华富竞争力优选混合型证券投资基金招募说明书（更新）摘要

　　（上接19版）

　　(2) 行业及股票选择

　　在行业及股票选择方面，利用华富基金管理公司开发的“华富PMC选股系统”进行行业及股票综合筛选。

　　该系统首先通过财务指标筛选，构建初选股票池，然后通过运用定量及定性分析相结合的方法，对初选股票池中的个股从所处行业 、公司基本面及估值三方面进行评价，并根据综合评价的结果对个股进行排序，形成精选股票池。为基金投资组合的构建提供科学精确的支持。

　　本基金行业及股票选择的流程如下图：

　　1）初选股票池的建立

　　本基金管理人认为，在行业内具有竞争力而估值适中的企业具有以下几个特点：

　　首先，主营业务相对突出；

　　其次，现金流状况相对较好；

　　第三，盈利能力相对可观；

　　第四，估值的安全边际相对较高。

　　按照以上四个标准本基金管理人设计了四个指标进行首次筛选（见下表），并根据首次筛选的结果初步构建初选池。

　　表 初选股票池的筛选指标

　　本基金管理人研究发展部组建由研究发展部经理和分管行业研究员组成的股票池小组，负责股票池的构建与维护工作。在股票初选池的维护中，以财务指标为基准，结合研究人员的实地调研情况进行及时调整，以保证公司基本面的变动直接反映为股票池的调整：

　　a、股票池小组在深入调研的基础上，对上市公司财务指标的真实性进行鉴别，将财务指标虚假的上市公司剔除出初选股票池；

　　b、股票池小组在深入调研的基础上，对公司基本面已经明显转好，但财务指标尚未反映公司基本面改观，从而未能通过财务指标初选的上市公司，在经研究发展部股票池小组讨论后加入初选股票池；

　　在初选股票池的股票构成中，通过财务指标初选产生的股票不得低于股票池股票总量的70%，股票池小组对未通过财务指标初选、但经研究讨论调整进入股票池的股票比例最大不得超过30%，力求最大限度地做到投资程序的严密性与灵活性的有机结合。

　　2）华富PMC选股系统辅助下的行业评价

　　a、华富PMC选股系统的行业分类

　　华富PMC选股系统在行业分类上参考天相数据库系统的行业分类方法对上市公司所处的行业进行划分，共分为33个行业（见下表）。

　　表 华富PMC选股系统行业分类

　　注：依据2004年6月30日的流通市值计算。

　　b、行业评价的总体思路

　　基金管理人对初选股票池中个股所处行业的评价是在华富PMC选股系统的辅助下完成。华富PMC选股系统通过把握经济结构及消费结构变迁的趋势，在行业周期性分析及行业景气度分析的基础上，结合对行业竞争结构的评价，形成对行业的总体评价。

　　图 华富PMC行业评价流程

　　c、行业评价的出发点

　　多年以来，市场化改革、工业化、城市化、农业改革深化及人口结构的变化这五大推动力持续推动着中国经济的高速增长。本基金管理人认为，这五股合力在未来多年仍将继续发挥其作用。并在较长的时间对相关的行业及上市公司产生重大影响。因此，关注此五股合力对经济结构及消费结构的影响，是本基金管理人进行行业评价的出发点。

　　d、行业景气因素

　　在关注经济结构及消费结构变化的同时，华富PMC选股系统同时加强对行业基本面的研判，跟踪各行业发展动态，运用华富行业景气评价方法和行业指数对基本面因素的敏感度分析方法，以及数据库支持系统，对行业投资机会进行把握。

　　e、行业竞争结构因素

　　华富PMC选股系统的行业竞争分析针对决定产业竞争环境的5种合力进行评级，包括产业内既有厂商竞争、潜在进入者威胁、替代品威胁、供应商的议价实力、客户的议价实力。从产业竞争结构的角度解析产业的盈利能力。

　　图 决定产业竞争环境的五种合力

　　3）华富PMC选股系统辅助下的公司竞争力评价

　　为充分贯彻基金管理人 “投资于行业内具有竞争力企业”的投资理念，本基金管理人依托华富PMC选股系统，从核心能力、成长能力、抗压能力、反应能力和持久能力等五个方面对初选股票池中的公司进行评价，形成对公司竞争力的综合评价。

　　图 华富PMC选股系统公司竞争力评价流程

　　4）华富PMC选股系统辅助下的公司估值评价

　　PE、PEG、PB为主要的估值指标。本基金管理人将上市公司划分为周期型、成长型和稳定型三类，每类公司适用不同的估值指标。P/E是指当前市盈率(Trailing P/E)及未来一年预测市盈率（Leading P/E）。PEG中的P/E根据当前的价格以及当期前一年的实现每股收益计算，增长率G根据未来1年的预测增长率计算。PB中的B采用按市场价值重估后的净资产计算。

