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交银施罗德今日数据点评
GDP同比增长10.3%，季调以后环比为8.5%，回落的趋势比较明显。同时工业增加值与上月相比迅速回落2.8%至13.7%，对应的GDP单月同比增速在8.5%左右，交银施罗德认为，已经看到工业增加值快速下降以后引起的经济增速的快速下降。工业增加值经过季调以后，环比增长只有7%，对应的单月GDP环比增长可能6%左右。
CPI同比增长2.9%，比上月回落0.2%，单月环比下降0.6%，经过季调以后，CPI环比折年率为-1%增长，呈现了一定的通缩迹象。其中食品同比增长5.7%，非食品增长1.6%，PPI同比增长6.4%，已经比上月回落0.7%。所以我们认为CPI中的非食品价格的上涨将会受到限制，而食品价格，虽然目前粮食价格开始上涨，但交银施罗德认为，国家对于粮食价格的调控能力很强，前段时间大幅上涨的玉米价格已经趋稳，而小麦价格的上涨，也在国家的控制之中，虽然猪肉价格目前开始了上涨，但猪肉价格在年内大幅上涨的可能性仍然很低。交银施罗德表示，猪肉价格大概在年内会在12块钱左右，但涨到15块钱的可能会很小，所以对于猪肉价格的大幅上涨推动CPI的可能性还是比较小。
投资增长同比累计增长25.5%，比上月回落0.4%，单月投资比上月下降0.6个百分点。新开工计划投资额同比增长仍然在26%。地产调控3个月以后，但地产投资和固定资产投资并没有出现大幅的回落。
交银施罗德表示，2季度的经济数据都是滞后的，大家更关心的是，数据对于未来经济政策的影响和未来一个季度政策可能带来的变化。对于是否会因数据回落造成政策在3季度开始放松，对此交银施罗德认为，虽然同比数据大幅回落，并且环比数据下滑得也比较快，但是目前同比数据还没有下滑到10以下，制定政策的时候还是会更多的关注同比数据，由于去年2季度的基数是相当的高，所以从同比数据上看，今年2季度并不会让政策觉得过冷。交银施罗德认为，只有在GDP同比数据低于8.5或者9以下，工业增加值同比增速低于10的时候，比如08年10月的工业数据就低于10，才开始了真正的刺激计划。据此，所以交银施罗德认为，政府应该仍然会继续观察。
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汇丰晋信二季度宏观经济数据点评：工业增加值同比趋弱 价格指数加快回落
投资风向指数：逆风，风力1级
（投资风向指数是反映该事件对市场短期行情影响程度的指标，仅供参考。其中，“顺风”代表利好，“逆风”代表利空，风力由小至大分为5级，最高为5级。）
事件：今日国家统计局公布上半年重要宏观经济数据，其中6月份CPI为2.9%，上半年GDP增速11.1%，CPI为2.6%。
点评：
1、工业
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诺安基金点评上半年数据：经济回归正常 政策趋向灵活
一、上半年宏观经济回顾
2010年上半年中国经济呈现“高增长与低通胀”的良好格局，GDP同比增长11.1%，CPI同比增长2.6%。从拉动经济增长的三驾马车来看，内需对经济增长的贡献度逐渐提高，投资与消费之间的关系更加协调与均衡。2010年上半年全社会固定资产投资同比增长25%，略有放缓，主要是基建投资放慢速度。2010年上半年社会消费零
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搜狐基金讯，国家统计局7月15日公布上半年经济数据：国内生产总值（GDP）172840亿元，按可比价格计算，同比增长11.1%，比上年同期加快3.7个百分点；居民消费价格（CPI）同比上涨2.6%；工业品出厂价格（PPI）同比上涨6.0%；全社会固定资产投资114187亿元，同比增长25.0%。另外，6月CPI同比上涨2.9%；PPI同比上涨6.4%；规模以上工业增加值同比增长13.7%，社会
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今日，国家统计局公布了6月份宏观经济数据及上半年宏观经济运行态势。信诚基金表示，经济数据基本符合预期，中国经济增速开始放缓，固定资产投资和消费都保持平稳态势，物价上涨压力得到缓解。
数据显示，6月份CPI同比增长2.9%，PPI同比增长6.4%。信诚基金认为，CPI低于市场预期，季调以后CPI环比折年趋势线为2.7%。CPI的分项数据中，食品价格和非食品价格对CPI拉动都在下降，但后者下降得
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7月15日，国家统计局公布了相关统计数据：经初步核算，今年上半年居民消费价格(CPI)同比上涨2.6%，6月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.9%；1-6月，工业品出厂价格(PPI)同比增6%，6月份工业品出厂价格(PPI)同比增6.4%。
新华基金认为，综合来看经济增长数据刚开始回落，房地产调控和地方融资平台清理对宏观经济的影响也刚开始显现，通胀水平不高。静态看当月的数据反应的经济状况较
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金元比联二季度宏观经济简评
数据显示出经济增速放缓明显。上半年GDP同比增速为11.1%，二季度单季度为10.3%，较市场预期的10.6%水平要低0.3个百分点。其中工业增加值大幅回落至13.7%，与市场预期的15.3%有-1.6ppt的差距。产出数据大幅下滑的原因主要有二：1）去年同期的高基数（大概占1个百分点）；2）当前政府对高耗能产业的清理，同时PMI订单的下降也预示下游需求的疲软。因
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从国家统计局今天发布的2季度和6月份主要经济数据来看，上半年GDP同比增长11.1％，6月份CPI上涨2.9％。
博时基金认为数据整体低于市场预期，食品价格回落明显，未来通胀压力有所缓解。我们预期未来CPI会在3%附近波动，今年高点可能在9月份出现，随后会处于回落通道中，因此本轮通胀已开始进入尾部阶段。由于上半年信贷、投资等控制较好，下半年信贷、投资条件将相对宽松，加息预期降低，这将成为稳定
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