近期，分级基金由于反弹中涨幅巨大而备受关注。其中，本周国联安双禧A中证100、长盛同庆A纷纷创出盘中年内新高。对此，申银万国基金分析师吴韵认为，分级基金有多种投资策略，建议不同风险偏好的投资者可根据自身情况用好这一投资品种。
分级基金延续涨势 继本周四国联安双禧A中证100、长盛同庆A纷纷创出盘中年内新高后，昨日，分级基金随沪指走高，主要品种延续涨势而飘红。不过，由于股票型进取份额溢价率继续缩小，股票型稳健份额价格涨势喜人。其中，涨幅最大的中证500B上涨2.99%，银华鑫利 、同庆B、银华鑫瑞等近10只基金涨幅均逾2%。
申银万国基金分析师吴韵表示，随着市场的不断上涨，对后市延续此前上涨势头的预期减弱，对于包含杠杆的股票型进取份额来说，或将面临获利盘了结出场导致的进取份额的溢价率下降。“昨日股票型稳健份额表现较好，正是基于此。”吴韵提醒投资者，目前买入进取份额需谨慎，持仓较多的投资者还可逢高适度减持。
投资分级基金有招数 “其实，投资分级基金，不仅仅只有直接购买稳健份额和进取份额这一招。”吴韵表示，分级基金还有通过分拆合并等不同于传统基金的创新机制进行套利等投资策略。
套利也是一种低风险的策略。吴韵解释说，其原理就是分级基金子基金和母基金之间可以相互分拆和合并，来获取分级指数基金中各基金间因折溢价不同的价差。以银华中证内地资源主题基金为例，该基金为母基金，银华金瑞 、银华鑫瑞为旗下子基金。根据基金合约，买入银华中证内地资源主题基金后可在T+2日后按4∶6分别拆分成银华金瑞、银华鑫瑞，而昨日银华中证内地资源主题基金净值为1.07，按比例拆分后，如T+2日拆分后能以昨日银华金瑞、银华鑫瑞的报价抛售，投资者等于是1.054元买入，1.0834元卖出，而前期这一差距一度超过10%。
不过，吴韵也提醒投资者，这一交易还是有风险在其中，如套利时滞在3日左右期间套利差价变化还是可能造成亏损。
作者：刘洋 (来源：重庆商报)
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