　　(3) 债券选择

　　对于债券资产的选择，本基金将以价值分析为主线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合投资，并主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投资管理；

　　在类属配置层次，结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资产的权重；

　　在债券选择上，本基金以长期利率趋势分析为基础，结合经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，合理运用利率预期、久期管理、换券利差交易与凸性交易等投资管理策略，实施积极主动的债券投资管理。

　　九、基金的业绩比较标准

　　本基金股票投资部分的业绩比较基准是中信标普300指数，债券投资部分的业绩比较基准是中信标普全债指数；

　　基金整体业绩比较基准=60%×中信标普300指数＋35%×中信标普全债指数＋5%×同业存款利率。

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金属于中等风险的混合型基金，其风险收益特征从长期平均来看，介于单纯的股票型组合与单纯的债券型组合之间。

　　十一、 基金的投资组合报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人根据本基金合同规定，复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本投资组合报告所载数据截至2011年6月30日，报告中所列财务数据未经审计。

　　1、 报告期末基金资产组合情况

　　2、 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　3、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　注：600702 沱牌曲酒股票已在2011 年7 月8 日公告更名为沱牌舍得。

　　4、 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　5、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　7、 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　8、投资组合报告附注

　　（1） 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　（2）基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　（3）其他资产构成：

　　（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

　　（6）由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　十二、基金的业绩

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　（一） 基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　注： 业绩比较基准收益率＝60%×中信标普300指数＋35%×中信标普全债指数＋5% ×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。

　　（二） 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　十三、 基金的费用与税收

　　(一)与基金运作有关的费用

　　1、基金管理人的管理费

　　基金管理人的管理费以基金资产净值的1.5%年费率计提。在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值1.5%年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×1.5%÷当年天数

　　H为每日应计提的基金管理费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金管理人的管理费每日计算，每日计提，按月支付。经基金托管人复核后于次月首日起五个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

　　基金管理人和基金托管人可以磋商酌情调低基金管理费，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前三个工作日在至少一种指定媒体上刊登公告。

　　2、基金托管人的托管费

　　基金托管人的托管费以基金资产净值的0.25%的年费率计提。在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算方法如下：

　　H=E×0.25%÷当年天数

　　H为每日应计提的基金托管费

　　E为前一日的基金资产净值

　　基金托管人的托管费每日计算，每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起五个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

　　基金管理人和基金托管人可以磋商酌情调低基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前三个工作日在至少一种指定媒体上刊登公告。如果基金管理人和基金托管人需要调高基金管理费和基金托管费，则必须召开基金份额持有人大会。法律法规另有规定的按法律法规的规定执行。

　　3、证券交易费用；

　　4、基金合同生效后的信息披露费用；

　　5、基金份额持有人大会费用；

　　6、基金合同生效后的会计师费和律师费；

　　7、基金财产拨划支付的银行费用；

　　8、 按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

　　上述与基金运作有关的费用可以从基金财产中列支。

　　(二)与基金销售有关的费用

　　1、申购费

　　本基金按申购金额采用比例费率，具体申购费率如下表所示：

　　本基金的申购费用要用于本基金的市场推广、销售等各项费用。投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。

　　申购费用和份数的计算：

　　本基金采用“外扣法”计算申购费用及申购份额，具体计算公式如下：

　　净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）

　　申购费用＝申购金额－净申购金额

　　申购份额＝净申购金额/T日基金份额净值

　　申购份数的计算按照四舍五入方法，保留小数点后两位,由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。

　　2、赎回费

　　赎回费用按持有期递减，最高不超过赎回总额的0.5%。赎回费按照四舍五入方法，保留到小数点后2位。具体费率如下表所示：

　　赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，赎回费总额的25%归基金财产，75%用于支付注册登记费和其他必要的手续费。

　　赎回金额和费用的计算：

　　赎回总额=赎回份数×T日基金份额净值

　　赎回费用=赎回总额×赎回费率

　　赎回金额=赎回总额－赎回费用

　　赎回金额的计算按照四舍五入方法，保留小数点后两位, 由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。

　　本基金的费率具体情况由基金管理人决定，并在招募说明书或更新后的招募说明书中列示。基金管理人可以在上述费率限额内调整申购和赎回费率，但必须于新的费率开始实施前三个工作日在至少一种指定媒体上刊登公告。

　　3、转托管费；

　　4、非交易过户费；

　　5、按照国家有关规定和基金合同约定的其他费用。

　　(三)其他费用

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金募集期间所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支付，但可以从认购费中列支。

　　(四)税收

　　基金运作过程中的各类纳税主体，依照国家法律法规的规定，履行纳税义务。

　　十四、 对招募说明书更新部分的说明

　　本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求，结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对原《华富竞争力优选混合型证券投资基金招募说明书（更新）》（2011年1号）进行了更新，主要更新的内容如下：

