汇添富黄金基金 贵金属投资走上快速路(组图)

　　（一）汇添富黄金基本概况

　　汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF），是开放式QDII，基金代码为164701,募集时间2011年7月25日起，认购费率0.6%,募集规模限量50亿。该基金是汇添富基金旗下第19只基金产品，基金经理刘子龙，其比较基准为伦敦金价格折成人民币后的收益 率。预计资产配置如下：投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金（ETF）的比例不低于基金资产的90%(在ETF资产中，有实物黄金支持的ETF的资产占比不低于70%，而有其他实物贵金属支持的ETF的资产占比不超过30%)。基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。投资特点如下：投资黄金及其他贵金属可有效应对通货膨胀，在经济周期波动中具有良好的避险功能，同时与传统金融工具（如股票、债券等）形成互补，达到分散投资风险的目的。在确保流动性、方便性以及透明性的前提下，本基金选择投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金（ETF），为投资者实现间接投资黄金及其他贵金属的目的。（二）申购策略：积极推荐汇添富黄金及贵金属证券投资基金(LOF)，基金中的基金，贵金属（ETF）主题投资，可有效应对通胀和经济波动具有良好的避险功能，投资策略上积极的管理方式，灵活的配置方法，具体投资上精选贵金属（ETF）基金策略，风险控制上，通过弱化，分散，转嫁的方法，系统地控制风险。基金经理刘子龙深厚的学术素养，长时间海外金融市场和外资工作背景，丰富老成的经验。基金公司股东实力雄厚，在过去6年里得到市场的认可，在近一年表现上处于同类基金的中上水平。宏观环境上，全球经济还有众多不确定性，国际局势异常纷扰复杂，国内通胀将长时间在高位运行。此外，该基金0.6%的认购费率在类基金中属于较低品种，为投资者节省了部分成本。结合来看，我们给予积极推荐评级。（三）基金投资策略综合考虑国际政治、经济、汇市、战争、主要国家货币和利率政策、贵金属市场供求等多方面因素，本基金重点投资于境外上市有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金（ETF），长期持有结合动态调整。本基金主要投资策略包括贵金属资产配置策略、交易所交易基金（ETF）投资策略、货币市场工具投资策略以及金融衍生工具投资策略。该基金投资策略是主题投资，主要投资黄金及其他贵金属，可有效应对通货膨胀，在经济周期波动中具有良好的避险功能；贵金属资产配置策略通过投资黄金、白银、铂金、钯金四种核心贵金属支持的ETF，有效降低单一品种价格波动风险、平滑收益。黄金、白银、铂金、钯金的价格受到不同因素的影响，收益相关性并不高，彼此之间能够起到较好的互补作用。；交易所交易基金（ETF）投资策略主要投资全球贵金属支持的交易所交易基金（ETF这类ETF容许投资者以实物贵金属的形式赎回，这样能最大限度地降低在贵金属以实物投资形式中所产生的信用风险，更充分地发挥贵金属天然具备的避险保值的特性；货币市场工具投资策略以及金融衍生工具投资策略可以与贵金属投资形成互补，达到分散投资风险的目的。（四）基金公司汇添富基金成立于2005年2月3号,业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务，注册资本1个亿，其股东为东方证券有限公司，文汇新民联合报业集团，中国东方航空集团。金基金网统计截止2011年3月1日，公司旗下资产规模为630亿，而基金资产平均管理规模为141.02亿人民币。目前该基金运做的基金有19只，其中开放式股票基金8只，混合基金1只，债券型基金4只，货币型基金2只，保本型2只，QDII型2只。截止2011年7月21日，在过去一年中，汇添富旗下基金的业绩表现如下，在有可比较股票基金中，2只处于同类基金前排名的1/3，4只处于同类基金的1/2，1只处于后1/4。汇添富基金，股东实力雄厚，截至2011年3月1日管理的资产超过基金管理平均资产282亿，在6年可以说得到市场认可，从它运作基金类型和数量看，产品齐全多样，截至近一年的收益排名，股票型基金在过往的一年，取得比较不错的业绩，位于同类基金中上水平。（五）基金经理刘子龙先生英国剑桥大学工商管理硕士学位，及特许金融分析师（CFA）资格。具有十二年海外金融市场工作经验，十六年证券从业经验。曾任花旗资产管理（香港）有限公司基金经理负责管理环球平衡组合资产总值约4亿美元，汇丰投资管理（香港）有限公司上海代表处首席代表。2007年9月加入汇添富基金，担任汇添富基金管理有限公司国际投资副总监，现任汇添富亚洲澳洲成熟市场(除日本外)优势精选股票基金经理。

