企业年金收益远高通胀水平 基金管理人称不赚钱

　　人民北京2月14日电(记者 李彤) 养老金入市消息仍在发酵，平衡其优劣势同时，业内将目光投向了已经市场化运作的企业年金，希望从中获得启发。业内人士透露，企业年金年均收益远高通胀水平，但“不赚钱、拼口碑”一直是年金投资管理人的尴尬。

　　目前，我国城镇职工养老保险体系由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险三个部分组成。其中，企业年金是指企业年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的企业补充养老保险基金。所需费用由企业和职工个人共同缴纳，建立个人账户，与企业资产实行分账管理。企业缴费和职工个人缴费合计一般不超过本企业上年度职工工资总额的六分之一，职工退休时可从本人企业年金个人帐户中一次或定期领取企业年金，企业年金水平取决于资金积累规模及其投资收益。

　　人力资源和社会保障部透露，2010年末全国有3.71万户企业建立了企业年金，参加职工人数为1335万人，企业年金基金累计结存2809亿元。托管机构管理的企业年金基金已达2809亿元，其中由投资机构投资运作的基金为2452亿元，投资组合数1504个。

　　据上海证券报报道，这3.71万家建立年金计划的企业数仅占企业总数的0.31%，累计结存的企业年金基金只相当于同期两市市值的1.06%，参加企业年金计划的职工人数仅占就业总人数的1.51%，企业年金资产近相当于GDP的0.71%。

　　针对2011年企业年金增量，人社部社会保险基金监督司司长陈良预计为400亿至500亿元。此外，企业年金集合计划试点也在今年展开，目前监管部门已批准4个受托人设立20个集合计划，明年或针对试点评估效果后继续扩大试点规模。

　　记者查阅《企业年金基金管理办法》，基金投资银行活期存款、中央银行票据、债券回购等流动性产品以及货币市场基金的比例，不得低于投资组合企业年金基金财产净值的5%；投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业(公司)债、短期融资券、中期票据、万能保险产品等固定收益类产品以及可转换债、债券基金、投资连结保险产品(股票投资比例不高于30%)的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的95%。

　　中国社科院世界社保研究中心张盈华认为，适度放开对权益类产品的投资限制，有利于增强企业年金基金积累能力。

　　“四年来企业年金在2010年年底实现了平均11.43%的收益率，已经远远超过当期通货膨胀水平，通过市场化运作实现了社会保险类资金的保值增值。” 陈良表示。

　　张盈华说，2010年共有21家金融机构参与企业年金基金投资管理，投资管理的企业年金相当于全部企业年金(2809亿元)的87.22%。

　　“我国投资管理人市场集中度较低，反映出企业年金市场较高竞争性。但由于其总体规模不大，竞争性导致的资金分散使企业年金投资管理人处于‘吃不饱’的状态。” 张盈华坦言。

　　“目前，企业年金市场约3000亿规模，21家投资管理人中，有的甚至是千分之一倍率，这就是企业年金管理市场管理费的状况。”华夏基金管理公司副总经理张后奇表示，要让老百姓赚钱享受阳光晚年，企业年金管理需要发挥资产管理行业效率，建立健全行业标准，严格执行自律公约。此外，呼吁企业年金税收优惠政策早日出台，推动行业健康发展。

　　《企业年金基金管理办法》指出，投资管理人年度提取的管理费不高于投资管理企业年金基金财产净值的1.2%。但由于竞争激烈，基金公司都会打价格战。中国人民大学金融信息中心主任杨健表示，企业年金管理的基本要求就是不亏本，如果哪家投资管理人业绩不佳甚至出现亏本，那么基本无望获得后续投入的年金。