　　1、在“重要提示”中更改：“招募说明书(更新)所载内容截止日为2011年9月2日，有关财务数据和净值表现截止日为2011年6月30日。”

　　2、在“三、基金管理人”部分，更新了基金管理人投资决策委员会成员名单。

　　3、在“四、基金托管人”中，对基金托管人的基本情况及相关业务经营情况进行了更新。

　　4、在“五、相关服务机构”中更新了相关服务机构的内容。

　　5、在“九、基金投资”中，增加了基金最近一期投资组合报告的内容。

　　6、在“十、基金的业绩”中，修改了基金最近一期的业绩说明。

　　7、在“十三、基金的收益与分配（三）收益分配原则”中，将“每次基金收益分配比例不低于收益的20%”修改为“每次基金收益分配比例不低于可分配收益的20%”，与基金合同保持一致。

　　8、在“二十二、其他应披露事项”中披露了本期基金的相关公告。

　　华富基金管理有限公司

　　2011年10月 17日

　　指 标

　　指标取值

　　主营业务收入规模

　　连续两年分布于行业前80%的区间

　　经营产生的现金流/净利润

　　连续两年分布于行业前80%的区间

　　净资产收益率

　　连续两年分布于行业前80%的区间

　　市净率

　　当期数值分布于行业前80%的区间

　　名 称

　　流通市值（亿元）

　　名 称

　　流通市值（亿元）

　　交通运输

　　888.57

　　石化

　　294.54

　　电力

　　830.56

　　有色

　　266.36

　　机械

　　599.93

　　计算机硬件

　　260.23

　　钢铁

　　654.13

　　元器件

　　253.3

　　医药

　　676.36

　　建筑业

　　211.13

　　房地产

　　639.79

　　造纸包装

　　211.17

　　汽车及配件

　　517.03

　　软件及服务

　　167.8

　　金融

　　590.66

　　石油

　　169.49

　　化工

　　552.16

　　化纤

　　128.65

　　家电

　　534.93

　　电气设备

　　209.56

　　通信

　　445.57

　　贸易

　　142.51

　　食品

　　377.91

　　供水供气

　　142.52

　　纺织服装

　　363.11

　　传媒

　　123.79

　　商业

　　329.76

　　煤炭

　　173.5

　　农业

　　295.59

　　酒店旅游

　　103.76

　　建材

　　289.39

　　日用化工

　　36.21

　　综合

　　317.54

　　序号

　　项目

　　金额（元）

　　占基金总资产的比例（%）

　　1

　　权益投资

　　1,029,805,606.62

　　88.17

　　其中：股票

　　1,029,805,606.62

　　88.17

　　2

　　固定收益投资

　　58,363,895.70

　　5.00

　　其中：债券

　　58,363,895.70

　　5.00

　　资产支持证券

　　-

　　-

　　3

　　金融衍生品投资

　　-

　　-

　　4

　　买入返售金融资产

　　-

　　-

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产

　　-

　　-

　　5

　　银行存款和结算备付金合计

　　73,699,039.75

　　6.31

　　6

　　其他资产

　　6,139,368.24

　　0.53

　　7

　　合计

　　1,168,007,910.31

　　100.00

　　代码

　　行业类别

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例(%)

