国联安双力中小板：三类份额分享中小企业成长

　　基金简介

　　国联安双动力中小板综指分级基金将于2012年2月20日公开发行。该基金进行被动式指数化投资，股票资产的标的指数为中小板综合指数，通过严谨的数量化管理和投资纪律约束，力争保持基金净值收益率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年 跟踪误差不超过4%，为投资者提供一个投资中小板综指的有效工具，从而分享中国经济中长期增长的稳定收益。

　　该基金的基金份额包括基础份额（即“双力中小板份额”）、A份额（即“双力A份额”）与B份额（即“双力B份额”）。一份“双力A份额”与一份“双力B份额”构成一对份额组合，一对“双力A份额”与“双力B份额”组合的净值之和将等于两份“双力中小板份额”的净值。另外，“双力A份额”、“双力B份额”的基金份额配比始终保持1∶1的比率不变，且只上市交易，不接受申购和赎回。其中，“双力A份额”的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率加上3.5%，计算约定年收益率的一年期银行定期存款年利率是指《基金合同》生效之日或上一折算日次日中国人民银行公布并执行的金融机构人民币一年期整存整取基准年利率；“双力B份额”为预期收益相对较高的基金份额，享有剩余收益的分配权,其波动性要高于其他两类份额，其承担的风险也较高。

　　国联安基金管理有限公司成立于2003年4月，是国内首家获准筹建的中外合资基金管理公司。该公司注册资本为1.5亿人民币，由国泰君安证券股份有限公司与德国安联集团(Allianz AG)共同发起设立，中外两方股东分别持有公司51%及49%的股份。中方股东国泰君安证券股份有限公司是目前中国规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的综合类证券公司之一；外方股东德国安联集团则是全球顶级综合性金融集团之一。公司拥有国际化的基金管理团队，通过借鉴外方先进的公司治理和风险管理经验，结合中方投资研究与客户服务的成功实践，为公司的长远发展打下了坚实的基础。截至2011年末，公司旗下已成立14只基金，包括股票型、混合型、指数型、债券型、货币型等基本类型，旗下产品线较为完整，旗下基金业绩整体表现一般。

　　风险收益

　　中小板综合指数于2005 年12 月1 日发布，覆盖了深圳证券交易所中小企业板上市的全部股票，综合反映了深圳证券交易所中小企业公司的整体状况。在中国经济结构转型，工业化不断推进背景下，中小企业是整个经济体中最为活跃和创新的部分，中小板综合指数是其良好的刻度和反映，具有较好的市场认知程度和接受度。

　　该基金采用市值优先兼顾行业分层的抽样复制的方法来复制标的指数，在抽样复制时，将从样本中剔除市值极小及流动性极差的股票，然后选择数量合理的成分股，构建目标组合，实现稳定地跟踪目标指数的目的。

　　风险方面，该基金为被动投资型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于货币市场基金和债券型基金。

　　基金经理

　　拟任基金经理黄志钢先生，曾先后在海通期货担任研究员、国元证券股份有限公司担任衍生产品部高级经理；2008年10月加盟国联安基金管理有限公司，曾担任数量策略部金融工程分析师兼基金经理助理职务。

　　拟任基金经理黄志刚先生在基金投资研究的经验相对丰富，但是，由于暂无单独管理基金的从业经历，此次独立管理基金的专业实力尚有待市场检验。

　　投资建议

　　国联安双动力中小板综指分级基金有三类风险收益不同的份额，能够较好地满足不同风险收益偏好投资者的投资需求。由于中小板综指成分股的成长性普遍较高，其盈利能力在各主流指数也居于较好水平，具有较高的投资价值，但是，中小企业的高成长性通常伴随着高估值风险，投资者应予以注意。拟任基金经理黄志刚先生没有管理基金的历史业绩可察，其单独管理基金的专业实力尚有待市场检验。因此，给予该基金适当关注的投资建议。

　　投资建议等级划分

积极关注	投资价值高，可积极参与认购
适当关注	投资价值良好，可适当参与认购
中性	投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议
谨慎	风险较高，回避

责任编辑：徐丽平
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