汇添富基金：后续控通胀的压力依然较大

　　上周市场结束了连续5周的下跌趋势，受欧美股市反弹的影响，股票市场出现了较大力度的反弹，上周上证指数上涨了77.83点，涨幅3.07%。从行业表现来看，权重较大的金融服务、采掘、化工、信息服务等行业呈现较好的市场表现，这些绝对估值较低的板块整体涨幅都在4%以上，而前期下跌阶段表现较好的防御类板块食品饮料、商业贸易和医药生物等行业涨幅较小。债券市场运行基本平稳。

　　上周美国公布的6月房屋价格指数月比上升0.9%，7月耐用品订单月比上升4.0%，均好于之前市场的预期，尽管经济数据依旧疲软，但仍维持在较为稳定的水平，在一定程度上安抚了投资者对全球经济增长前景的担心情绪。伯南克在之后的世行货币政策会议中没有提及美国的第三轮量化宽松政策，市场将期待推迟到下个月的美国联邦公开市场委员会上，美股上周出现较大涨幅，标普500指数周涨幅4.74%。法国总统萨科奇的访华让全球更加关注中国对待欧洲债务危机的态度，欧洲股市虽然也出现了止跌迹象，但反弹力度不大。

　　上周国家发改委主任张平表示，从整体来看，目前通胀仍在高位运行，全球流动性宽松的局面短期内难以改变，输入性通胀影响没有明显减弱，国内生产成本上涨压力依然存在，资源要素价格矛盾比较突出，再加上自然灾害等因素都可能增强通胀预期。这表明国家当前依然把控制通过膨胀问题作为首要工作目标，货币政策短期出现放松的概率较小。本周浙江台州出台首个二三线城市的楼市限购令，意味着限购调控正式扩散至房价涨幅较高的中小城市，同时媒体调研发现一线城市降价预期逐渐兑现，我们将继续观察楼市后续政策的出台情况。

　　本周即将进入9月，预计8月份CPI数据会出现较大的回落，但近期食品价格依然没有回落的迹象，后续控通胀的压力依然较大。目前需要关注上半年度上市公司盈利情况，对那些盈利的确有持续稳定增长保障的公司，在当前低估值的市场环境下，是具备一定投资价值的。

　　责任编辑：徐丽平

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