股市还阴晴不定时，债券市场已率先反转。天相数据统计，截至11月20日，211只债基十月以来平均上涨了3.4%。对此，富国产业债拟任基金经理钟智伦表示，经历了利率产品、高等级债券的上涨后，中高等级信用债券正面临投资机遇。未来一两个季度，AA级信用产品优势将更加突出。他还表示，10月以来债市上涨，反映了经济周期的内在逻辑，也体现了今年债券市场超跌的估值修复。预计未来一两个季度间，债券市场仍将有较好表现。
钟智伦进一步指出，国内经济减速已经逐步成为现实，且通货膨胀出现拐点。历史经验显示，经济减速、通胀下行时，往往是债券投资的好时机。在货币政策微调放松的背景下，市场流动性出现好转，企业的信用环境也会逐渐改善。以上这些因素均有利于利差的收窄，并支撑此轮债市上涨。
富国基金近日推出了国内首只产业债基金，专注于信用债券中剔除了城投债的品种，并力争实现每季分红。而作为信用债投资的成功典范，钟智伦管理的富国天丰过去三年获得了近30%的收益，在债基中长期领跑。（李良）
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