外资行代销托管基金：象征意义大于实际影响

　　5月10日结束的第三轮中美战略与经济对话（S&ED）上，中国承诺允许在华组建的美国和其他外资银行销售国内公募基金，取得基金托管执照并在QFII的期货交易中充当保证金存款银行。这意味着，外资行代销基金有望开闸。这是继5月6日QFII获准参与期指市场后，中国在金融

服务业领域做出的另一开放措施。

　　“做基金的分销和托管其实就只有一句话"渠道为王"，就渠道而言，外资银行目前根本不是中国银行（行情，资讯）的对手。”北京一基金分析师对《证券日报》基金周刊记者表示，“外资银行加入基金销售托管阵营，其象征意义远远大于其实际影响。但值得肯定的是，外资银行可能会带来海外成熟先进的营销策划经验，促进基金营销的差异化。”

　　其实，国内大型银行目前已经是基金分销和托管的绝对霸主，外资银行受网点所限，短时间内难以从中分一杯羹。

　　首先，在销售方面，外资银行短期内难有大作为。目前61家基金公司管理资产规模2.42万亿元，基金销售渠道中，银行占比超过70%，基金公司直销在20%左右，券商等不到10%。”。据工行个金部副总郭超介绍，今年一季度，工行销售了500多亿基金和5500多亿银行理财产品。在中国拥有最多网点的外资行汇丰银行，虽然已在内地布下108个网点，但仍不及工行网点的1%。可见，外资银行中国分支机构的零售业务规模与中资大行不可同日而语，因此预计即使业务成型，短期内亦难有大作为。

　　其次，由于销售能力有限，外资银行托管业务难拓展。据天相统计，2010年基金公司向14家托管银行支付了53.28亿元的托管费，比2009年有所上升。其中，工商银行（行情，资讯）和建行银行托管基金数分别达264只和229只，托管费亦是大行遥遥领先，工行托管费收入15.46亿元，建行托管费为14.12亿元，合计占六成以上。作为托管行，给不出销售量，没有基金公司愿意同外资银行合作。较少的营业网点，注定外资银行难以短时间内从开放的基金托管中分一杯羹。

　　另外，根据证券投资基金托管资格管理办法，基金托管行的条件包括最近三年净资产不低于20亿元，专门设立基金托管部门，拟任高级管理人员符合法定条件等多项规定。外资银行欲参与我国基金的托管，同样必须迈过这一门槛。

　　不过，可以预期，外资银行必定会带来鲶鱼效应。

　　北京一基金分析师对《证券日报》基金周刊强调，“外资银行加入基金销售阵营，能够给正在遭遇发行困境的基金业带来变革。销售渠道的扩大、代销托管技术及观念的更新等方面，均能有效刺激我国基金业的良好发展。外资银行加入基金销售托管阵营，至少能引起目前国内银行托管策略发生积极变化，改善我国的银行业信息管理技术比较薄弱的环节。”

　　据《证券日报》基金周刊记者了解，目前外资银行对基金代销业务已在积极准备，汇丰、花旗、东亚、渣打银行已与一些基金公司进行了接触，意图在这一中间业务领域获取丰厚回报。

　　外资银行开始抢食基金代销托管利润了，国内银行还能吃老本吗？其得天独厚的优势怎样才能维持下去？趁外资银行对中国基金业产生尚未产生实质影响，我们理应“思危思进思变思发展”。

　　(赵学毅) (来源：证券日报)