基金仓位分歧加大 私募加仓公募先降后升

　　截至10月28日，偏股型基金的仓位水平较9月份仍呈小幅减仓之势，股票仓位在90%以上和60%以下的基金同时增加，显示机构投资者面对凌厉的股指其分歧也在加大。

　　股基仓位先降后升

　　10月的最后一周，市场出现了戏剧性逆转，股指连续上攻5个交易日。

　　根据测算，基金仓位与当月市场步调基本一致，呈现先抑后扬的格局。10月20日基金仓位一度被压低至75.55%，但在市场回暖后，基金仓位也稳步回升。截至10月28日，偏股型基金股票仓位为77.29%，较前一周上升了67个基点，而比上月末减少124个基点。如果剔除指数市场波动造成的被动仓位变化，本月偏股型基金主动调仓幅度不大，仅小幅减仓了66个基点。

　　与股指的强势上攻相比，各家基金的反应却南辕北辙：相对中性的仓位所占的比例出现下滑，而仓位在90%以上和60%以下的基金比例均出现了一定的上升，显示基金间的多空分歧加大。这意味着，本轮上涨是下行行情中的一波反弹还是出现反转走势？基金公司的判断存在较大差异。

　　私募显著加仓

　　与公募基金不同的是，在仓位管理上更加灵活的私募基金，在10月底出现了较为明显的加仓动作。这与私募此前仓位整体较低有关。

　　根据对中国主流私募基金公司进行的最新问卷调查显示，10月份私募的平均持仓比例为58.13%，较9月份的仓位有了明显的增长，增幅达到8.30%。其中，低仓位的基金数量大幅减少，较前一个月减少了12%，而高仓位基金的数量则提升了4个百分点。

　　分析认为，由于10月的市场反弹，未来市场的走势变得更加不明朗，更多的私募基金倾向选择中性仓位以保证未来操作的灵活性。而且，大部分私募基金还是希望通过增仓以分享市场上行的利益。

　　热点判断分歧显著

　　与仓位上的分歧相比，机构投资者对未来市场热点的判断更加热闹，防御与进攻、抗周期与强周期，几乎各执一端。

　　三季末股票仓位高达93.11%的广发聚瑞，以食品饮料、批发零售、社会服务业等大消费股为重点配置，白酒占据了十大重仓股中四席。基金经理刘明月目前仍坚持看好消费板块，认为消费类企业受经济增长放缓影响较小，属于未来业绩增长较为明确稳定的行业，投资消费股的长期收益将超过周期性行业与防御性行业。

　　但从数据看，随着市场的转暖，资金开始流出医药生物、农林牧渔和纺织服装等抗通胀和防御行业；前期表现较好行业也遭到减持，主要包括化工、餐饮旅游和电子元器件等板块。而前期涨幅有限或者一直表现欠佳的行业则开始获得资金流入，像采掘、交运设备、房地产、金融服务、家用电器和食品饮料等行业，基金的持仓比例均显著回升。

　　私募基金的重仓配置行业则包括：电子元器件、医药生物、食品饮料、采掘和机械设备，占比分别为16.07%、14.29%、9.12%、4.36%和3.01%。 (来源：深圳特区报)