比重。

　　冶小梅认为，从行业配置讲，未来公募基金仍存在从非周期类行业向周期行业转配的空间。

　　统计表明，基金持股市值位居前20名的上市公司中，招商银行(600036)、兴业银行(601166)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)等银行股，一季度均受到基金青睐，期末持股流通市值分别高达3360656万元、1956268万元、1540355万元、1450592万元。

　　截至2011年3月末，共有35只地产股和4只园区股被基金重仓持有，较2010年四季度末分别增加3只和2只。

　　统计显示，今年一季度，基金增持前20名的上市公司分别为民生银行、农业银行、中国建筑、中国联通、攀钢钒钛、国电南瑞、浦发银行、海螺水泥、TCL集团、康美药业、三一重工、广汇股份、宝钢股份、大秦铁路、中信证券、招商银行、武汉中百、山东海化、江淮汽车、特变电工。