　　可以看出，刘子龙先生拥有深厚的理论基础，多年的海外金融市场工作经验和证券从业经验，让他全面了解熟悉了海外市场和运做手法，曾管理过市值4亿美元的花旗旗下环球平衡组合资产和担任过汇丰投资管理（香港）有限公司上海代表处首席代表的经验让他更好吸收了国外先进的管理经验提高了即战水平。（六）贵金属历史表现和趋势1.贵金属抗通胀价值十分显著贵金属由于其稀缺性、化学性能稳定、价值贵重，既是经济复苏的实际需求，也是抵御通胀的良好投资工具。以黄金为例，中金公司数据统计显示，从2001到2010年10年间，除极个别年份外，金价的年度和总体上涨幅度均远远超于同期国内CPI的涨幅。中国CPI涨幅与金价涨幅对比一览表（2001-2010）


　　数据来源：中金公司，截至2010年12月31日2.黄金、白银、铂金、钯金：四大贵金属助力分散投资风险贵金属因其天然具备的避险保值的特性而长期被视为“硬通货”，因其与传统资产的相关度非常低，在资产组合中配备适当比例的贵金属，有助于分散投资风险。黄金、白银、铂金、钯金是贵金属最主要的4个品种。黄金、白银：在历史上都曾被长期作为货币而出现在流通交易环节，黄金至今仍被世界各国作为最主要的国际储备。铂金、钯金则因更难开采、储量更少，每年产量不足黄金的5%-8%，被视为最稀有的贵金属，铂金还有“贵金属之王”的美誉。3.金银领衔，贵金属过往长期投资回报可观贵金属贵金属因产量稀少而需求旺盛，具有较为明确的投资价值。持续供不应求的局面，导致在过去十多年间，国际贵金属价格上涨显著，长期投资回报可观。

　　在过去十年间贵金属价格涨幅与主要指数涨幅的比较


　　资料来源：彭博（BLOOMBERG），2001年4月30日-2011年4月29日3.贵金属基金发展快速、表现出色目前全球已拥有超过900只贵金属ETF，其中以美元计价的基金资产超过4700亿美元。贵金属基金整体业绩长期表现出色。以美国为例，1999－2010年间，贵金属基金多次成为表现最佳及表现次佳的行业基金。美国行业基金历年表现最佳与最差对比（1999年-2010年）


　　数据来源：Morningstar Direct，截至2010年12月31日（七）宏观环境分析和贵金属与其的关系近年国际的投资环境可谓波涛汹涌，自08年金融危机以来，更是新冲击接连不断：欧债危机，北朝鲜风波，澳大利亚大水灾，以及最近中东北非动乱引起的潜在石油危机等。投资市场大幅波动，投资者面对的风险也越发突出；另外，欧美量化宽松的后遗症通胀，也渐渐困扰着以新兴国家为主的经济体。国内6月份居民消费指数(CPI)同比上涨6.4%，创下三年来新高，通胀的根本问题源于国际货币超发和中国人口红利窗口开始收缩相互叠加，其形成机理并非简单的需求或供给面因素可以解决，因此未来一段时间通胀形势依旧严峻；南海问题紧张态势和朝鲜半岛紧张局势给经济蒙上了一层不确定阴影。

　　黄金和其他贵金属恰恰能对冲这两种风险：通胀（货币贬值）和危机（如经济衰退和战争等），相比实物投资，黄金或其他贵金属ETF有交易便捷，流通性强，价格机制非常透明，投资热潮不断升温。（金基金网研究中心）基金投资策略说明谨慎 该基金投资亮点较少，具有一定风险性，且存在一定影响业绩的因素，在未看到投资成果前谨慎对待该基金。 关注 该基金有一定的投资亮点，影响业绩的因素较少，可以适当关注。配置推荐 该基金有较为明显的投资亮点，可做为资产配置进入投资组合。积极推荐 该基金的投资亮点十分明显，具有各方面的积极因素，可成为投资组合中的主力品种之一。来源金基网)