过去6个月成立次新股基回报率跑输大盘与老基金

　　在四季度以来的小幅回暖行情中，缓慢建仓的次新基金与老基金一样因踏空反弹而黯然神伤。

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，四季度以来截至11月22日，在66只成立未满6个月正处建仓期的次新股基中，有31只为主动管理普通股票型基金、4只主动管理偏股型基金和31只指数型基金。其中，有净值可考的24只主动管理普通股票型基金，10月份以来平均复权单位净值增长率为0.59%，不仅低于同期上证综指2.26%的涨幅，也落后于同类老基金1.64%的回报率。

　　上海证券基金策略分析师代宏坤在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，今年次新基金表现欠佳，首先与其对建仓时机的把握有很大的关系；其次首募时的帮忙资金撤离后，基金为应对大量赎回，在操作和业绩方面均会受到一定的影响。

　　值得注意的是，上述66只基金根据其各自最低仓位比例要求推算，待完成建仓后，或将为市场带来至少353亿元的入市资金。

　　谨慎建仓七成“新丁”破面值

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，今年以来截至11月22日，共计成立了179只新基金，其中，股票型基金96只（包括46只指数型基金在内）、混合型基金6只、债券型基金28只、货币市场型基金4只、保本型基金15只、封闭式基金8只以及QDII型基金22只。96只次新股基中，66只仍然处于契约规定的6个月建仓期内，其中33只基金成立不足3个月。

　　面对目前复杂的A股市场，次新基金似乎更加谨慎。《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，今年以来成立不满6个月正处建仓期的股票型基金共有66只，截至11月22日，其单位净值均在1元左右徘徊。具体看来，仅13只单位净值在1元以上，占19.7%，7只单位净值为1元、剩余的46只基金净值均在1元面值以下，占69.7%。单位净值最高的是鹏华深证民营ETF基金，其11月22日单位净值为3.06元，而单位净值暂时最低的是中银基金公司旗下的中银上证国企ETF基金，其单位净值为0.75元。

　　上海证券基金策略分析师代宏坤在接受《证券日报》基金周刊采访时表示，今年次新基金表现欠佳主要有两方面的原因。首先，与其建仓时机的把握有很大的关系。因为二季度时市场开始下跌，若成立于一季度的新基金成立后建仓过快，则在市场开始下跌时对其净值的影响是较大的；而成立后建仓一直保持谨慎的基金在10月以来的回暖行情下，没有把握好反弹的机会，因此对业绩也会有一定的影响。其次，今年成立的新基金募资时，帮忙资金占了很大的比例，当这些帮忙资金撤离时，基金为应对大量赎回，在操作和业绩方面均会受到一定的影响。

　　“虽然目前外围仍不客观，但我认为经过一定时间的调整后，A股后续市场在明年将会有不错的表现。”他补充道。

　　国泰事件驱动领头6次新股基成立后正收益

　　当然，也有不少次新基金取得较好回报。10月至今表现最好的次新股基主要有国泰事件驱动、银河消费、新华灵活主体和汇丰晋信科技先锋，截至11月22日，它们10月以来复权单位净值增长率均超同期大盘水平。

　　数据还显示，6只次新股基成立后正收益。截至11月22日，以成立以来回报率计算，66只建仓期股基中的31只次新普通股票型基金平均回报率为-2.62%，除在11月22日刚刚成立的3只基金外，仅6只取得正回报，占总数的19.35%。

　　业绩居前的是国泰事件驱动基金，该基金自今年8月17日，成立至今累计回报率为1.7%。工银瑞信主题策略、富安达优势、农银汇理策略精选、泰信中小盘和长盛同祥等基金紧随其后，自成立日起至11月22日单位净值分别增长了1.3%、0.72%、0.5%、0.2%和0.1%。

　　新股基建仓353亿元“弹药”待发

　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，今年以来截至11月22日，成立时间不足3个月的偏股基金共计33只，其中，普通股票型基金14只、偏股混合型基金2只、指数型基金17只，其募集总额为238.12亿元。其中，主动管理的股票型基金募集总额为156.86亿元，指数型基金的募集总额为81.23亿元。若按偏股混合型基金最低的股票仓位（30%）、以主动管理型股票基金最低仓位（60%）、以指数型基金最低仓位（90%）粗略计算，则待上述33只股票型基金建仓完毕后，将为市场带来161.05亿元的新鲜血液。

　　若以缓慢建仓的思路估计，理论上讲，成立时间不足6个月的股基仍可能处于建仓过程中。《证券日报》基金周刊根据WIND资讯数据统计，目前成立满3个月但不足6个月的偏股型基金共计33只，其中普通股票型基金17只、偏股混合型基金2只、指数型基金14只，其募集总额为290亿元。其中，主动管理的偏股型基金募集总额为209.37亿元，指数型基金的募集总额为80.62亿元，按偏股混合型基金股票仓位的最低占比估算后，再按主动管理型股票基金最低60%股票仓位保守计算，以及指数型基金最低90%股票仓位粗略计算，则待上述33只股票型基金建仓完毕后，将为市场带来192.47亿元活水。

　　据上述粗略推算，目前成立未满6个月的66只偏股型基金完成建仓后，至少为市场带来353亿元的入市资金。

　　作者：隋文靖来源证券日报)