工银瑞信睿智中证500：加强版指基 放大指数收益

　　工银瑞信睿智中证500是一只以中证500为标的指数的指数基金，股票资产占基金资产净值的比例为90%-95%，其中标的指数成分股票、备选成分股票占基金资产净值的比例不低于90%。工银瑞信睿智中证500采取完全复制策略，即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。中证500指数是中证指数公司编制并发布的市场指数，它的成份股为样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。因此，工银瑞信睿智中证500是一只中小盘风格的指数基金。

　　工银瑞信睿智中证500通过场外、场内两种方式公开发售。基金发售结束后，场外认购的全部份额将确认为睿智500份额；场内认购的全部份额将按4∶6的比例确认为睿智A份额与睿智B份额。基金合同生效后，睿智500份额接受场外与场内申购和赎回；睿智A份额、睿智B份额只上市交易，不接受申购和赎回。基金管理人根据基金合同的约定办理睿智500份额与睿智A份额、睿智B份额之间的份额配对转换业务。在基金存续期内，睿智A份额获得约定收益，其约定年基准收益率为“1年期同期银行定期存款利率（税后）+3.5%”，在满足A类份额的约定基准收益分配后，剩余的超额收益部分全部由工银500B份额进行分配，因此工银500B份额具有一定的杠杆性，其初始杠杆为1.67倍。工银瑞信睿智中证500的分级设定决定了不同份额具有不同的风险和收益特征。睿智A份额具有低风险、低预期收益的特征；睿智B份额具有高风险、高预期收益的特征。

　　工银瑞信睿智中证500的基础份额为股票型基金，属于高风险、高收益的基金品种，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。睿智A份额具有低风险、收益稳定特征，其预期收益和预期风险要低于普通的股票型基金份额，类似于债券型基金份额。睿智B份额则具有高风险、高收益的显著特征，其预期收益和预期风险要高于普通的股票型基金份额，类似于具有收益杠杆性的股票型基金份额。但由于基金收益分配优先满足睿智A的收益分配，为避免睿智B的份额参考净值跌到零，工银瑞信睿智中证500采取了基金份额到点折算机制，在基金资产出现极端损失情况下，则睿智A基金份额也可能面临投资本金亏损。

　　经历2011年的连续调整后，市场整体估值水平已经回落至低位，中长期投资机会逐渐显现。对长期看好A股市场的投资者而言，此时或许是低位介入的较好时机，建议选择工银瑞信睿智中证500基础份额；对投资经验丰富且追求超额收益的投资者而言，可在基金成立后，在二级市场卖出A份额，通过持有B份额进行波段操作来放大指数收益。对追求稳健收益的投资者而言，可在基金成立后，在二级市场卖出B份额，通过持有A份额会的约定基准收益。

　　责任编辑：宋旖旎
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