基金行业进行全面转型与突破是行业发展到一定阶段的客观要求，也是结合行业实际所做出的理性抉择。
中国基金业应当牢牢把握这一历史机遇，积极稳妥推进相关改革，使行业发展顺利迈入新的阶段，实现新的跨越。
证券时报记者 金烨
自2008年国际金融危机爆发以来，中国基金业管理规模增速放缓，多年发展过程中积累的问题和矛盾逐渐暴露。如何在内外部发展环境出现深刻变化的背景下，顺应经济结构调整和发展方式转变的大趋势，通过行业自身的转型与突破，实现中国基金业的持续健康快速发展？这是基金行业正面临的一个重要课题。
站在历史高度
理解转型与突破
30多年的改革开放历程证明，自上而下、从无到有、由简入繁、循序渐进是中国绝大多数改革的必由之路，经济体制改革是这样，资本市场建设是这样，基金行业的发展也是如此。转型与突破，是基金行业发展到一定阶段时必须做出的战略抉择。
基金行业发展初期，国内基础市场建设尚处幼年，投资工具种类相对比较单一；国民理财意识尚未觉醒，理财市场建设处于萌芽阶段；相关配套建设逐步展开，资产管理整体产业链尚未形成；社会上对于规范基金业发展方面的一些关键问题存在争议，法律法规亟待完善。
在这样的背景和条件下，中国基金行业初期的规范发展是以政府为主导予以推进，既带有一定的行政色彩，同时也对基金行业生存发展起到了重要的保驾护航作用；相关法律法规对基金公司组织结构、基金治理结构在内的一系列规定，是在统一认识和搁置争议后，结合当时社会经济发展条件所能确定的最优选择。13年的基金业发展历程证明，中国基金业走过了一条与中国实际相结合的发展道路，从无到有，由小到大，取得了举世瞩目的辉煌成就，为中国资本市场的规范健康发展起到了重要的作用。
在基金业超常规发展的13年间，行业的外部发展环境逐步发生巨大变化。中国资本市场实现了翻天覆地的变革，股权分置改革获得成功，多层次资本市场建设取得突破，股指期货、融资融券等一系列对资本市场影响深远的制度安排得以实现；经济快速发展导致的居民财富增加，令国民理财意识全面苏醒，个人理财市场初具规模；包括天使基金、PE、VC、私募信托产品、券商集合理财产品、银行理财产品、保险理财产品等资产管理产业链的各个组成部分蓬勃兴起；与此同时，政府逐步放松管制，转向强调监管，减少不必要的行政审批，为市场化改革的进一步深化创造条件。
反观中国基金业，虽然资产管理规模迅速增长，各类业务和产品创新层出不穷，但作为行业发展基础的一系列关键制度安排、发展模式等依然没有跟上形势的变化。当政府管制放松使基金行业市场化竞争程度大大提高时，以规模为导向的单一发展模式依然统治着整个行业，令行业内部竞争环境日趋紧张；当各类理财机构参照基金行业的发展经验逐渐兴起时，基金行业在发展初期积累的制度优势逐步丧失，其单一的组织模式和治理模式渐渐难以适应多样化的市场竞争格局，并在一定程度上阻碍了基金行业内部的制度创新和业务创新；在基础市场上，当各类其他机构投资者纷纷崛起，全流通令产业资本在市场上的话语权大增时，基金在基础市场上的传统地位则有所削弱。
由此可见，中国基金业的发展进入调整期，是在外部发展环境出现深刻变化，行业自身发展达到相当阶段时出现的，是行业走向成熟过程中必然会遇到的问题。发展中出现的问题只有依靠发展才能够解决，而基金行业的转型与突破正是推动行业发展迈向新阶段的必然选择。
站在现实角度
实现转型与突破
中国基金业的转型与突破需要与行业发展实际相结合，与资本市场改革开放的进一步深化相结合。通过制度创新，推动基金行业发展由单一走向多元；通过市场化改革的深化，推动基金行业彻底摆脱对政府管制的路径依赖，提高自身的核心竞争力和市场适应能力；通过国际化程度的稳步提高，推动基金业进一步走向世界，适度参与国际竞争；通过基金行业对自身市场定位的修正，使基金从单纯的价值追随者变为价值创造的参与者，为资本市场的健康繁荣和居民财产化收入的保值增值起到更大的作用。
由单一走向多元是对基金行业基础建设的全面提升。其中，股东构成的多元化将丰富和改善基金行业的股权结构，引入更多对资产管理有深刻理解的机构乃至个人股东；组织结构及治理结构的多元化将为基金行业的发展提供更多的制度选择，有利于进一步理顺基金公司股东、经营者和持有人之间的关系，为实现持有人利益最大化提供有力保障；发展模式的多元化将进一步提升基金行业的市场适应能力，拓宽基金行业的市场生存空间；销售渠道的多元化有利于完善基金行业销售服务体系，第三方销售、顾问式销售、电子商务等新销售模式的发展，将提升基金行业的客户服务质量，改善客户体验；投资业务范围及投资工具的多元化将为基金行业的产品创新与业务创新提供更大的空间，有利于满足广大投资者多层次的理财需求。
走向全面市场化运作是基金行业不可逆的发展路径。随着资本市场市场化改革的深入，以及基金行业本身发展壮大，政府行政管制色彩淡化，监管职能越发突出；行业自律组织的作用未来有望得到较大提高，部分业务准入门槛乃至行业准入门槛将有所降低，基金行业面临的竞争环境将更加公平，同时竞争也将更加充分和激烈，基金公司的经营运作将完全以市场为导向。
由中国走向世界是基金行业进一步改革开放的必然结果。未来基金产品与业务的进一步国际化将为国内投资者的资产配置提供更多选择，同时也有利于基金行业客户资源的全球化，从而拓宽基金公司的业务领域和市场空间；基金经营机构通过开设海外子公司，乃至未来以兼并收购方式将触角逐渐伸向海外，将为中国基金行业融入全球资产管理市场，进一步做大做强打开新的广阔空间。
从价值追随者成为价值创造者是对基金行业市场角色的重新定位。随着中国资本市场走向成熟，市场效率不断提高，作为资本市场最重要的机构投资者，未来基金不应仅仅满足于在资本市场上与一般散户或机构那样博取利差，而应当在价值发现乃至价值创造上发挥更大作用，逐步掌握市场定价的主导权，并参与上市公司治理，在市场上掌握更多的话语权，从而有利于吸引更多有保值增值需求的长期资金通过基金产品进入资本市场。
总体而言，基金行业进行全面转型与突破是行业发展到一定阶段的客观要求，也是结合行业实际所做出的理性抉择。2011年是“十二五”规划起始年，未来五年中国将开启经济与社会的双重转型，以转变发展方式和调整经济结构为主线，推动中国经济社会从外需向内需、从高碳向低碳、从强国向富民的三大转型。中国基金业应当牢牢把握这一历史机遇，积极稳妥推进相关改革，使行业发展顺利迈入新的阶段，实现新的跨越。
作者：金 烨
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