　　A

　　农、林、牧、渔业

　　-

　　-

　　B

　　采掘业

　　-

　　-

　　C

　　制造业

　　530,315,220.17

　　46.06

　　C0

　　食品、饮料

　　55,159,638.16

　　4.79

　　C1

　　纺织、服装、皮毛

　　2,318,550.00

　　0.20

　　C2

　　木材、家具

　　-

　　-

　　C3

　　造纸、印刷

　　-

　　-

　　C4

　　石油、化学、塑胶、塑料

　　83,079,599.80

　　7.22

　　C5

　　电子

　　16,000,000.00

　　1.39

　　C6

　　金属、非金属

　　37,720,783.47

　　3.28

　　C7

　　机械、设备、仪表

　　277,564,210.64

　　24.11

　　C8

　　医药、生物制品

　　8,070,000.00

　　0.70

　　C99

　　其他制造业

　　50,402,438.10

　　4.38

　　D

　　电力、煤气及水的生产和供应业

　　-

　　-

　　E

　　建筑业

　　132,882,859.19

　　11.54

　　F

　　交通运输、仓储业

　　-

　　-

　　G

　　信息技术业

　　76,789,035.36

　　6.67

　　H

　　批发和零售贸易

　　11,389,384.94

　　0.99

　　I

　　金融、保险业

　　-

　　-

　　J

　　房地产业

　　114,452,927.50

　　9.94

　　K

　　社会服务业

　　100,897,249.42

　　8.76

　　L

　　传播与文化产业

　　-

　　-

　　M

　　综合类

　　63,078,930.04

　　5.48

　　合计

　　1,029,805,606.62

　　89.44

　　序号

　　股票代码

　　股票名称

　　数量（股）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　600316

　　洪都航空

　　2,592,868

　　83,568,135.64

　　7.26

　　2

　　300055

　　万邦达

　　1,360,910

　　63,418,406.00

　　5.51

　　3

　　600193

　　创兴资源

　　4,564,322

　　63,078,930.04

　　5.48

　　4

　　600068

　　葛洲坝

　　4,999,885

　　59,948,621.15

　　5.21

　　5

　　600702

　　沱牌舍得

　　2,669,876

　　55,159,638.16

　　4.79

　　6

　　000969

　　安泰科技

　　2,580,770

　　50,402,438.10

　　4.38

　　7

　　300132

　　青松股份

　　3,023,778

　　47,170,936.80

　　4.10

　　8

　　300197

　　铁汉生态

　　560,000

　　37,240,000.00

　　3.23

　　9

　　002060

　　粤 水 电

　　2,815,003

　　35,694,238.04

　　3.10

　　10

　　600376

　　首开股份

　　2,640,596

　　34,882,273.16

　　3.03

　　序号

　　债券品种

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　国家债券

　　-

　　-

　　2

　　央行票据

　　-

　　-

　　3

　　金融债券

　　-

　　-

　　其中：政策性金融债

　　-

　　-

　　4

　　企业债券

　　24,462,318.10

　　2.12

　　5

　　企业短期融资券

　　-

　　-

　　6

　　中期票据

　　-

　　-

　　7

　　可转债

　　33,901,577.60

　　2.94

　　8

　　其他

　　-

　　-

　　9

　　合计

　　58,363,895.70

　　5.07

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　数量（张）

　　公允价值（元）

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　110003

　　新钢转债

　　250,000

　　28,925,000.00

　　2.51

　　2

　　115002

　　国安债1

　　150,000

　　13,701,300.00

　　1.19

　　3

　　126008

　　08上汽债

　　66,920

　　6,081,689.60

　　0.53

　　4

　　110078

　　澄星转债

　　23,680

　　2,819,577.60

　　0.24

　　5

　　126017

　　08葛洲债

　　27,050

　　2,353,620.50

　　0.20

　　序号

　　名称

　　金额（元）

　　1

　　存出保证金

　　5,482,759.06

　　2

　　应收证券清算款

　　-

　　3

　　应收股利

　　-

　　4

　　应收利息

　　568,207.97

　　5

　　应收申购款

　　88,401.21

　　6

　　其他应收款

　　-

　　7

　　待摊费用

　　-

　　8

　　其他

　　-

　　9

　　合计

　　6,139,368.24

　　序号

　　债券代码

　　债券名称

　　公允价值(元)

　　占基金资产净值比例（％）

　　1

　　110003

　　新钢转债

　　28,925,000.00

　　2.51

　　2

　　110078

　　澄星转债

　　2,819,577.60

　　0.24

　　阶段

　　净值增长率（1）

　　净值增长率标准差（2）

　　业绩比较基准收益率（3）

　　业绩比较基准收益率标准差（4）

　　（1）-（3）

　　（2）-（4）

　　2005.3.02--2005.12.31

　　-2.00%

　　1.10%

　　-3.99%

　　0.78%

　　1.99%

　　0.32%

　　2006.1.1--2006.12.31

　　95.16%

　　1.40%

　　63.69%

　　0.84%

　　31.47%

　　0.56%

　　2007.1.1--2007.12.31

　　122.22%

　　1.91%

　　80.33%

　　1.38%

　　41.89%

　　0.53%

　　2008.1.1--2008.12.31

　　-54.70%

　　2.62%

　　-43.12%

　　1.79%

　　-11.58%

　　0.83%

　　2009.1.1--2009.12.31

　　47.79%

　　1.50%

　　51.34%

　　1.22%

　　-3.55%

　　0.28%

　　2010.1.1--2010.12.31

　　-5.75%

　　1.46%

　　-5.45%

　　0.94%

　　-0.30%

　　0.52%

　　2011.1.1--2011.6.30

　　-17.75%

　　1.17%

　　-1.47%

　　0.74%

　　-16.28%

　　0.43%

　　2005.3.02--2011.6.30

　　120.57%

　　1.72%

　　127.28%

　　1.20%

　　-6.71%

　　0.52%

　　申购金额(含申购费)

　　申购费率

　　申购金额<100万

　　1.5%

　　100万≤申购金额<500万

　　1.0%

　　申购金额≥500万

　　1000元/笔

　　持有时间

　　赎回费率

　　不满1年

　　0.5%

　　1年以上（含1年）、2年以下

　　0.35%

　　2年以上（含2年）、3年以下

　　0.2%

　　3年以上（含3年）

　　0 (来源：上海证券报)