海外“潮未平” QDII基金吸引力“有限”(图)

　　尤霏霏 制图　　⊙本报记者 丁宁

　　十月份QDII基金上演绝地反击，一举扭转前三季度萎靡不振的低迷走势，创下近两年来净值增长新高；然而欧债危机的再度升级使得此番反弹未能在十一月得以延续，近日部分QDII基金净值再度出现大幅震荡。

　　一边厢是QDII基金的持续出海 ，一边厢是海外市场动荡不断，面对“走，出海抄底去”的号召，普通投资者会做出怎样的选择？首波出海的折戟之痛是否依然成为投资者迈出“第一步”的最大忌惮？

　　上周，中国证券网进行了题为“QDII基金十月强势反弹，是否考虑近期参与海外投资”的网络互动调查，结果显示，多数投资者认为海外市场依旧充满不确定性，对于QDII基金投资仍然持谨慎态度。

　　数据统计显示，有2713名网友投票选择了“QDII风险偏大，暂不考虑”，选择该选项的网友人数占所有投票总人数的47.40%，显示不少投资者对于海外投资信心不足；此外，有1896名网友投票选择了“前期已买入，继续持有”选择该选项的网友人数占所有投票总人数的33.12%；有770名网友投票选择了“看好海外市场机会，考虑进场”，选择该选项的网友人数占所有投票总人数的13.45%；有345名网友投票选择了“已经获利，逢高减持”，占比6.03%。

　　鹏华基金国际业务部高级研究员张钶对全球经济的判断是全球缓慢增长，欧债问题还会继续拖累欧洲和全球经济，没有得到最终解决，而中国作为全球第二大经济体，也很难独善其身，现在也在进行结构性调整，寻找新的增长点的过程中。

　　“在这种情况下，我们认为国内国际出现大行情的几率都不高。也正因为这种情况，现在全球股市波动率高，充满不确定性。”张钶表示，但海外市场需要分开看，美国经济仍在有序增长，就业在改善，同时企业现金充足、杠杆率低、业绩增长稳定，今年美股基本没跌，很多行业都有5%以上的增长，美国的情况在现阶段要远好于欧洲。

　　“我们认为在现阶段投资美国市场，特别是拥有高现金流，高分红同时估值较为合理的公司能够获得较稳定的投资收益。既能拥有一部分现金收益，还能获得长期稳定的资产增值。”

　　国金证券基金研究中心分析师张宇则表示，近期海外市场反弹，尤其是海外中国股票市场反弹的力度较大。但是从经济数据上看，美国消费者信心指数、房价指数均低于预期，预示美国经济的复苏仍面临阻碍；而欧洲央行重蹈美联储以流动性刺激经济的“覆辙”，牺牲通胀目标也要注入流动性，说明“刺激经济”已经成了当前欧洲最大的主题。

　　“因此从宏观面看，目前投资QDII基金抄底海外言之过早，可以配置，但要控制风险，比例不宜过高。”张宇表示，从基金3季报中，也有不少基金提出仍将继续维持“相对偏防御性”的组合配置，尽可能防范欧债危机可能失控导致的市场下行风险。

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　　作者：⊙本报记者 丁宁 (来源：上海证券报)