本周的二级市场环境中爆发了杠杆基金暴涨暴跌行情。杠杆基金以银华系的四星品种为理由的杠杆资金在二级市场中表现比较活跃，经过了前两周的活跃之后，在上一周里面，整个杠杆基金特别是次新基金爆发出了暴涨暴跌的大行情，涨幅最多累计超过30%以上，整体溢价率也超过了40%。从之后的下跌幅度来看，有超过20%的，所以在近期股票市场整个行情不是很景气的情况下，杠杆基金爆发出来的暴涨暴跌行情特别引人关注。
杠杆基金主要是指的分级基金里面的第一分类，即有指数型基金的分级产品，而分级产品也有股票型基金的分级产品还有债券型基金的分级产品，第一类也就是我们普通的杠杆产品，是市场上炒作的主要对象，炒作是从杠杆体系和杠杆股基上面逐步扩展到杠杆这方面。
那么这类份额为什么能被炒起来？就是因为他们在二级市场上进行交易，他们的价格是由市场供求关系来决定的，而不像场外进行申购和赎回的。对这类产品，观察的时候完全可以把分析股票市场行情的一些相关手法运用上，比方说这次炒作杠杆产品，领头的就是银华系的次新产品。
我认为在市场上做分级基金里面，银华基金管理公司是我们市场上所有公司里的领头羊，是一个品牌，这是一方面；另外一方面是在次新产品里、在杠杆股基里面、在杠杆体系里面都有它的产品；第三个这些产品都是在去年年底上市的一批次新产品。去年年底上市的基金产品在今年都是随着二级市场行情缓慢的上升。
按照股市里面的说法，他们这些产品都没有之前的套牢盘，往上涨只有获利盘的压力，没有套牢盘的压力，所以这次把市场重点放在了以银华为领导的基金的杠杆率上面。正好在去年年末市场上发行的也比较多，所以形成了一个小小的群体效益，这次行情的缩水是以套利盘的进场而告终。
这类产品有一个特点是和股票不一样，就是因为它可以有套利盘，在场外申购到场外去卖出，选择申购卖出以后对场内的份额形成了一个强大的卖压之后，标志着这次炒作行情的一个结束。
所以我们在炒作这类行情的时候既要关注机会，也要关注风险。这次结束的时候，我们可以看到杠杆体基和股基下跌的比较厉害，但是约定收益板块和杠杆债基板块下跌的不是很厉害，就是因为约定收益板块有它独特的内在价值。这类板块现在是折价的，他们约定收益在7%左右，所以本身7%以上的折价再加上一个7%左右的收益，这类板块的内在价值是非常非常高的，所以在继续跌的时候他们跌不动。总体来说，希望投资者能够充分了解板块的基本特征，把握其中的机会，做好相关的投资。 (来源：中国广播网)
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