基金经理：2012年债券基金的前景会非常好

　　记者报道：截至2012年1月19日，已披露四季报的29家公司367只各类型基金(含QDII)当期利润为-418.18亿元，而去年三季报这些基金共亏损了741.7亿元，亏损幅度有所减少。最值得关注的是，2011年四季度债券基金走出城投债的阴影后，大多数产品不但实现了正收益，且收益较三

　　季度还出现了大幅增长。不少债券型基金经理在年报中都对今年的收益给予了更高的期望。

　　债基：

　　去年四季度盈利17.58亿元

　　据天相数据，去年前三季度，因城投债、中石化可转债等重要债券品种大跌，债券型基金亏损严重，但2011年四季度，在流动性趋紧，市场信心有所恢复后，债券市场的投资标的价格纷纷回稳，因此基金公司旗下的债券型基金大多出现正收益。去年第四季度，已披露四季报的债券基金共盈利17.58亿元，较上一季度多出43.29亿元，一举扭转了债市基金前三季度连续亏损的不利局面。同样，保本基金也实现盈利1.2亿元。当然最大的赢家是货币市场基金，该板块盈利达到4.38亿元。

　　2011年四季度债券型基金排名第一的是万家旗下一只债券型基金，共盈利1.27亿元。排在第二的是富国旗下的一只债券型基金，获得了本期利润1.22亿元。

　　基金经理：

　　关注投资高等级债券的债基

　　记者注意到，不少债券型基金经理对今年的投资机会都非常看好。广发聚利的基金经理代宇对记者表示，今年债券基金的前景会非常好，一个是在经济下滑的过程中，投资者会将资金从高风险的资产中撤出，转而购买低风险的产品，这样就会抬高债券品种的价格，令持有这些标的的基金受益；另一方面，国内的企业债与信用债的还款高峰期是2014年到2017年，中票的还款高峰期也在2014年，因此这两三年内，投资者无需对违约风险太过担心。她还表示，从去年的情况来看，虽然债券市场经历了城投债风波等不利因素的打击，但是高等级的信用债恢复得很快，目前主要品种的价格都已经超过了风波前，债券基金的管理者如果抓住了这样的机会就可以取得非常好的业绩。

　　交银添利、交银货币基金经理林洪钧认为，2011年底至2012年债券市场利率产品及高等级信用债券的上涨让投资者对2012年的债券市场充满了期待。经济下滑、通胀回落、货币政策的放松似乎给债券市场注入了无限的想象力。展望2012年债券市场，中国的利率产品慢牛行情或是最可能在2012年演绎的情形。他分析称，信用债市场自2011年城投债风险之后，信用风险开始逐渐被市场认识并付诸实际投资行为中。投资者对此类产品已经要求更高的回报作为对所承受风险的补偿，因此未来行情进一步向低评级信用债演绎的可能性仍然存在，对不同行业的企业区别对待，在AA评级的信用债中寻找在经济复苏及转型过程中确定受益的品种可能将是未来信用债超额收益的来源。

　　中银基金固定收益投资总监、中银信用基金拟任基金经理奚鹏洲表示，在债券型基金中，那些具有较长封闭期限，主要以投资高等级债券、较少参与二级市场投资的债券型基金可以加以重点考虑。

　　作者：韩平 (来源：羊城晚报)