来源：搜狐理财
“舞动3000点”2011搜狐基金夏季投资研5月14日在广州东方宾馆隆重举行，基金景福、大成内需增长股票基金经理杨丹在会上表示，目前可投资盈利确定性很高的企业。他表示，工程机械、建材等行业今年的增长是明确的，不会发生趋势性的下降。他认为，从“目前较低估值来看
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以下为发言实录：
江赛春：陈总用他很长期的眼光，实际上给我们提供了一些战略性的观点，关于投资怎么样考虑未来几十年的发展方向和转型。当然我也知道每一个基金经理都必须考虑这些问题。但是也有另外一个层面就是来自市场投资者的压力。我也知道很多基金经理眼光看得很长远，但是也必须要兼顾眼下市场给我们的要求和排名。我们既要考虑战略问题，是不是也要考虑战术问题。杨总你也是内需马上要发行的基金，你这个基金发行之后是面临比较好的机会。如果从战术角度来说，如果你在基金成立之后会重点关注那些产业的建仓？
杨丹：排行业我太擅长，是短期的观点，不一定对，但是希望不犯大错。
首先来看，其实我是觉得投资不管是短期的压力，长期的收益也好。都必须要面对，但是你发现做不到的时候你就只能训练你能做的。对于发行的产品基金而言，我个人觉得还是要沿着很长的眼光去选择这些公司。比如像大家今年周期的机会，其实我不觉得这是周期和非周期的差异。
我们看今年周期涨得好是工程机械、水泥、煤炭，但是煤炭最后调整幅度大了很多。而同样的像建材、水泥、工程机械调整幅度还是小很多。为什么这些公司表现这么好，像水泥到从去年7月到现在涨的3倍。涨得这么好就是因为业绩上来了。再看工程机械为什么这么好，过往的工程机械是淡季，但是跟踪到的数据，1-3月业绩的增幅超过了100%。市场在这短时间来看，从宏观调控以来我觉得是非常理性的。为什么一季度很多创业板公司低很多。因为业绩大幅低于甚至同比负增长，这是最近市场演变很重要的变化。
从这些角度来看，其实市场很理性，或者运行是比较符合我们的逻辑的。
再看消费类公司，去年涨得很多，很多优秀的公司在大家追捧的情况下存在一定的高度，长看问题不大。但是跟市场起来板块比较而言，就相对存在高估。但是经过时间的修正，股价也有一定的调整。比如看像云南白药，很优质的白马企业，从高点来看没有调很多。
从这个来看再考虑长期的空间很稳定的竞争力，我觉得很多公司未来应该是有很好的机会。比如白酒，茅台23倍，在以往的几年没有想过。泸州老窖30%至50%的增长今年依然可以看到。从这个起点20倍出头的公司到年底是确定性很大的股票。
我觉得消费从现在来看，去找一些盈利确定性很高的公司是很好的机会。同样这种周期也有机会。比如说我们看到的，我相信工程机械、建材这些公司可能在二季度甚至三季度有个别月份销售有变化。但是考虑到中联12倍PE，水泥10倍PE不到。这些公司我们看不到未来工程机械会大下来，也看到中国不但有很强的出口的国际竞争力，还有东西部有很大的发展要去做。同样看到建材市场像水泥公司，经过十年的行业整合发展的本质性变化。这些企业看不到会发生趋势性的下降。目前10倍不到的估值，到年底挣20%到30%概率很大。
从这些来讲，我个人觉得蓝筹都有机会。但是我同样相信新兴产业里面，未来会成长出一批公司。因为目前而言，这些公司无论是政策还是资源都获得国家的倾斜。这里面会有些公司，只是你在相对估值合理而不是市场狂热的情况下，我相信未来连续三年增长还是很有投资价值的。我相信你持有未来的发展空间还是很大。
在这个情况下，无论是蓝筹还是新兴，其实都可以涨得不错，投资者买入持有到年底我相信会就比较好的收益。
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